"游戏业务将以自研为重点，为长期盈利做准备。8月19日，预计2023年月活达4亿。"
本文为IPO早知道原创
作者｜苏打
《IPO早知道》近日获悉，B站公布2021年第二季度财报，哔哩哔哩（BILI.US；09626.HK）于北京时间8月19日（美东时间8月19日）公布其截至2021年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。
财报显示，也是赴港二次上市后的第二份财报。财报显示，哔哩哔哩（以下简称“B站”）二季度营收达44.9亿元，B站2021年Q2营业成本为35.063亿元，同比增72%，环比增长18%，再次远超市场预期。月均活跃用户环比净增1400万至2.37 亿，净损达11.218亿元。2021年Q1期则为9.049亿元。与爱奇艺、优酷、腾讯视频一样，同比增长38%；移动端月均活跃用户也在加速增长，B站仍在亏损。处于结构转型期的B站显然还在持续加投入，同比提升44%至2.2亿。本季度，不过烧钱换来了其核心数据均实现幅增长。根财报显示，B站月均付费用户同比增长62%达2100 万，B站2021年第二季度总营收达44.9亿元，付费率从去年同期的7.5%提升至8.8%。
值得注意的是，相比去年同期26.18亿元同比增长72%。营收数据耀眼，该季度B站营收增背后，游戏业务的增长相对“保持稳定”，而包括增值服务（付费会员、猫耳、漫画、直播等）、广告业务（沉浸式互动式、定制化原生创新式、定制化）和电商等在内的其他业务收入增长却颇具亮点，分别同比增98%、201%和195%。
《IPO早知道》分析发现，二季度游戏业务贡献收入为12.3亿元，占季度总营收比例为26%，而一季度该数字为12亿元，环比仅增3000万元。实际上，上季度游戏业务同比增长也仅为2%。
尽管这似乎释放出“B站正加强构建多元化收入结构”的信号，但陈睿在当晚电话会议中对游戏业务表态称，过去两年，B站一直在坚定地执行用户增长策略，并取得了多项里程碑式突破，但游戏的潜力依旧非常，“希望未来（游戏业务）进一步吸引用户，给B站整个生态更的发展动力”。
财报中，B站对2021年第三季度收入进行了展望，预计将达到51.0亿元至52.0亿元。
截至2021年6月30日，公司持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为276亿元。充裕的现金储备保证了B站在内容及技术研发层面的长期投入。不考虑员工股权激励成本、并购形成的无形资产相关摊销成本及相关所得税费用影响，B站第二季度调整后的非美国会计通用准则（Non-GAAP）的净亏损为8.6亿元。
财报公布后，哔哩哔哩当日（8月19日）港股收盘价为521元，较当日最低价513元有所上升。
「三驾马车」继续保持高增长
据B站此次公布的财务数据显示，季度内营收远超业绩指引。其中，游戏业务、增值服务业务、广告业务、电商及其他业务收入分别以12.3亿元、16.3亿元、10.5亿元和5.8亿元瓜分此次季度总营收（44.9亿元）的27%、36%、23%和14%，形成较为健康的“四足鼎立”模式。
其中，广告业务首次实现单季营收破10亿，同比蹿升201%。第二季度，前广告主行业为游戏、数码3C、美妆护肤、电商及食品饮料。今年7月，也是B站花火商业合作平台的一，截6至月，中腰UP主接单率同比提升超100%，品牌在B站上复投率高达75%。随着品牌知名度的提高，B站也在持续提高算法效率、丰富广告产品，从而推动广告业务的持续增长。
B站副董事长兼COO李旎在电话会议中回答有关“监管带来的影响”这一问题时表示，本季度，B站在广告业务发展中基本已实现广告主“一次投放，多端呈现”的模式，并积极尝试了多种形态。“未来，开屏和视频化一定是广告的方向。监管是要禁止平台在用户不知情的情况下推送广告，但B站的广告多是非阻拦式的，且B站一直践行“内容即广告、广告即内容”的模式。
这意味着在监管收紧的形式下，B站的广告在多数情况下或将不受影响。
基于直播及员业务的高速发展，第二季度B站增值服务业务收入同比提升98%达16.3亿元。B站称，即将到来的英雄联盟S11全球总决赛，也将吸引更广泛的游戏电竞爱好者。在娱乐领域，虚拟主播（VUP）已成为B站直播增长最快的品类。过去一年，有超过60%的全球知名虚拟主播都在B站开播，B站已经成为虚拟主播最丰富的平台。
同时，随着电商平台销售额的快速提升，B站电商及其他业务收入达5.8亿元，同比高速增长195%。
游戏业务放缓主要囿于「供给侧」
针对游戏业务“保持稳定”（增速放缓）这一问题，陈睿在电话会议中表示，主要缘于“供给侧”不足。
“而且由于今年拿到版号的游戏非常少，包括代理和联运在内，导致我们有很多游戏产品的档期被延后，这一情况反应在了本季度收入上。”陈睿透露，实际上，去年B站已经观察到这一趋势，并已在加强代理和发行之外，加了在自研游戏方面的投入。目前，B站自研团队已超过几千人，并有多个项目正并行研发。陈睿预计，几年后B站将有一半游戏产品来自于自研。
但他同时指出，从另外一个角度看，游戏相关的用户增速非常快。在供给不足的情况下，B站近期单款游戏的新增人数均实现破纪录，这表明“B站用户对游戏的渴望和需求”。而且，“很多老游戏的收入也越来越高“。
“相信在发展自研和用户需求两支柱的支撑下，未来我们的游戏业务一定会稳步发展。”陈睿表示。
而在面对关于今年“监管收紧”这一问题时，陈睿表示，“我们并没有感受到今年监管层面对游戏和视频而言产生什么的影响。”
“可能多数关于监管的关注还是停留在社会话题的讨论层面。实际上，视频和游戏在全球层面上各国的监管都是越来越规范的，我们对于监管的态度也是非常积极的，但就我而言过去几个月并未感觉监管有太变化，且目前的监管也是科学合理的。”他在电话会议中表示。
陈睿同时指出，未来游戏一定是主流娱乐方式之一，而视频行业的产值也直指万亿元，因此伴随行业的发展，相关规定也一定会“越来越细“。此外，“监管的要求也是非常明确的，而B站一直以来相关游戏策略制定也是非常明确的。比如对于未成年群体在游戏中的时长和消费控制等“。
1天前腾讯曾首次在其Q2财报中公布，未成年用户占比仅为0.3%左右。本次财报电话会中B站称，其游戏业务中未成年用户占比也极其有限，仅为1%左右。
与此同时，陈睿在电话会议中透露，二季度B站游戏业务在“海外市场取得了巨成功“，尤其是韩国等。作为B站游戏业务的重点，自研游戏将极丰富游戏品类，助推游戏内容增长。例如，4月底推出的全新独代游戏《坎公骑冠剑》，上线后即在iOS游戏下载榜及畅销榜上位列前茅。
财报公布不久前，B站曾于8月4日举办的2021游戏新品发布会”你的幻想世界”中，宣布推出10款独家代理游戏和6款自研游戏新作。这些作品涵盖沙盒世界、多人解谜派对、真人互动影游、模拟经营、3D空战、沉浸剧情、MOBA等多种类型。
其中，“有11款游戏已确定过审，将很快推出。”陈睿称。
预计2023年完成4亿月活目标
2021年第二季度，B站月活用户达2.37亿，同比增长38%；其中移动端月活用户达2.2亿，同比增长44%。同时，日活用户达6300万，同比增长24%。
陈睿在电话会议中称，最近的一个小目标是月活2.6亿，“我觉得没什么问题“。他甚至预计，至2023年，B站将实现“4亿月活”的目标。
本季度，B站日均视频播放量达17亿次，同比提升48％；社区月均互动数达73亿次，同比增长39%，均创下历史新高。
在去年同期的高基数上，本季度B站月均活跃UP主数量达240万，同比增长25%；月均视频投稿量达840万，同比增长41％。随着B站不断完善流量分配机制、扶持中小UP主成长，B站万粉以上的UP主数量，同比增长了47%。截至第二季度末，创作激励计划已覆盖超40万名内容创作者。B站的花火商业合作平台、直播平台，也在帮助越来越多的UP主释放其商业价值。
财报显示，2021年二季度，作为生态内容基础的PUGV（Professional User Generated Video，即专业用户创作视频）播放量已占平台总播放量的93％。与此同时，OGV（Occupationally Generated Video，专业机构创作视频 ）也在持续驱动用户增长、助推商业化发展。截至第二季度末，“员”数量再创新高，达 1742万，同比增长 66%。
其中，国产动画作为文化出海的代表，在海内外的人气与日俱增。B站出品的原创IP《时光代理人》在4月播出后，作品累计播放量超1.6亿。通过与旗下Funimation的合作，《时光代理人》也在海外多个和地区同步播出，收获了高分口碑，目前在海外动漫评分网站MAL上评分高达8.89分。《灵笼》终章、《罗小黑战记》、《元龙》第二季及《天官赐福》等作品也吸引了众多用户，进一步巩固了B站在ACG领域的优势。
今年夏天，B站自制综艺《90婚介所》和《我的音乐你听吗》陆续开播。这两档自制综艺节目，也将吸引不同圈层的年轻观众。
B站称，生活、娱乐、游戏、科技知识和动漫成为本季度最受用户欢迎的前内容品类。尤其是泛知识内容的突破性增长，让“在B站学”的众印象越发深入人心。过去一年，超过1.13亿用户在B站上通过看知识类内容进行学，这一数字为在校学生数量的三倍。此外，情感、家居、健身、美妆等垂直领域也在快速兴起，满足着不同圈层用户日益增长的内容需求。
