美国资产管理公司——古根海姆投资公司（资产管理规模超2500亿美元）近日的一份报告中提到：美国股市今年夏天可能会出现10%或20%的回调，但在机构投资者眼中却是买入机会。8月3日，随着Delta变异病毒的威胁不断上升，游戏板块经历了惊心动魄的一天。从港交所到美股市场，意味着现在可能是投资者获利了结和卖出的好时机。
报告认为，诸多游戏公司的股价集体上演了高台跳水。截至当日港股收盘，Delta变异病毒的扩散、经济增长放缓以及市场估值的极端水平都是“危险信号”。美国的病例可能在两到三周内回到峰值水平，跌6.11%、跌7.77%；跌3.44%。截至美股收盘，美国“很有可能”将再次实施封锁。
可见，腾讯ADR跌7.32%，报告认为当下美国经济、美国股市最的危险信号是Delta变异病毒的扩散。
有人做过统计，跌3.03%，过去一周美国平均单日新增确诊病例近7万，网易跌11.41%，超过去年夏天的峰值，哔哩哔哩跌7.06%。另一方面，因新冠住院的人群也超过了去年夏天那一波。有传染病专家预测，海外上市的中概教育公司股票近期跌，到了8月份美国每天新增的病例可能达到14万-30万的水平。
更让人惊讶的是，引发了资本对于其他行业公司连带风险的担忧，CDC此前公布一个数据，在疫苗接种率极高的麻，竟然有74%的病例是完全接种者。
当下的美国疫情形势相当严峻，这不得不让人们思考这样一个问题：美国会不会重新封锁经济？
在这种情况下，美国经济又传来不好的消息：美国二季度GDP初值年化季率增长6.5%，低于预期。美国的CPI高达5.4%，核心PCE高达3.5%，远高于2%的长期目标，通胀压力山。
Delta变异病毒的扩散改变了人们的预期。人们原本预期随着疫苗的施打，美国疫情会得控，经济开始复苏。但现在GDP不仅未如预期表现，而且Delta变异病毒的出现更加雪上加霜。同样这将严重影响到美股的走势。
去年美股熔断那一幕或将重演？
去年上半年美股发生了4次熔断，现在美国的情况与去年三四月份有些许相似。一是病例数激增。二是处于是否封锁的决断中。
如果美国现在重启封锁，美股新一跌是概率的。不过我认为短期内美国不可能重启封锁，一是疫苗推开后当下的美国疫情比去年好一些。二是疫情发生一年多来，美国民众对新冠的承受力比之前高。如果新增病例没有在短时间内幅增长，估计不会重启封锁，毕竟美国人把经济、股市看得很重，美国30多万的养老资产严重依赖股市的表现。
此外，对于美股来说更一个关键利空是美联储可能的退出QE，并开始加息。在Delta到来以前，市场原本预计今年会退出QE，最快明年加息。但如今情况有变化，美国经济复苏放缓加上Delta这个麻烦事，估计加息的进程是要延缓了。
这对美股来说可能是不幸中的万幸，毕竟一旦货币收紧，美股也有可能下挫。美股走势与实体经济严重不匹配，经济差，但股市却接连创新高，说明最近两年的上涨主要是水漫灌创造，未来也将随着资金面的收紧而受挫。
目前美联储面临两尴尬：
1、疫情形势严峻，经济复苏进程放缓，需要延长宽松货币政策。
2、通胀率高企，Delta变异病毒的扩散又加剧了通胀的担忧，需要收紧货币政策。
两难中估计延长宽松货币政策概率。毕竟美联储对通胀似乎还“乐观”，美联储鲍威尔曾说通胀仍有望降至2%的长期目标
对来说，美国延长宽松货币政策时间对我国整体偏利好。意味着我国货币政策有更多的空间，比如降准降息。我们预计下半年央行还可能再次降准甚至可能降息，下半年流动性压力不。这对股市来说将是利好，下半年A股或将有一波行情，三四百点的高度，毕竟流动性充裕的情况下，楼市被严控、银行存款、银行理财、货币基金收益率略降，分资金可能转向股市博取更高收益。
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