21世纪经济报道 记者 李德尚玉 北京报道我国绿色债券市场自律规范迈出关键一步。
9月24日，除关停分贵金属交易外，绿色债券标准（简称“绿标委”）发布了《绿色债券评估认证机构市场化评议操作细则（试行）》及配套文件（简称《操作细则》及配套文件）。这对于规范绿色债券评估认证行业，还两次上调用户交易保证金率。康楷数据科技首席经济学家杨敬昊认为银行此举一方面为保护个人投资者，推动我国绿色债券市场高质量发展具有里程碑式意义。
据业内人士透露，另一方面则是基于各行自身风控考量。除此之外，《操作细则》及配套文件旨在规范绿色债券评估认证机构行为，兴业银行近日发布公告称拟发行不超过1000亿元二级资本债券，培育一批独立、专业、有市场声誉的第三方机构。有利于提升国内绿色债券市场质量，用于充实二级资本。去年7月及今年5月，推动行业自律和规范发展，兴业银行已发布300亿元无固定期限资本债券及500亿元A股可转债，打造绿色债券在国际市场的品牌和影响力。
自2015年国内绿色债券市场启动后，用于补充一级资本，我国绿色债券市场取得较快发展，然而效果甚微，截至2021年8月末，兴业银行核心一级资本充足率仍低于银行间平均水平，国内绿色债券（含绿色资产证券化产品）累计发行近千只，且呈下降趋势。收紧贵金属业务近日，累计发行规模1.5万亿元，居世界第二位。但是我国绿色债券市场存在着标准不统一、信息披露不充分、评估认证业务缺乏规范的现状。
今年8月底，绿标委第四次会议，交易商协会副秘书长、绿标委曹媛媛在会议上已透露将尽快发布评估认证机构市场化评议操作细则和绿色债券原则，持续推动绿色债券标准“国内统一、国际接轨”。
曹媛媛表示，绿色债券作为金融市场落实绿色新发展理念的重要金融工具，为经济绿色转型注入金融活水，为绿色领域发展提供有力支撑，持续助力实现碳中和愿景。积极推动各市场绿债标准统一并向国际标准趋同，高质量、高标准加强国内绿色债券市场，有利于培育国内新兴绿色产业，亦能够得到国际组织及境外投资人认可。
规范评估认证机构行为
为加强绿色债券的自律管理，绿标委拟通过市场化筛选、专业化评议，培育一批独立、专业、有市场声誉的绿色债券评估认证机构。同时，通过加强对相关业务的检查力度和自律管理，规范评估认证机构行为，约束“洗绿”、“漂绿”等行为。在此基础上，绿标委第一步制定并发布《操作细则》及配套文件，成为国内首份针对绿色债券评估认证机构的自律规范文件。
与普通债券相比，绿色债券鼓励第三方专业机构对募集资金用途是否为绿色进行评估认证，测算预期和实际环境效益，向市场展示和彰显绿色属性。评估认证机构被誉为绿色债券市场的“看门人”。
国际上来看，已有多家相对成熟的专业机构，其对绿色债券的背书获得投资者认可。国内目前已开展绿色债券评估认证业务的机构近20家，市场运行中存在一些亟待解决的痛点问题，例如，机构类型多样、认证水平参差不齐；参与机构过于分散，尚未形成规模效应；市场缺乏管理，权责义务尚不对等。
中债资信绿色金融板块负责人陈代娣表示：随着“双碳”愿景成为我国目标，绿色发展理念将对未来社会发展产生长远而深入的影响。本次发布的《操作细则》及配套文件从接受市场化评议、年度自查等方面对评估认证机构进行自律管理，相关评议标准引入多方专家视角和各类机构意见，整体标准公开透明、科学全面、可操作性强，有利于促进并激发评估认证机构健全制度，提高专业技术水平，为市场提供更优质的绿色认证服务。
丰富绿色金融标准体系
市场化评议及多环节的自律管理能够有效规范评估认证机构行为，督促绿色债券市场形成一批专业的第三方机构，具有重要意义。业内人士普遍认为，《操作细则》及配套文件是绿色债券市场标准体系的重要组成分，能够进一步丰富绿色金融标准体系，规范绿色债券市场发展。这有利于压实中介机构的权责义务，敦促评估认证机构扮演好绿色债券市场“看门人”职责，既能树立独立、客观、专业的第三方中介机构角色，也能维护绿色债券市场公平、诚信的市场风气。
具体来看，《操作细则》及配套文件重点从以下三个方面规范评估认证机构行为，督促其专业、规范、独立开展相关业务：
一是多维度量化执业能力标准，体现评估认证机构业务水准。《操作细则》及配套文件设置不同分值和权重对机构资质、专业人员配备、业务表现、研究能力、制度等情况进行量化打分，按照客观公正、定性定量相结合的原则，从主客观等不同维度实现对评估认证机构的全方位评议，充分体现评估认证机构专业水准和执业能力，明确自律管理的“抓手”，提高评估认证质量。
二是多元化引入参与评议机构，体现“市场事、市场议、市场决”的原则。在评议过程中发挥来自绿色金融各行业领域市场专家的专业化优势，引入发行人、投资人、环境领域专家以及绿债相关自律组织及基础设施平台。同时，绿标委25家成员单位全程参与评议，评议结果亦需提请绿标委会议审议，充分发挥市场在评议中的作用。
三是多环节加强执业检查，督促评估认证业务专业规范开展。绿标委持续加强自律管理，维护绿色债券评估认证市场秩序。评估认证机构需每年开展自查工作，定期提交年度报告、自查文件等资料。同时，绿标委将定期组织相关机构和专家对评估认证机构开展执业检查和市场化评议，通过指定网站公布评议结果，接受市场监督和检验，形成一定声誉约束，敦促其规范开展相关业务。
三峡集团资金金融管理中心副何山表示：绿标委发布《操作细则》及配套文件，通过培育独立的、专业的、有市场声誉的评估认证机构，对绿色债券标的进行绿色程度的合理区分，深入挖掘“深绿”企业的绿色价值，为境内外投资人提供更为清晰更为优质的绿色投资标的，切实发挥绿色金融支持绿色产业的重要作用。
联合赤道裁兼绿色金融事业总经理刘景允认为，《操作细则》及配套文件发布实施，标志着第三方评估认证机构市场化评议和自律管理开始启动，绿色债券评估认证机构进入“自律管理”新阶段，这对于进一步促进绿色债券市场规范发展具有里程碑式意义。评估认证机构的规范化、专业化发展可以有效提升绿色债券市场的公信力，进而吸引更多的发行人和投资人积极参与，不断扩绿色债券市场规模，实现绿色债券支持实体经济绿色低碳发展的目标。
