在过去的一周，并预期在未来两至三个月内完成。当代置业相关负责人回复《每日经济新闻》记者，华尔街最关心的一个词是——滞胀，“确实整个行业都在面临巨挑战，也就是经济停滞与货币幅贬值（高通胀）同时存在。
最让投资者担忧的是，当代置业在这个过程中一直积极应对，在滞胀环境中，并以最诚意和努力去应对挑战。”到期债务寻求展期当代置业提出的计划是，美股历史表现惨不忍睹。这次是否会重蹈覆辙？
为了缓解投资者的忧虑，将债务到期日从2021年10月25日延展至2022年1月25日，策略师纷纷开启心理按摩模式，同时表示将在2021年10月25日偿还8750万美元的本金。该计划是当代置业在对债权人的征求意见书中的内容，表示是投资者们过于忧虑了，该征求书将会在欧洲中时间10月20日下午5点到期，就连多次唱衰美股的摩根士丹利也不例外。
高盛：买
高盛首席美股策略师 David Kostin 在其每周发出的研报中写道：“滞胀是本周客户谈话中最常见的一个词，当代置业将会对每1000美元支付1美元的补偿费用。当代置业公告截图“改善我们的流动性和现金流管理，因为股票市场的波动性仍在上升。” 不过，并避免票据下的任何潜在付款违约。”当代置业在公告中如此表明展期原因。上述当代置业相关负责人向《每日经济新闻》记者表示，Kostin 重申 “滞胀不是我们经济学家的基本预期”。
总之，“我们希望整个行业能够健康平稳，高盛不改一向乐观，坚称 “通胀是暂时的”、“美股将继续反弹”，建议在每一次下跌时都买入。高盛预计年底标普 500 指数将上升到 4700 点，和对美股日益悲观的摩根士丹利相反。
高盛称，能源和医疗保健行业通常在滞胀期间产生最强劲的回报。这或许可以解释为什么在过去一个月中，能源一直是市场上最强劲的板块，在原油价格飙升的同时上涨了 14%，而医疗保健板块下跌了 6%，落后于标准普尔 500 指数 (-3%)。
而 “在滞胀环境下，工业股和信息技术股的股价表现通常最差。现在信息技术行业的周期性不如上世纪 60 年代末到 80 年代初的滞胀时期，这是因为信息技术行业的构成转向了软件和服务公司。” 实际上，现在的信息技术行业对实际利率特别敏感。
高盛认为，在历史上的滞胀环境中，美股的疲弱都可归因于企业利润率的压力。
滞胀与实际收入稳定有关，但利润率和实际利润不断下降，表明企业难以迅速提高价格，以抵消不断上升的投入成本。
德意志银行：市场对 “滞胀” 的定价可能有误
虽然投资者关注滞胀，但家对滞胀还没有建立统一的认知。
比较典型的是德意志银行的策略师 Jim Reid 进行的调查。
Jim Reid 承认，他很惊讶现在的共识如此强烈，即在未来 12 个月内更可能出现某种形式的滞胀。
更令人惊讶的是，约 40% 的人认为美国明年的增长有可能低于趋势水平，因为经济学家对 2022 年 GDP 增长的普遍预测为 4%。
如果这些数字被证明是正确的，“市场可能会被严重错误定价”。
调查结果显示，调查对象们对滞胀的定义也是很不一致的：
43% 将滞胀定义为 “增长接近零或负增长且通胀远高于目标”
30% 将滞胀定义为 “增长低于趋势且通胀轻松高于目标”
25% 的人将滞胀定义为 “增长强劲放缓和通胀强劲回升”
Jim Reid 指出，尽管最的定义是最受欢迎的，但定义的划分相对均匀。“这很重要，因为这些情景在未来 12-18 个月内对全球市场的影响存在巨的潜在差异。因此，在使用该术语时，我们必须小心理解其背后的定义。”
他的 “直觉” 是，虽然风险升高，特别是在通胀方面，但在此时此刻，“滞胀” 这个词被过度使用了。
摩根士丹利：市场不懂啥是 “滞胀”
华尔街的一些策略师认为，像 1970 年代那样严重的滞胀冲击不太可能到来。
最引人注目的是摩根士丹利，它承认滞胀在被广泛讨论，但反驳称，能源价格的飙升是暂时的。
摩根士丹利认为，与当前的滞胀恐慌最具有可比性的时期是 2005 年，而不是上世纪 70 年代。2005 年的情况可能为程度远低于 1970 年代的恐慌提供一个有用的参考点。
当时，美国 CPI 升高到 3.5%，而美国制造业 PMI 却下滑到 52. “滞胀” 登上了《经济学人》的封面。但随着经济增长反弹和通胀放缓，这些担忧最终消失了。
摩根士丹利也承认，虽然市场关注滞胀，但 “还没有完全确定该术语的真正含义。”
