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A股“沾锂就涨”的背后，有锂资源行业的高景气度支撑。Wind数据显示，截至8月16日，进口锂辉石精矿、电池级碳酸锂价格分别为865美元/吨、9.65万元/吨，年累计涨幅超过116%、82%。
随着锂价快速上扬，产业链上下游也出现了一定的博弈。据安泰科锂分析师余雅琨介绍，上周多数锂盐厂暂停了对外报价，集中月底谈价，涨价预期明显。而下游企业不接受涨价传导，分电池厂迫于主机厂年度降成本要求，希望材料厂能降价。
那么，未来锂价将怎么走？锂业的高盈利能否延续？近期，海外锂矿巨头们纷纷披露了定期报告，提出了一系列重要判断。
锂辉石定价机制或将变革
下游对高价接受度尚可
澳洲锂矿商皮尔巴拉矿业（Pilbara Minerals）在二季度业绩电话会议上表示，前几年，由于锂盐和锂辉石价格持续下跌，多个矿山破产，而仍在快速锂盐冶炼厂。目前，这些产能已投产或即将投产，这表明在今年和明年市场需要更多的锂辉石，锂辉石将短缺。
皮尔巴拉矿业在今年7月进行了锂辉石首次拍卖，最终以1250美元/吨的出价成交，该拍卖价格创下了锂辉石价格的历史新高。
皮尔巴拉矿业方面暗示，由于锂辉石现货市场上的高价买家数量不断增加，未来，锂辉石定价模式将出现变革。
目前，澳利亚锂矿供应商通常以长单（长协）价格的定价形式对外供货，但7月份的拍卖事件加强了市场对于定价机制变革的预期。
皮尔巴拉矿业方面暗示，长协定价机制下的利润回报，远不及现货市场浮动定价下的利润。未来，公司会参考普氏等机构的价格，采取更为灵活的定价机制。
业内人士表示，新的定价机制将更有效地匹配需求信息，反映锂精矿即时市场定价。但这种定价模式也可能造成锂价更强烈的波动，加重下游企业压力。
银河资源在二季度业绩电话会议上表示，公司在二季度完成三次锂辉石运输，每次发货时价格都上涨10%至20%。公司7月份举行了1.5万吨锂精矿的拍卖，下游报价范围达到900美元/吨，下游企业利润水平普遍较高，因此对高价锂矿的接受度也较高。
“正极行业和电池制造企业对锂辉石的需求非常强劲，预计未来锂辉石需求将继续增加。由于冶金厂的利润水平较高，他们也接受高价锂辉石。我们的锂辉石到岸价将在900美元/吨以内。”银河资源方面表示。
华西证券表示，2021年上半年，分加工厂尚有2020年的锂精矿库存可用。进入下半年，锂精矿库存逐步消耗，叠加下游消费旺季即将到来，锂精矿供给愈发偏紧。海外锂资源企业在扩产量的同时，也在积极推进在建、待建项目。预计锂精矿供给偏紧的状态将持续到2022年年中，拥有锂矿资源的企业将持续受益。
更看好氢氧化锂市场
分锂盐厂商有经营风险
国际矿业巨头雅宝（Albemarle）锂板块二季度的EBITDA（息税折旧摊销前利润）为1.1亿美元，同比增加15.8%。
雅宝（Albemarle）认为，锂辉石、碳酸锂和氢氧化锂的供应都比较紧张，但氢氧化锂的前景更乐观。
“各地尤其是的低端电动车型市场需求良好，磷酸铁锂路线受到青睐，碳酸锂需求情况较好。但电动车维持高渗透率的关键是更高的能量密度，其关键是氢氧化锂和可能实现的固态电池。因此，市场需要更多的氢氧化锂，氢氧化锂的供应将更为紧张。”
美国锂盐生产商力文特（LIVENT）二季度实现税前利润1600万美元，同比增长150%，业绩改善的主要原因包括客户需求增加，以及产品价格持续走强。
力文特幅上调了全年业绩展望，调整后的全年税前利润预计为5500万至7000万美元，高于之前预测的4000万至6000万美元，较去年同期上涨约180%。
力文特认为，锂辉石价格的快速上涨，对非一体化的锂盐加工厂形成了原料供应风险，不利于它们和电池厂、整车厂长期合作。未来，电池厂、整车厂会在原料保供的考量下，更多地选择一体化锂盐厂家合作。
编辑：林坚
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