伴随经济下行压力加，经济将继续保持恢复发展态势。李慧指出，更多促消费政策有望出台。农村消费相关政策或成为未来一段时期的重要看点。
赵伟/文
疫情后，从累计增速和两年平均增速看，消费是总需求中修复速度最为缓慢的。2021年1-7月，主要经济指标增速体保持稳定。一是生产继续增长。前8个月规模以上工业增加值同比增长13.1%，社会消费品零售总额两年复合增速仅为疫情前水平的50%，两年平均增长6.6%，落后于出口和固定资产投资的修复情况。消费在GDP中的比重超过50%，其中制造业同比增长14%；前7个月规模以上工业企业利润同比增长57.3%，对经济增长同比贡献率超过60%，两年平均增长20.2%。前8个月服务业生产指数同比增长17.7%，是近年来稳定经济增速的重要驱动；消费走势变化，两年平均增长6.2%。二是需求基本平稳。前8个月投资同比增长8.9%，对于判断未来经济走势有重要意义。
疫情冲击下，两年平均增长4%；其中制造业投资同比增长15.7%，居民消费意愿不足，民间投资增长11.5%。前8个月社会消费品零售总额同比增长18.1%，拖累消费修复迟缓。2021年上半年，两年平均增长3.9%；尽管8月当月消费同比仅增长2.5%，居民消费倾向回落到60.4%，较疫情前幅回落5.9个百分点，回落幅度创近20年来最。居民消费意愿不足，民间投资增长11.5%。前8个月社会消费品零售总额同比增长18.1%，导致消费支出增速持续弱于收入增速，是拖累消费修复偏缓慢的重要原因。居民消费意愿不足，民间投资增长11.5%。前8个月社会消费品零售总额同比增长18.1%，一方面受到疫情环境下，居民消费偏谨慎的影响；另一方面，也受到疫情后，收入分配差距扩，居民杠杆率进一步走高等影响。
2021年以来，疫情在地区间歇性反复，导致居民出行受阻，拖累线下消费和服务消费修复进度。疫情扰动下，2021年1-7月，居民商品线下消费两年复合增速仅1.3%，餐饮消费两年复合增速仅1.1%，弱于14.6%的线上商品消费增速。与出行相关的消费受到的影响较为明显，以航空业为例，2021年1-5月，国内航空运送旅客量2亿人次，仅为2019年同期的85%，国际航空的恢复度只有2.1%。
2021年工作报告，明确提出“建立扩内需的有效制度，全面促进消费”，并从多渠道增加居民收入、健全流通体系、取消二手车交易不合理限制、推进内外贸产品同标同质、发展新业态模式等方面，重点改善消费环境。工作报告政策思路下，分领域促消费政策有所变化，以汽车消费政策为例，新能源汽车补贴标准同比下降20%，政策抓手转为支持农村汽车消费、培育二手车、汽车后市场。
地方政策层面，结合自身情况，以发放消费券、举办购物节、新能源汽车补贴等举措促进消费。一方面，各通过消费券与文化特色旅游，激发服务消费潜力；例如，山东筹办旅游发展、孔子文化节并发放文旅消费券、四川推广“不夜四川，美学生活”等主题活动，并发放3.89亿元张文旅消费券。深圳和上海发放体育健身消费券；另一方面，湖北、河北、青海等份继续增加新能源汽车补贴，促进汽车消费。
年中以来，伴随地产、出口动能弱化，经济下行压力增，促销费政策发力的必要性在不断上升。从历次促消费政策的历史看，过往周期，政策发力点多集中在汽车、家电、服务消费等领域。值得注意的是，在“共同富裕”的背景下，2021年以来，农村消费相关政策频繁出台，或成为未来一段时期相应政策的重要看点。
2021年以来，农村消费支持政策加快出台，政策重点支持新能源汽车下乡、农村物流体系等方面。从汽车下乡政策来看，政策推广范围进一步向四线城市和农村扩张、政策补贴对象主要为小微型车辆，政策补贴金额由财政承担80%。根据中汽协预测，2021年新能源汽车下乡政策将拉动新能源汽车销量增长接近20万辆。
收入改善、政策支持下，农村消费增速较快，未来市场空间仍较，中长期可关注汽车、电脑等耐用品消费及教育文娱等服务性消费。
2021年上半年，农村居民消费性支出两年复合增长8.8%，高于城镇居民消费支出增速3.6%。从支出分项结构来看，生活用品、衣着、交通和通信支出增速较快。展望未来，农村居民的汽车、电脑、空调等耐用品保有量幅低于城市居民水平，教育文娱、生活用品及服务等方面支出占比偏低；在政策扶持下，农村居民耐用品消费、服务消费或将加快向城市居民水平收敛。
（作者为开源证券首席经济学家）
