对于很多投资者来说，同比增长101.34%，今年A股的投资难度可谓不小。一方面受疫情反复、经济增速下滑、美联储缩表等因素制约，归属于上市公司股东的净利润为1.15，波动不断加剧；另一方面，同比增长467.24%。晶瑞电材称，市场热点纷呈，受益于国产半导体材料渗透率加速提升、新能源汽车行业高速发展，业绩增速较快的高景气行业表现亮眼，公司主营产品半导体级光刻胶及配套材料、高纯试剂、锂电池材料等产销两旺，分化明显。
在此背景下，同比环比均产生了较增长，怎样才能控制投资波动呢？哪些高景气行业投资机会呢？上投摩根资深基金经理倪权生，业绩增速十分显著。随着我国集成电路行业的蓬勃发展以及半导体材料的国产替代进程加速，为投资者分享他的性价比投资方。
高性价比的行业
值得重点关注
从过往的经验来看，上半年，行业的景气度是驱动板块的重要因素，晶瑞电材核心产品光刻胶及配套材料的销售数量及售价持续增长，而估值与业绩的匹配度是把握投资时机的关键。当前，实现销售14,299.50万元，新能源、军工和金融地产等是众多投资者关注的重点，那么它们的投资机会几何呢？
●新能源汽车
我国新能源汽车产业链发展之所以如此迅速，既离不开政策的推动，也有产业本身的内生成长驱动，其中内生增长性更强一些，此外还涌现出了批具有全球竞争力的优秀公司，包括整车等下游应用领域。
从产业结构来看，新能源汽车的产业链分为上中下三个分，上游是资源类公司，以锂钴镍矿类为主；中游是电池材料，中间环节以磷酸锂、六氟为主；偏下游是电池厂，是由电池厂到汽车企业决定的。
目前，从各环节的竞争程度来看，有着不一样的竞争格。其中，上游格相对比较稳定、壁垒比较高，因为矿产资源不太可复制。中游的电池材料比较复杂、种类较多，当前已经诞生了一批非常优秀的公司，是值得我们重点关注的投资机会。
● 军工行业
军工可能类似于前几年一些新能源状态，基本面已经发了一些变化，经过研究、调研发现，这个行业已经进入盈利释放周期，景气度在未来相当一段时间仍然比较好。另外整体涨幅不算高，很多公司的估值比较低，性价比比较高。
● 金融地产
当前，金融地产行业受到较多政策等因素的影响，因而市场所给予的估值水平比较低，性价比较高。但是在具体的投资时点上，我们还需要密切观察后续行业基本面和结构的变化，直到拐点出现才是金融地产行业比较好的投资机会。
以全市场视野考察性价比
力争创造更稳健的投资体验
“基金赚钱而基民不赚钱”是基金业的痛点，背后的原因就在于波动较，投资者无法做到长期持有。我的投资理念是通过稳健的均衡配置，希望给投资人创造良好的体验。在赔率和胜率之间，我会更倾向于选择胜率更多一点，以更好的控制波动和回撤，这样组合也可以获得比较不错的理想收益。
在构建组合时，为保持组合的均衡稳健性，我会从两个维度出发。首先，自上而下的在板块之间做比较，选择性价比更高的行业；其次，会从自下而上的深研个股，考察公司的竞争格、公司治理、产品等指标，同时也会注重个股的收益风险比，以尽量回避其未来可能存在的下行风险。
我们都知道，A股的波动较，且存在剧烈的风格切换，而要想减少这方面的风险，就需要同时具备全市场视野和精选个股的能力。在全市场投资能力方面，我建立了一个覆盖全市场的股票池，数量占全市场的比重1/4到1/5，分为消费类、科技类、周期类等行业，并据此总结出了不同的投资模式。此外，我还会借助量化模型的帮助，及时关注机会或者风险，并不断比较各类资产间的性价比，选择合适的时机重仓和持有。
相对来说，好的资产也要有好的介入价格，并不存在一定值得长期重度配置的行业，但我认为消费和先进制造是长期值得关注的，因为它们在GDP当中的占比会不断提升。其中，消费具有稳定成长属性，先进制造随着产业升级和能力提升，其实它的整个经济结构中比例是提升的。不过，一些传统周期类行业，在性价比比较好的时候，仍然可以适度介入。
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