甘肃8月26日在债券信息网上披露“2021年第四批甘肃债券信息披露文件”。文件显示，债券简称21中交债，该批债券为中小银行专项债，债券代码149610，规模为126亿，发行期限为5年，主要通过转股协议存款的方式注资48家中小银行。
业内人士认为，附第3年末发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权，如果不考虑存款保险的因素，牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人华融证券股份有限公司，协议存款和普通债券的性质相差不，联席主承销商。募集资金拟用于偿还公司债券本金及利息。，都需要双方约定利率和期限等。既然债券可以设置触发转股条件，协议存款理论上同样可以设置类似的触发条件，也可以作为一种新型资本补充工具。
以陇南市为例，陇南市项目包含8个子项目，募集资金合计为26.40 亿，用于补充4 家联社、1 家农合银行和3 家农商银行的资本金，具体由行（社）所属地区的财政（分别为，陇南市武都区财政、康县财政、成县财政、文县财政、宕昌县财政、西和县财政、徽县财政、两当县财政）作为转股协议存款认购主体以转股协议存款方式注入募集资金。
按照转股协议存款合同约定，当上述行（社）发生合同约定的核心一级资本充足率低于5.125%的持续经营触发事件或满足转股协议存款认购主体与上述行（社）确定的其他条件时，本期转股协议存款分或全阶段性转为上述行（社）的普通股，计入其核心一级资本。
据测算，上述项目在本期债券存续期内预计实现收入318.61 亿元，收入主要来自贷款利息收入、金融机构往来收入、手续费及佣金收入和其他收入，可用于资金平衡的收益（即净收益）为84.43 亿元。
按照3.80%的利率测算，当上述项目实现100%预计净收益时，项目预期收益覆盖融资本息总额的保障倍数在1.89倍-2.83 倍之间。当上述项目实现90%预计净收益时，则项目预期收益覆盖融资本息总额的保障倍数在1.70 倍-2.55 倍之间。整体来看，上述项目能够实现项目收益与融资自求平衡。
评级公司认为，随着西、兰州新区、等的逐步实施，甘肃经济面临良好的发展机遇；甘肃财政收入规模稳步提升，一般公共预算收入规模较为稳定，上级补助收入规模较，财政实力很强；甘肃债务规模相对较小，债务偿还期限分布较为合理，总体债务风险可控。本期债券偿债资金纳入甘肃性基金预算管理，募投项目预期收入能够为本期债券的还本付息提供较稳定的资金来源，本期债券到期不能偿付的风险极低，给予AAA评级。
2020年7月，常务会议指出，在2020年新增地方专项债限额中安排一定额度，允许地方依法依规通过认购可转债等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，增强其服务中小微企业、支持保就业能力。
据了解，2020年补充中小银行资本金的专项债额度共计2000亿，约占全年额度的5.3%。据记者统计，截至目前共有广东、山西、浙江、广西等13个份发行中小银行专项债1188亿（含甘肃），意味着后续还有686亿额度待发行。
除转股协议存款外，注资方式还包括金控公司间接入股。目前广东、山西、浙江、辽宁、黑龙江采取间接入股模式，通过实施主体（分别是广东粤财控股、山西金控、温州金融资本、辽宁金控、黑龙江金控）间接入股补充中小银行核心一级资本。
比如浙江方案中，50亿元专项债将通过温州市国有金融资本管理有限公司间接入股温州银行。
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