小鹏汽车-W(09868)7月交付8040辆智能车，创下公司月度交付纪录。武汉项目启动，规划年产能10万辆。
中远海控(01919)上海航运交易所7月30日公布：代表即期价格的上海出口集装箱指数（SCFI）4196.24点，继续创出历史新高。
三一国际(00631)CME最新预估，预计今年7月挖掘机(含出口)销量约为18500台，同比下降3%左右，降幅开始收窄。
本期重点选择分析师看好的汽车板块龙头公司、航运板块龙头股和工程机械板块龙头股。
本期优选报告
小鹏汽车-W(09868)
1、小鹏汽车-W(09868)：回港二次上市，增厚资金弹药：小鹏汽车通过发行8500万股新股（每股价格165港元）筹集140.25亿港元，并在7月7日正式登陆港交所。在新能源汽车发展初期及自动驾驶发展远未成熟的阶段，更多的资金弹药可保证小鹏更好地投入研发以确保未来竞争优势。
公司上半年销售电动汽车30,738 辆，优于预期。上半年销量同比增长459%，并已超过去年全年交付水平。其中二季度交付17,398辆，显著高于公司一季报给与1.55- 1.6万辆交付指引。在经历2-3月份季节付下降过后，P7销量呈稳定爬坡状态，而G3系列销量维持稳定。上半年的销售节奏及表现显著优于此前对于全年5.89万辆预测。展望下半年，随着中期改款G3i以及新车型P5将分别在9月/10月份开始交付，预计下半年的交付表现将优于上半年。将小鹏汽车21-23年的交付量预测上调38.8%/37.6%/31.5%至 8.2/12.6/19.7万辆。
新的P5车型及中期改款G3i将助推下半年销量。小鹏近期相继公布了改款SUV G3i以及P5系列定价。改款G3i采用了家族化前脸，统一了小鹏全系车的前脸设计，并在智能语音交互方面有显著升级。G3i 定价15-18.6万，续航460- 520公里，于小鹏自有的肇庆工厂生产，计划于9月份开始交付。新发布P5轿车基于G3同平台，续航460-600公里，其中顶配版本配备2颗激光雷达，能够实现Xpilot 3.5级城市道路自动辅助驾驶功能。P5定价16-23万，计划于 10月底开始交付。小鹏G3i及P5定价低于国产特斯拉Model 3一档，意图抢占主流市场空间，并且较为进取的定价区间有助于刺激下半年销量表现。
7月31日，小鹏汽车武汉项目在武汉经济技术区正式启动。据悉，小鹏汽车武汉项目，占地约1500亩，将冲压、焊装、涂装、总装、电池、电驱等工艺车间。项目规划产能10万辆，达产后可实现年产值300亿元以上。
基于销量预测及估值模型调整，首次覆盖给予目标价196港元。交付量的增长仍将是短期股价催化剂。目标价对应2021/22年市销率分别为 15.6/10.1倍。给予买入评级。
风险提示：新能源汽车销量渗透率不及预期；半导体产能紧缺拖累汽车行业整体销量；行业竞争加剧，拖累车企销量和利润率；自动驾驶研发不及预期。（招银国际证券/白毅阳）
中远海控(01919)
2、中远海控(01919)：得益于海运价格上涨，公司净利润均实现了较增长。7月7日晚，公司发布2021年上半年度业绩预增公告，预计公司上半年实现归母净利润约为370.93亿元，去年同期约为11.37亿元，同比增加近32倍。
数字化航运是公司的现阶段重点。疫情带来的启示是减少人和人之间的交互，通过数字化减少传输中损失，提高传输效率。GSBN联合船公司、货代、码头运营商等，旨在建立数字化航运标准，以促进未来数字化航运发展。对特斯拉开设一条龙全流程数字化绿色通道，包括电子化提单。出运前后将数据即传输到上海海关，抵达时装卸数据就已传输到码头方面，码头提前安排拖车将货拉到上海工厂，保证无缝连接，在最短时间内争取上海超级工厂产能。未来此类绿色通道会越来越多。
高运价有望在短期持续。由于突然爆发的货量,在疫情影响下内陆基础设施瓶颈为造成高运价的重要原因,这将耗费更多时间疏通供应链拥堵。如今全球海运业可谓“冰火两重天”，海外多国疫情严峻，人工不足，港口集装箱堆积如山;亚洲各港口运输繁忙，却时常受“缺箱”“少柜”困扰，集装箱价格飞涨，一些海运航线上涨近10倍，仍然是“一箱难求”。行业周期向上,更高的合约运价以及更长的合约期有利于公司盈利能力持续。考虑到运力成长和疫情后全球经济的恢复,供需改善可期。除公司长协运价预期改善外,货主对于供应链安全性的考量可能带来更长合约期限。因此,公司盈利能力有望更加稳定以及持续。
7月29日，公司发布公告称，其控股子公司中远海运港口关于收购天津集装箱码头34.99%股权，于2021年7月28日，中远海运港口(天津)、及公司就天津港集装箱码头股权转让协议订立一份补充协议，以确认收购事项的最终作价应约为12.48亿元。
给予目标价15.20港元，重申“收集”投资评级。风险提示：全球经贸环境恶化、油价幅上涨、行业竞争加剧。(国泰君安香港/卓仕凯)
三一国际(00631)
3、三一国际(00631)：矿山板块实现幅增长，物流板块订单充足：公司2021年Q1实现收入24.11亿元，同比增长55.3%，主要受 1)矿山和物流装备板块 智能化的加速，纯电动产品销售实现高速增长;2)机器人业务的快速增长所驱动。毛利6.22亿元，同比上升52.8%。毛利率为25.8%，和同期基本持平。归母净利润3.40亿元，同比增长32.4%。分业务板块来看，矿山装备收入为15.9亿，同比增长62.6%，其中，掘进机机型持续向型化智能化转型，带动收入同比增加55%，液压支架增长50%，矿车板块尤其海外业务增长迅猛;分毛利率较同期稳中有升。物流装备收入为8.2亿，同比增长43.5%。铁路集装箱化比例的提升以及海外疫情的缓和刺激了小港机的销售，抓料机供不应求，海外伸缩臂叉车获得客户的广泛认可。港机在手订单充足，近期新获重点订单。
机器人业务潜力无限，智矿业务为客户降本增效：公司机器人业务Q1收入实现数十倍增长，目前来自集团内的在手订单共9.5亿， 另有5个亿意向订单，且公司正在积极开展集团外订单，有多个项目在谈。今年有望实现10亿的收入规模，并在5年内达到百亿规模，未来潜力无限。智矿业务方面，公司未来有望成为综采电液控和智能化的领军企业。通过矿车的无人化升级，在为客户提升生产效率的同时，最终能够实现减员80%，油耗降低30%，并有望在未来成为矿山成套生产服务承包商。
根据国统数据，1-3月煤炭开采和洗选业固定资产投资额累计增长 10.8%，煤炭价格于去年三季度开始触底反弹，煤炭行业目前处于上行周期，为设备采购需求提供保障。而进出口贸易持续复苏、铁路集装箱需求将保持旺盛，公司物流装备板块将稳步增长。同时，机器人和智矿业务市场空间广阔，未来带来显著业务增量。看好公司中长期的发展，上调估值中枢至25 倍 PE，以反映煤炭行业高景气度、给予目标价12.93港元，维持买入评级。
风险提示：煤矿开采活动下降；零件成本上升；国际贸易差于预期。(第一上海证券/陈晓霞)
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