财联社（上海，编辑卞纯）讯，从公司估值过高，到美联储缩减购债规模，再到新冠病毒变种卷土重来，美股投资者的担忧无处不在。但在这种种担忧之外，一个利好正在浮现：美股公司的高管们正在加力度买入自家股票。
尽管美股当前已经“高耸入云”，但企业内人士似乎并不害怕追逐本轮创纪录的反弹。据华盛顿服务（Washington Service）收集的数据，在刚刚过去的8月，有超过1000名公司高管和职员抢购了自家公司的股票，为去年5月以来的水平。
尽管卖家数量也较7月有所增加，但增幅不及买家数量。由此引发的结果是，内人士的买入量与卖出量之比攀升至一年来的水平。
公司内人士比任何人都了解自家公司的经营状况，正因如此，他们幅抛售往往被解读为市场将要见顶，而举买入则被视为股市仍有上涨空间。值得注意的是，企业内人士的买入举动在2020年3月曾正确地发出了熊市触底信号。
在美股市值17个月内翻了一番的情况下，内人士加买入意味着他们对公司的增长前景投下了一张信任票。在从摩根士丹利到Stifel Nicolaus在内的投行警告美股将出现重回调之际，这张信任票无疑让多头为之一振。
“没有人比内人士更了解美国企业界正在发生的事情，对吧？” LPL Financial首席市场策略师瑞安•德特里克（Ryan Detrick）表示。“因此，在我们看来，内人士买入是我们可以看到的更乐观的事情之一，因为他们已经感受到了我们经济的脉搏。”
当然，内人士的需求远未达到股市处于病毒流行低谷期时的峰值，当时买入量与卖出量之比为2:1。不过，目前的0.4比今年早些时候有所改善，当时买卖之比跌至0.19的纪录低点。
投资者谨慎情绪悄然升温
尽管美股史无前例的涨势打压了空头，但投资者的谨慎情绪正在悄然升温。近几个月来，他们寻求期权保护，纷纷买入医疗保健等防御性股票。
摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson是对美股反弹持久力最直言不讳的怀疑论者之一。在他看来，在从疫情引发的衰退中迅速反弹后，市场已进入一个增长拐点阶段，在这个阶段，经济过热或过冷都可能给股市带来麻烦。
Wilson表示，具体而言，经济持续走强和通胀将促使美联储加快货币紧缩步伐，从而导致利率上升和股票估值下降，相反，令人失望的经济增长可能会引发一波盈利下调。他认为，标普500指数今年秋季或将遭遇10%以上的回调。
但市场对看跌者并不友好。标普500指数已经连续10个月没有出现5%以上的回调，更不用说10%。相反，自今年年初以来，该指数已经创下了53个历史新高，上涨了20%。
美股创纪录的反弹可以归功于政策支持或散户盲目购买，但不可忽视的是，本轮牛市的一个关键支撑因素是企业盈利。在刚刚过去的二季度，近90%的标普500指数成分股公司利润超出分析师预期，这是史无前例的。
德特里克表示，这一点应当引起重视。“我们绝对认为，这应该让普通投资者感到安慰，”他称。“内人士在历史高位买入，可能表示他们对本轮牛市和经济前景有信心。”
