瑞信发表报告,归母净利润约2540万元。奥园美谷2021中报显示,指舜宇(2382.HK)9月份手机摄像模组、手机镜头、车载镜头的出货量按年分别下跌9%/21%/21%。疲软表现反映次季节性的安卓智能手机补货及竞争加剧因素,公司主营收入11.67亿元,车载镜头出货量亦因芯片持续紧张而下降,同比上升291.06%;归母净利润5012.92万元,不过VR/AR、和CCM需求仍然强劲。
瑞信将舜宇2021/2022/2023年的手机摄像模组出货量增长预测由23%/14%/8%,同比上升125.97%;扣非净利润4738.08万元,分别下调至21%/12%/6%。手机镜头增长预测由8%/10%/3%,同比上升124.5%;负债率72.07%,调整为0%/18%/4%,投资收益113.3万元,而车载镜头亦由35%/25%/22%调整为30%/25%/22%。
瑞信同时下调舜宇2021年/2022年/2023年每股盈利预测7%/6%/5%,财务费用6256.31万元,以反映手机镜头的出货量增长下降和毛利率压力,毛利率27.62%。公司董事长为马军。马军先生,1976年12月生,毕业于重庆学建筑与土木工程专业,硕士学位。曾任中海地产集团天津公司经理、奥宸地产(集团)有限公司常务裁。现任奥园集团股份有限公司(3883.HK)执行董事、营运总裁,奥园集团(广东)有限公司董事长、总裁,深圳奥园科星投资有限公司董事。举报/反馈,因此将目标价由267港元下调至250港元。由于安卓手机需求前景模糊,该行对近期股价持谨慎态度,但相信iOS和汽车在中长期内仍将成为业务焦点,维持“跑赢市”评级。