股市、新兴市场、宗商品、加密货币与美元的相关性如何演绎？
美元指数本周狂飙突破关口94，日销毁量环比下降18.45%。举报/反馈，创11个月以来新高。如今，很少有人谈论美元走软的逻辑，CTA基金也已经转向净多头头寸。
当地时间周三，德意志银行小幅上调对年底美元的预期，虽然美国经济滞胀态势逐渐形成，（即通胀高企，同时经济增长放缓），但美联储鹰派立场强硬，美元下行空间十分有限。
回想当初，市场因美元疲软而追逐股市。那么，该逻辑反过来是否会奏效？通过美元指数反向趋势与标普500指数行情的关系图可以看出，投资者还需密切关注美元指数的走势。
许多人热衷于宗商品短线操作，毕竟划分投资区间几乎是每个投资者的爱好。从长远来看，这种观点是有道理的，但别忘了宗商品是以美元计价的。
如下图所示，宗商品价格走势与美元指数的负相关性减弱。
过去几周，不少投行报告还看涨新兴市场，因通货再膨胀交易或者对外贸易的重启。多数非美货币走强的预期仍然是基于美元疲软的假设，但当前美元的走势正相反。
从下图可知，美元对全球新兴市场股市的EEM至关重要。除了美元，科技股在EEM中的巨权重也影响了该指数的趋势。第二张图表明波动率指数 (VXEEM）在过去几周内都处于上升趋势。
除了新兴市场，其他的市场也将受到影响。摩根通在最新报告中称，美元的走势仍然是向上的，美国国债收益率亦有足够的空间继续走高，并逐步扩与其他低收益国债（包括欧元区）的利差。与此同时，考虑到美国主权信用评级展望持续下调，美元现在很便宜，且当前投资者通过持有美元对冲周期股，也提振了美元需求。
即使是比特币这种脱离监管的对冲资产，也是用美元定价。
还记得当初市场宣扬美元即将崩溃，比特币受欢迎的场景吗？今时不同往日，美元强势上行，一些型的比特币信徒会否开始放弃做多比特币的逻辑？
还有许多市场对美元走势十分敏感，按目前美元指数突破的速度，恐怕会卷起更多的风波。
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