21世纪经济报道记者边万莉 青岛报道9月12日，也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。投资圈日前也被一则“量化交易贡献了A股一半的交易量”的消息刷屏，金融四十人论坛主办的第四届金家岭财富管理论坛在青岛举办。会上，甚至有人指出量化是“AI收割机”。市场的量化交易发展较快。面对入市资金结构的变化和新型交易工具的发展，银行研究长王信就养老基金的相关话题发表了演讲。
养老基金可持续投资渐成国际趋势。王信表示，“如何帮助量化交易稳健发展”成为市场需要思考的又一重要选题。多位业内人士表示，可持续发展是一个热门的话题，量化交易占市场总成交比例20%左右，养老基金也是近几年广泛参与到可持续投资的潮流。养老基金通过组建产业联盟，量化交易标的和策略相对比较分散，签署责任投资倡议，对市场整体影响不，或者参加相关的气候国际组织来深度参与可持续的投资，但对量化交易占比较高的分个股可能会存在较为显著影响，有关的活动包括推广气候风险管理的最佳实践；参与ESG指数的构建和产品可持续性的评级。
他进一步指出，未来量化策略或走向“求同存异”多样化格。量化交易标的和策略相对分散对市场整体影响不但对分个股影响显著A股市场的交易量攀升引起各方关注。截至9月10日收盘，“截止到2019年的9月，自7月21日以来，全球ESG相关的法规数量较2015年增长了近2倍，沪深两市成交额已连续38个交易日突破万亿元，全球50个经济体归进行730余次法律政策的修订，涉及500项政策工具，其中61项涉及养老金管理。所以，养老金管理也是一个可持续投资重要的方面。”
国际养老基金可持续投资的途径：一是直接参与标的企业的治理；二是碳足迹的计算，主要限于权益资产，多用于养老基金内可持续投资管理；三是投资绿色化石燃料的替代品；最后是从化石燃料企业撤资。
值得一提的是，国际养老基金可持续投资还存在或多或少的问题。比如，核算标准不统一，各机构投资者、各个养老基金内的准备等等也不一样。会上，王信对完善养老基金可持续投资提出了建议。他表示，“对各国来讲，要细化可持续投资的法律法规，明确养老基金将气候相关问题纳入投资决策过程的法律义务；对于监管门来说，构建统一的可持续投资定义、分类标准和披露规则，提高信息披露透明度；对养老基金等机构投资者来说，建立稳健的可持续投资治理结构，提升气候相关风险管理能力。”
王信指出，对我国来讲，需要将顶层设计和机构广泛参与有效结合起来。强化相关金融机构的能力，包括推动强制性环境气候信息的披露，加强数据库；更重要的是推动绿色信贷、债券等金融产品有序创新和发展。同时，还需要提高监管的效能，加强跨门监管合作，畅通信息的渠道。
王信指出，对于央行来讲，好像养老投资的并不是主管领域，但是它和经济的可持续发展，和资本市场长期资金的供给，都有密切的关系。总体来讲，它对于宏观经济持续稳定的发展，对于提高货币政策的传导有效性，对于金融市场的发展，还有稳定金融市场，防范系统性的金融风险，有直接密切的关系。
“所以，央行也要高度关注养老保险体制的，包括第二支柱、第三支柱的，能够让更多的养老金能够投资到资本市场，当然其中就包括可持续投资的市场。”王信表示，在这个过程中，推动构建可持续投资标准和框架，加强可持续投资体系和气候相关金融风险管理的前瞻性研究，这些都非常重要。
