尽管对美国联邦储备(美联储/FED)杰克森霍尔会议已翘首企盼数周，投资者还是降低了对周五这场活动的预期，称美联储鲍威尔没有理由去搅动市场。
一些市场观察人士将此次会议视为一个潜在关键时刻，认为届时鲍威尔可能暗示缩减每月1,200亿美元的资产购买计划。疫情爆发后，美联储推出这一举措来支撑市场。
但由于美联储成员就何时缩减刺激仍未达成共识，一些人猜测鲍威尔的讲话不会透露太多可能影响市场走势的信息，认为美联储将希望观望即将公布的就业和通胀数据，以及有关Delta变种病毒对经济影响程度的更多信息。
Nuveen的首席投资长Anders Persson表示，“确实感觉市场和投资者基本都以更中性的立场看待这一事件，没有朝任一方向进行较。”
在许多人认为此次会议可能“平淡无奇”之际，美股指数创纪录高位，衍生品市场也淡然处之，不过债市则有些波动。
与此同时，有关缩减购债的观点可能随着Delta疫情形势的变化而变化，达拉斯联储总裁柯普朗上周表示，他可能需要调整今年秋季开始缩减资产购买的看法。
一些人表示，即使美联储开始缩减购债规模，也不太可能引发类似2013年的“缩减恐慌”，当时的美联储贝南克对议员们表示，美联储可能放缓资产购买步伐，导致收益率急剧上涨。
高盛在一份研报中估计，鉴于政策变化的传达程度，与2013年相比，此次波幅“可能会小一些”。
鲍威尔7月向公布缩减计划更近一步，他称美联储7月会议“继续评估向缩减计划目标取得的进展，并考虑了缩减计划开始时的速度和组成”。
“我们一直都在空心汉堡(nothing-burger，某人或某物看起来很好或者很重要，但实际不然)阵营，现在我们认为...美联储谈论缩减购债已经有一段时间了，如果你对此还没有预期，那么就是与世隔绝了，”法盛投资管理投资组合经理Jack Janasiewicz表示。
市场“打瞌睡”
正值汇市波动特别平缓--德意志银行外汇波动指数接近历史低点--交易员预计鲍威尔也不会打破市场的平静。
“外汇市场已经势不可挡地处于一种打瞌睡的状态，”Cambridge Global Payments驻多伦多的首席市场策略师Karl Schamotta表示。
Susquehanna International Group的Chris Murphy在一份报告中称，美国股票期权市场活动也同样平淡，交易员基本忽略杰克森霍尔会议。
根据分析公司ORATS的Matt Amberson，标普500指数期权目前的定价显示，周五的单日涨幅料为0.6%左右；一项市场调查分析显示，这和标普500指数在听取美联储杰克森霍尔演讲当天的平均涨幅0.63%致相同。
在债市方面，被视为美债版波动率预期指数的ICE BofA MOVE指数仅略高于其五年平均水平。美国公债收益率周三走高，不过分是因为流动性较低。
骏利亨德森投资的全球债券投资组合经理Jason England认为，交投清淡的美国公债仍保持区间波动。
“除非你获得更多数据，并且更接近关于联邦公开市场(FOMC)对缩减刺激共识的坚定观点，否则不会看到美国公债出现太震荡，”他说。
尽管如此，一些人仍抱持谨慎态度。
普徕仕的资本市场策略师Tim Murray表示，他对股票略微低配的仓位反映了对多数资产类别估值偏高、增长放缓和刺激措逐渐淡出的担忧。
“在股票方面，我们倾向于价值型...如果出现意外且利率确实下降，在这种情况下，你会希望持有固定收益，因此我们在那方面略微超配，”他说。
野村证券的跨资产策略师Charlie McElligott周三在一份报告中提醒道，周五也恰逢量美国公债期权到期，这暗示美债市场可能出现较幅度波动。
“鲍威尔在杰克森霍尔总得说些什么。”百达财富管理高级经济分析师Thomas Costerg表示。“我们已经听到地区联储总裁的观点，人们想听听鲍威尔的想法。”
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