来源：金融界网
第三季度的美股市场对许多投资者来说是一次艰难的旅程，因为在对通货膨胀、增长放缓和超宽松政策即将结束的担忧中，波动性上演了一场盛的回归秀。但是，华尔街的一些精英利用价格的疯狂波动，用自己的仓位击败了市场。
股市在9月份遭遇了过山车般的波动，标普500指数约下跌了4.8％，是自2020年3月以来最糟糕的一个月，并打破了七个月的连涨行情。该指数也从上个月的纪录高点首次回落了5％。本季度，标普500指数仅上涨0.2％，创下自2020年第一季度以来最差的季度表现，当时新冠危机使股票进入熊市。
不过，一些股票还是脱颖而出，成为赢家。例如，新冠疫苗制造商Moderna（MRNA）在第三季度反弹超过60％，成为标普500成分股中最的赢家。
Moderna在第三季度的反弹可能有助于提高医疗保健板块的投资者的回报。Stephen Mandel的Lone Pine Capital在第二季度购买了价值超过9亿美元的Moderna股票。Philippe Laffont专注于科技的Coatue Management投资公司在6月底将其对该生物科技股票的增加到14亿美元以上。
根据对冲基金和排名公司Symmetric的数据，总位于爱丁堡的投资伙伴和早期特斯拉的支持者Baillie Gifford是Moderna最的机构投资者，在6月底拥有该股价值超过100亿美元的股票。
Lone Pine和Baillie Gifford对糖尿病管理公司DexCom（DXCM）的豪赌可能也会得到回报，因为该股在本季度反弹了28％。
6月底，Baillie Gifford还量投资于化学制造公司Albemarle（ALB），拥有价值7.79亿美元的股票。该股在第三季度飙升了30％。
材料公司Mosiac（MOS）在第三季度也成为了明星股，上涨约12％。David Tepper的Appaloosa Management投资公司在第二季度末持有近8000万美元的Mosiac股票。
可以肯定的是，这些投资者可能在第三季度调整了他们的持股，他们的其他头寸可能拖累了整体表现。他们在每个季度结束后45天将会向SEC提交多头仓位。
波动性有助于对冲基金
美国银行表示，9月份对于对冲基金来说是个好月份，因为美国银行的所有五种对冲基金策略都战胜了标普500的回报率。
美国银行美国股票和量化策略主管Savita Subramanian在一份说明中表示："较高的波动性有助于对冲基金的表现，这与共同基金不同。从历史上看，对冲基金在高波动性时期的表现是更出色的。"
根据美国银行的数据，当VIX指数高于20时，对冲基金有50％以上的时间表现出色。当VIX指数低于20时，他们只有三分之一的情况能跑赢市场。
VIX是CBOE波动率指数的缩写。该指数关注标普500指数的期权价格，以华尔街的恐慌程度。上个月，VIX指数在19点附近创下五个月来的新高。
CNBC上周披露，亿万富翁投资者Ken Griffin的主要对冲基金在上个月幅跑赢了市场。据一位熟悉收益情况的人士称，Citadel的多策略旗舰基金Wellington 在9月份上涨了7.8％，使其今年迄今为止的回报率达到18.5％。
今年以来，对冲基金一直在吸引新的资金，因为波动性的回归让投资者转向了另类资产。根据eVestment的数据，对冲基金在8月份又有120亿美元的资金流入，使管理的整体资产达到创纪录的3.622万亿美元。
根据HFR的数据，截至8月底，对冲基金在2021年获得了约10％的收益。
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