智通财经APP注意到,上至分布各洲的国际化团队,在过去6个月里,下到“韭菜”搭建的草台班子,以比特币为首的加密货币一直受到各国和监管门的严厉打击。由于美国在比特币监管方面可能会出头更严厉的新规,涌入量化赛道的团队数不胜数,一些投资者担心加强监管会损害比特币的价值,投机分子趁虚而入,但事实并非如此。
不管监管可能会对比特币产生什么影响,导致项目质量参差不齐,将比特币纳入法律和财政框架将会增加机构对比特币的采用和需求。华尔街的投行和资管公司也希望比特币继续上涨,甚至被戏称“韭菜收割机”。比如今天要说的“ACW阿联球智能量化”项目就是一个很好的例子,因为这会给它们带来更多的利润,自导自演假冒了一个所谓的第三方交易所(BitBox交易所),但这一切都需要SEC、各国和其他监管机构的支持。
尽管有分投资者认为,号称通过第三方交易所API授权的方式进行量化,加强对比特币的监管可能会违背其去中心化的本质,但实际夹带私货,这些投资者认为比特币的意义在于能够进行匿名交易,意在收割。从非小号查询,并保护自己免受各国的“监视”。
但对多数投资者而言,“匿名交易”不是比特币的意义所在。比特币是一种促进贸易和创新的工具,也是法定货币保存财富的良好替代品。对多数投资者来说,这只是一个分散投资组合并可能获得不错回报的好方法。
更务实的做法是首先将比特币视为一种投资。投资者可以拥有的一项资产,使财富多样化,并获得对加密货币的敞口。比特币要想成为一项持续繁荣的投资,就必须与当前的体系和机构共存。
理论上加密货币有能力取代型银行,但也能让银行赚到更多的利润。通过监管,银行和希望以他们能够控制的方式将比特币整合到系统中。将比特币融入当前的金融系统将有利于价格上涨,因为这将提高比特币的使用率。
监管+利润=价格上涨?
如果回顾比特币乃至其他金融资产的历史,监管实际上是增强投资者信心的一个工具。Jordan Belfort最近指出,上世纪70- 80年代的垃圾债券就是一个例子。在过去的一段时间里,垃圾债券出现了巨的繁荣,这在一定程度上要归功于标准化的监管和随之而来的“市场”。换句话说,垃圾债券的繁荣来自其开始像其他证券一样交易。
比特币也有类似的情况。在最初,比特币只能在晦涩的点对点交易所进行交易。直到Coinbase(COIN.US)等更知名的交易所的出现,比特币的价格才开始呈抛物线形上涨。
Coinbase等交易所通过允许个人轻松拥有和持有比特币,为比特币的普及做出了巨贡献。然而,一个更的需求来源正在等待被释放,包括养老基金、主权财富基金、ETF等机构的需求。不过,更有可能的是,金融机构将出售的是提供比特币敞口的金融产品,而不是比特币本身。
过去几个月,分企业开始购买比特币,来自机构需求也出现了强劲增长,但高盛表示,这一需求仍远未得到满足。该行称:
“就机构需求而言,我们没有看到任何减弱的迹象……我们看到机构需求巨,(而且)我们还看到私人财富管理领域也反映了这一点。”
银行本身并不一定在推广比特币,但很明显,它们的客户有比特币的需求。这时候银行只能提供比特币的相关产品。同时银行还能通过交易费用和其他交易服务赚取数十亿美元的利润。
比特币的未来
这是一个非常重要的问题。美国证券交易对比特币到底有什么计划?对一些人来说,猜测美国证券交易(SEC)加里•根斯勒(Gary Gensler)将做什么已经成为了一项全职工作。根斯勒实际上在数字资产方面有很强的背景,他在麻理工学院了一个关于区块链和Money的29小时课程。他说自己对这个话题“非常感兴趣”,但这不应该被误解为不喜欢监管。
他曾经说“虽然我对这一技术持中立态度,甚至对它很感兴趣——我花了三年时间教它,并向它靠拢——但我对投资者保护并不中立。”
到目前为止,根斯勒已经要求国会通过一项法律,允许SEC“监控”加密货币交易所。为什么根斯勒认为这是必要的。此前,南非的投资者今年在加密货币诈骗中损失了40亿美元。
如果深入挖掘,投资者可以确定美国SEC目前正在研究的7个不同的加密领域:ICOs、交易场所、借贷平台、Defi、稳定币(Stablecoins)、托管、ETFs和其他货币基金。
最终,围绕比特币的讨论很一分归结于如何定义它。比特币是商品还是证券?如果是后者,它将给美国SEC会更的监管空间。然而,比特币已经成为萨尔瓦多的法定货币,很难说它不是一种商品。
总的来说,根斯勒似乎理解加密货币的需求和潜力,只是想创造一个更安全的环境。事实上,他很恰当地将加密货币与汽车进行了比较。
“只有在有了合适的基础设施、照明、道路和安全规则后,这个行业才真正起飞。”
根斯勒还在接受采访时表示:
“只有把东西带进(监管)——某种程度上清楚地符合我们的公共政策目标——一项技术才有机会被更广泛地采用。”
8月3日,根斯勒还暗示对专注于比特币期货的ETF持态度。这种期货由芝商所提供,并要求投资者拿出可观的保证金。
监管将成必然?
对于那些反对比特币的人来说,他们声称比特币不过是一个庞氏骗,理智的人是时候离场了。对于那些喜欢比特币但不希望监管的人来说,是时候承认,在当前的体系下,监管可能是不可避免的。监管是一把双刃剑,既能带来效益,也能带来成本。监管是否会“成功”,或者需要多少成本(如果有的话),完全是另一个问题。事实是,美SEC正试图监管比特币,但它似乎试图以一种有助于增加比特币使用和采用的方式来这么做。
最终,比特币目前的存在有两个关键原因。首先,其技术将使金融领域取得巨进展。其次,因为在适当的情况下,华尔街的投行将从比特币和其他加密货币的交易中获得丰厚的利润。