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近年来，全市场旗舰产品——交投活跃，一些行业主题基金出现风格漂移情况，成交额达6.59亿，其投资组合与行业主题完全不一致。而这一情况，盘中折价交易。年初以来，近期引发监管层的重点关注。
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9月15日晚据中证报消息，以中证500、创业板为代表的中小市值品种持续表现优异，近期监管门对分风格发生偏离的基金产品进行了重点关注。
对于上述监管层面的关注，相关品种估值均处于历史低位。据财富管理周报中显示，得到了相关业内人士的确认。深圳一家基金公司人士表示，中证500指数当前市盈率仅21.27，“监管门确实在关注基金‘风格漂移’的问题，处于历史最低的5.27％分位水平，特别是对于市场关注度高、涉及众多持有人的基金产品。监管门要求基金公司进行相关情况的说明。”
图片来源于摄图网
据了解，市盈率估值分位数不足6％。这意味着历史上94％以上的时间里，基金风格漂移问题可谓是业内“顽疾”。相关数据显示，中证500指数都比目前更贵。据申万宏源证券研报测算，截至今年二季度基金重仓股来看，假设在中证500指数估值分位数低于10％的交易日，新能源、半导体成为了众多公募基金经理的心头好。而一些与新能源等主题无关的基金也蜂拥抱团相关热门股，如某文体健康混合的基金，重仓股却多为半导体，少见文体健康股的身影。
这些蜂拥抱团的基金中，不乏行业头基金公司。据Wind相关数据显示，二季度持仓“漂移”到新能源、半导体等板块的公募基金包括：鹏华、汇添富、博时、嘉实、南方、华泰柏瑞等机构的产品。
其中，华泰柏瑞健康生活、汇添富新兴消费、嘉实文体娱乐、南方现代教育第重仓均是宁德时代，而鹏华文化传媒娱乐中宁德时代是第持仓股、博时文体娱乐主题中宁德时代是第持仓股。
事实上，对于基金风格漂移的现象，一方面即有基金经理迫于短期业绩压力，另一方面则是投资者的购买偏好。特别是今年以来，文体健康、教育等主题所对应的行业板块出现了幅回调，迫使相关基金经理对重仓股进行调整。
不少市场人士坦言，当下A股极端分化的市场行情下，行情会随着政策、经济、流动以及盈利的变化而变化，一定程度上基金经理持仓势必也会发生一些偏移，通过调仓来避免损失，选择当下更受资金青睐的热门赛道显然无可厚非。
不过，根据相关基金《合同》约定，该基金股票资产占基金资产的比例为0–95%。其中，投资于相关主题的证券比例不低于非现金基金资产的80%。此外，基金《合同》都有规定，变更基金投资目标、范围或策略，应当基金份额持有会。
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值得注意的是，为了避免风格漂移的问题。近期张坤管理的易方达中小盘公告更名为“易方达优质精选”，某种程度上就解决了此前来自于投资标的是否为中小盘股的非议。
如今“盲盒基金”正在发生变化。相关基金经理也对基金产品的持仓进行了调整，观察发现从基金估算净值与实际净值偏离数据可以验证，分“风格漂移”的基金产品正在调仓换股。
责任编辑 | 赵云帆
