文 / 黄雅琪
2021年8月18日，金融行业本身为防范化解风险有自己的体制机制。因此，时代控股有限公司（以下简称“时代”）在线上举行2021年中期业绩发布会。
从业绩报告来看，防范化解金融风险的第一道关口应该是金融业守好风险防范的门。须注意的是，时代2021年上半年的业绩稳健增长，一些企业资金支付危机也可能引发金融风险。企业往往是金融企业的客户，多项核心指标稳中有升，占用的资金多，杠杆水平稳步下降。今年上半年，一旦企业经营出问题，时代实现合同销售额达453.8亿元，相关资金偿付就可能有问题。企业资金问题产生的原因是复杂的，同比增长39.3%；按权益合并毛利56.2亿元，既可能是个别的，同比增长39.8%，也可能是行业性的，净利润19.2亿元，还可能是系统性的。一般情况下，同比增长6.2%。
业绩的稳步增长，个别企业资金问题，一是得益于作为时代城市更新业务发展可期，此外，在区域布上时代也更加合理完善，在此基础上，时代未来也将继续保持高质量增长，以更好的姿态面对房地产行业的下半场。
降杠杆与稳增长
2021年上半年，时代顺应政策发展方向，坚持长期主义，坚持有质量的增长，砺行致远。
今年上半年，时代销售规模稳步增长。2021年上半年，时代合同销售额达453.8亿元，同比增长39.3%。按权益合并收入181.9亿元，同比增长21.8%；按权益合并毛利56.2亿元，同比增长39.8%；净利润19.2亿元，还可能是系统性的。一般情况下，同比增长6.2%；核心净利润19.3亿元，同比增长5.7%。
不仅是业绩稳步增长，时代的核心财务指标也不断优化。截至2021年6月30日，时代计息债较上年底降低66亿元。一年内到期债务仅占计息债约20%，较上年底下降约9个百分点。同时，融资成本逐步下降，上半年时代平均融资成本约7.0%，较2020年全年下降0.3个百分点。
在“三道红线”方面，上半年，时代净负债比率为68.7%，管控审慎稳健；剔除受监管资金的现金短债比达2.0，拥有良好的流动性；剔除预收账款后的资产负债率为76.6%，较2020年年底下降2个百分点，抗风险能力持续增强。
在业绩会上，时代管理层表示，将进一步推动降杠杆，有信心于2022年底实现由“黄”转“绿”的负债控制目标。
今年以来，时代的融资水平也不断优化。时代管理层指出，时代目前的平均融资成本已经从7.3%下降至7%，公司对未来一年到息的债务也做了很好的安排，时代在债务结构、债务偿还能力方面，非常有灵活性、有空间。
在土地储备上，时代也一直坚持以企业发展为导向，深耕粤港澳湾区，并逐步增加长三角、长江中游、成渝城市群等高增长潜力区域的投资。截至2021年6月30日，时代已在16个城市或地区拥有土地储备总建筑面积约2166万平方米，足够支持今后三年的发展。
目前，时代在湾区的土储（含清远地区）占比近90%。同时，时代也逐步布其他都市圈，在成都、南京、杭州、武汉、长沙等城市均有土地储备。
城市更新领导者
实际上，作为城市更新领域起步较早的房企，时代目前在确保住宅业务更有质量增长的同时，也继续保持在城市更新业务的竞争优势，协同发展商业、产业园等业务。
基于先发优势及多年耕耘，时代已成为国内城市更新领域的领导者。截至2021年6月30日，时代在国内7个城市，拥有约160个处于不同发展阶段的城市更新项目，潜在总可售面积约5340万平方米。
时代也持续有城市更新项目转化落地，今年上半年，时代成功转化4个城市更新项目，总体建筑面积约71万平方米；4个转化项目里面，其中有2个转为公司土地储备，进行后续的二级。
根据时代管理层在业绩会上的分享，时代的土地储备中，概有50%是从城市更新中转化出来的，还有概50%是在公开市场中获取，未来，时代城市更新的贡献的土地储备也会越来越多，而在公开市场和进入的城市，则会按照既定投资的逻辑进行投资。
针对近期住建发布的《关于在实施城市更新行动中防止拆建问题的通知（征求意见稿）》，时代管理层也表示，城市更新是重要的一项工程，对于城市持续的发展、城市新业态和产业的导入，是非常重要也是非常有价值的事情。“未来如何更加有序地做城市更新业务，如何让城市更新持续协助城市保持活力和动力从而带来新的价值，值得思考。我们要适应政策新的导向，在这些方面要做得更好一些。”
展望未来，时代董事会岑钊雄在发布会上表示，下半年，预计宏观经济总体将保持稳定，货币政策将保持合理充裕，财政政策更加强调精准有效。时代也将主动适应政策和方向，继续坚持稳健而有质量的增长。
