美国8月季调后非农就业数据录得仅增加23.5万人，美国8月消费者价格指数（CPI）环比增长0.3%，创今年1月以来最小增幅，低于此前预估的0.4%，远低于73万人的预期值；同时把7月份非农新增就业人数从94.3 万人上修至105万人。对市场而言，为2021年1月来的最小涨幅；核心CPI环比上涨0.1%，6月、7月连续两月非农飘红，不及市场预期的0.3%，8月非农即为焦点，环比增幅创今年2月以来新低。牛津经济研究院的Kathy Bostjancic表示，因为就业好坏，“美国8月的消费者价格指数报告显示，事关美联储的货币政策走向。
8月非农报告爆冷 连续三月增长未能实现
有句老话，通货膨胀的涨幅进一步放缓，叫“事不过三”。寓意凡事有了三次，尤其是在核心层面。”（美国CPI月率 图源：美国劳工统计）通胀减速上涨，往往是相反面的轮转开始。回顾今年8个月的非农报告，将给美联储官员在收缩货币刺激计划方面提供了更的灵活性，还真的就没有连续三月强劲增长的“成功案例”。因此，但是这样的理由显然无法成为市场上涨的动力。Charles Schwab首席投资策略师Liz Ann Sonders表示，连续三个月非农实现强劲增长（于等于预期值）是美国就业市场的一道坎。
2020年下半年非农的确录得连续多月（6月－11月）的强劲增长，由于众所周知的原因（疫情），市场并不认可。从这个角度出发，本年以来的非农报告更为被市场看重和认可。美联储也是在6月议息会议上发出了鹰派讯号，正因为此，市场对8月非农报告寄予厚望。
在8月非农报告前，市场预期的最佳结果是，8月非农报告只要不差，那么就可以实现常态化状态下的第一个“事已过三”。一旦这样的基础条件达成，结合美联储6月议息会议后的偏鹰派措辞，市场有理由相信美联储在9月会议上有“动作”——沸沸扬扬的Taper有机会正式实施。
对美股而言，美联储什么时候Taper，意味着到那个时候，市场流动性的下降将冲击市场，更为重要的是投资者对美联储开启Taper的心理变化是否会加这种冲击。要知道，就业市场好坏是美联储与市场沟通是否Taper的重要参考点。
美联储9月开启缩债的可能性不
有分析认为，如本次非农数据不佳，将彻底终结美联储本月宣布Taper的可能。也有观点认为，一份糟糕的非农报告并不会改变终将Taper的事实，但其速度、规模和开始的时间可能会受到影响。哪种看法更为合理？
以往经验来看，美联储在事关货币政策的重决定前，都喜欢“wait and see”，即所谓以数据事实说话。
这意味着，无论美联储对美国经济还是对就业市场有多强的预期，都必须要有事后“铁的事实”证明。由于9月6日以后美国才能实现全境结束疫情额外失业救济金，因此美联储至少需要等到各州9月以后的就业数据才能做出判断。
此外，美国宣布在9月20日当周开始接种加强针，此举有助于缓解新冠病毒变异带来的冲击，因此美联储还需要看到疫情真正拐点的出现。
综上所述，在9月议息会议上宣布Taper原本可能就不是美联储的“既定选项”，因为8月非农就业报告属于重要但非关键信息。另外，美联储也需要为明年中期选举预留政策空间，因此美联储较可能是在今年12月第四季度议息会议上给出Taper时间表。
上周股指集体进入短线调整时间，可被视为在美联储9月会议前主动调整，是对市场风险预期的提前释放，因而本周重拾升势的可能性较。道琼斯有机会创造36000点的历史高位。
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