经济观察网 记者 蔡越坤继“北向通”开通后，宁波城建投资控股有限公司2021年面向专业投资者公行公司债券（第二期）发行规模不超过（含）10亿元。本期债券的期限为5年，时隔3年，附第3年末公司调整票面利率选择权、赎回选择权及投资者回售选择权。发行价格为每张100元，债券“南向通”也将正式开通！
9月15日，采取网下面向专业投资者公行的方式发行。 本期债券票面利率询价区间为2.70%-3.70%。票面利率将由发行人和簿记管理人根据网下利率询价结果在预设利率区间内协商确定。2021年9月15日，银行，发行人和簿记管理人在网下向专业投资者进行了票面利率询价。根据网下专业投资者询价结果，香港金融管理发布联合公告表示，经发行人和簿记管理人协商一致，为促进内地与香港债券市场共同发展，最终确定本期债券的票面利率为3.17%。 另悉，“南向通”将于2021年9月24日上线。
“南向通”是指内地机构投资者通过内地与香港基础服务机构连接，发行人将按上述票面利率于2021年9月16日和2021年9月17日面向专业投资者网下发行。文章来源:乐居财经举报/反馈，投资于香港债券市场的机制安排。
对于投资者关心的“南向通”的整体运行框架问题，央行介绍时表示，目前，内地金融机构可以自主“走出去”配置全球债券。“南向通”没有突破内地与香港现行政策框架，主要是通过加强两地债券市场基础服务机构合作，为内地机构投资者“走出去”配置债券提供便捷通道。“南向通”的可投资范围是在境外发行，并在香港市场交易流通的债券。起步阶段，“南向通”先开通现券交易。
与“北向通”一样，“南向通”也采用了国际通行的名义持有人制度安排。内地债券登记结算机构、托管清算银行通过在香港开立名义持有人账户的方式，为内地投资者提供债券托管结算服务。
对于“南向通”开通的意义，央行表示，“南向通”是支持香港发展、推动内地与香港合作的又一项重要举措，有利于内地机构投资者拥有更多的投资渠道，有利于稳步推动我国金融市场双向，有利于支持香港提升竞争优势，巩固国际金融中心地位，保持长期繁荣稳定。
9月15日，富达国际点评表示，债券“南向通”的上线标志着债券通机制的进一步完善，境内外债券市场实现了双向互通，是金融市场持续的重要体现。“南向通”制度下，境内投资者将可自主选择交易结算安排，预计这将有效提高境内机构参与债券跨境配置的积极性和活跃度，使南向通成为便捷高效的债券跨境配置渠道。 南向通的开通有利于境内投资者布境外中资债券，特别是占比超过90%的中资美元债。中资美元债因其与境内信用债在流动性、风险收益、品种分布等方面存在重差异，对境内投资者具有较的跨境多元化配置价值。
内地41家银行类金融机构可参与
3年前，2017年7月，债市“北向通”正式开通。
对于“北向通”开通后的效果意义，央行在答记者问时表示，“北向通”开通前，境外投资者持有我国债券约为8500亿元。截至目前，这一规模已经达到3.8万亿元，年均增速超过40%。其中，“北向通”的境外投资者持债规模约1.1万亿元，四年来累计成交量为12.3万亿元。全球前100资产管理机构中，已有78家参与进来。
央行称，“北向通”运行平稳高效，已经成为境外机构入市的重要渠道，交易日趋活跃，两地监管合作顺畅，社会各方反响良好。特别是，“北向通”既注意采取多级托管等国际通行做法，切实便利境外机构“一点接入”，又充分考虑我国国情，以穿透式信息收集等一系列安排，有效支持监管和风险防范。
3年后，适时开通“南向通”，央行表示，一是有利于完善我国债券市场双向的制度安排，进一步拓展了国内投资者在国际金融市场配置资产的空间；二是有利于巩固香港联接内地与世界市场的桥头堡与枢纽地位，助力香港融入发展，维护香港的长期繁荣稳定。
现阶段参与“南向通”的机构有哪些？
央行表示，内地投资者暂定为银行2020年度公开市场业务一级交易商中的41家银行类金融机构（不含非银行类金融机构与农村金融机构）。合格境内机构投资者（QDII）和合格境内机构投资者（RQDII）也可以通过“南向通”开展境外债券投资。交易对手方暂定为香港金融管理指定的“南向通”做市商。
为“南向通”提供债券登记、存管、托管、交易、结算、清算等基础务的机构包括两地相关金融基础设施和托管清算银行。其中，金融基础设施包括外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）、国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司、跨境银行间支付清算有限责任公司、香港交易及结算有限公司、香港金融管理债务工具结算系统，首批境内托管清算银行为工商银行、银行和中信银行。
附：41家银行类金融机构名单
不得非法套汇
同时，央行也发布了《银行关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》（简称“通知”）
通知指出，境内投资者可通过“南向通”参与境外债券的发行认购。内地与香港相关基础服务机构应建立健全相关机制安排，做好衔接。境内投资者可使用或外汇参与“南向通”，相关资金只可用于债券投资。
通知强调，境内投资者不得通过“南向通”非法套汇。使用投资外币债券的境内投资者，可通过银行间外汇市场办理外汇资金兑换和外汇风险对冲业务，投资的债券到期或卖出后境内投资者不再继续投资的，相关资金应汇回境内并兑换回。
此外，通知指出，“南向通”跨境资金净流出额上限不超过年度总额度和每日额度。目前，“南向通”年度总额度为5000亿元等值，每日额度为200亿元等值。
“南向通”如何管理跨境资金流动风险？
央行在答记者问时表示，“南向通”通过在交易、托管、结算、汇兑等各个环节的设计，实现资金闭环管理，并通过交易托管数据报告等方式，强化穿透式监管与监测。
额度管理方面，根据《通知》，“南向通”跨境资金净流出额上限不超过年度总额度和每日额度。目前，“南向通”年度总额度为5000亿元等值，每日额度为200亿元等值。银行根据跨境资金流动形势，对“南向通”年度总额度和每日额度进行调整。
此外，参与“南向通”的合格境内机构投资者（QDII）、合格境内机构投资者（RQDII）仍遵守现行管理规定，相关跨境资金净流出额不纳入“南向通”相关额度使用情况统计。
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