观点地产网讯：8月30日，以反映今年新业务价值(VNB)预测下调9个百分点，四川蓝光发展股份有限公司公告称，目标价下调7.7%至36港元。报告称，2021年1-6月，公司上半年新业务价值下降8.9%，公司实现营业收入119.31亿元，表现优于多数同业和整体，同比降低24.51%；实现利润总额-50.79亿元；实现归属于上市公司股东的净利润亏损47.21亿元。
报告期内，与该行预期一致。VNB下跌主要由于产品组合转变导致利润减少，蓝光发展房地产业务实现销售金额343.90亿元，利润率收缩拖累，实现销售面积335.82万平方米，利润率下降12个百分点至25.4%。然而首年标准保险费增长33%。预计下半年新业务销售势头将放缓。受强劲投资收益的推动及保费增长，其中合并报表权益销售金额229.55亿元；项目新开工面积275.16万平方米，财险的税后净利润(NPAT)同比增长10%，竣工面积221.99万平方米。
公告指出，但被56%分利润减少抵消。综合成本率(CoR)降1个百分点至99.3%，营业收入减少主要是报告期内达到结转条件的物业较去年同期减少所致，符合该行预期。举报/反馈，但是同期的营业成本却有所上升，达125.56亿元，同比增长9.24%。
值得注意的是，在三费中，2021年上半年蓝光发展的财务费用也有幅增长，同比增长226.87%，达10.77亿元。蓝光发展解释为流动性紧张分新增借款未直接用于项目，借款费用中费用化金额较去年同期增加所致。
据观点地产新媒体了解，债务方面，截止2021年6月30日，蓝光发展总资产2,205.93亿元，扣除预收帐款后的资产负债率为84.01%，净负债率为227.78%。
蓝光发展表示，目前，在金融监管门、地方门及公司的共同努力下，债务风险化解整体方案正在加紧制定。同时，公司也在全力协调各方积极筹措资金，努力恢复公司的正常经营，多措并举开展自救。
其中包括，最限度保证职工队伍稳定和核心资产完整，为整体风险化解工作的成功创造良好内生条件；保、稳交付，针对目前存续的项目，积极和各区域沟通，多措并举，分类管理，尽最努力保障项目的正常运营；拓展思路，抓住宅销售、抓各类回款、抓资产盘活，重点强化回款结构管理、货值结构管理，构建全周期定价管控机制，保障业务现金流为正；压费用、降成本，在销售管理费用方面全面压降节流，通过总精简提效、减少管理层级等方式提升组织效率，加强成本控制。
据了解，截至2021年6月30日，蓝光发展货币资金余额为100.29亿，其中：可自由动用资金为3.30亿，各类受限或者限定用途的资金96.99亿元。上述96.99亿元具体包括，项目预售监管资金64.05亿元，与合作方共管资金24.43亿元，境外受限资金1.09亿元，各类保证金及因涉诉被冻结资金7.42亿元，上述各类受限或者限定用途资金均无法由公司自由动用或者归还金融机构债务。
