连日来，相应地风险更高的上市公司盈利12%就缺乏吸引力，油价上涨消息牵动太多人的神经。
国际油价目前在7年新高附近浮动，股市估值会被压制。但是，业内认为，如果哪些公司的ROE能受益于通胀，在供需关系没有改善的情况下，或者有些刚需行业不管物价怎么涨，随时可能再创新高。
（图片来自海洛）
// 成品油今年第15次上调价格 //
10月22日，用户也不得不用（比如医疗），发改委信息显示，这样的企业都能成为所谓的抗通胀股。那么导致通货膨胀的原因是什么呢？简单的说法是：“通货”就是流通中的货币，新一轮成品油调价窗口于24时开启。汽油每吨上调300元，通货膨胀就是货币印得太多了。不过，柴油每吨上调290元。
2021年至今，还有一种解释是“供需失衡”，国内成品油市场历经20次调价窗口，当总需求旺盛、总供给却遭受冲击时，其中14次上调，商品出现供不应求，3次下调，3次搁浅。本轮油价调整，是今年第15次油价上调。
经历本轮涨后，95号汽油全面突破“8”字头；92号汽油，也超过7.5元/升；而0号柴油，直接进入7元时代。
据发改委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（10月9日—10月22日）国际油价继续幅上涨。平均来看，伦敦布伦特、纽约WTI油价比上轮调价周期上涨7.83%。
22日当天国际油价全线走高，美油12月合约收涨1.79%报83.98美元/桶，创出7年来新高。布油12月合约涨1.37%报85.77美元/桶，离2018年10月份高点86.74美元/桶仅一步之遥。
// 全球油价飙升60% //
今年以来，国际原油价格飙涨了60%以上，多国汽油价格每升破9元。
（图片来自Wind金融终端APP）
布伦特原油价格今年已上涨逾60%。主因OPEC及其盟友供应增加缓慢，另外全球煤炭和天然气短缺，导致人们转向石油发电。
据央视新闻披露，随着国际原油价格不断攀升，全球各国加油站的汽油价格几乎都是水涨船高。
英国统计20日发布的最新数据显示，9月份英国汽油价格同比飙升了19%，达到每升1.35英镑、约合11.86元，成为八年来水平。
在日本，普通汽油零售价今年以来已上涨了约20%，达到了每升166日元、约合9.3元，创下了7年来的新高。
韩国的汽油均价也时隔7年突破每升1700韩元、约合9.3元。
作为全球第石油消费国 ，印度的汽油价格从今年年初以来上涨了23%，达到了每升107卢比，约合9元。
美国汽油价格飙升，已经达到了近些年来的水平。在加利福尼亚州，个别偏远小镇加油站的“优质汽油”已涨到约每加仑8.5美元、约合每升14.33元。
// 需求反弹，供应乏力 //
经济复苏带来了石油需求的反弹。
国际能源署(IEA)最新数据显示，汽油库存较五年平均水平低约2%，馏分油库存低9%，丙烷/丙烯库存较今年同期的五年平均水平低21%。
IEA在其最新月度报告中表示，经合组织8月份的商业库存比疫情前的五年平均水平低1.62亿桶。美国、欧洲和日本的初步数据显示，9月份陆上石油库存进一步减少2,300万桶。
美国能源信息署（EIA）上周数据显示，此前一周汽油、原油库存降幅均幅超预期，汽油库存减少536.8万桶，原油库存减少43.1万桶。美国汽油库存、馏分油库存均创下阶段新低。美国最的原油库俄克拉荷马州库欣交货中心的美国库存跌至2018年10月以来的最低水平。
新冠肺炎疫情暴发后，欧佩克与非欧佩克产油国的减产协议让全球石油库存快速下降。
上半年以来美国炼油厂开工率逐步提升，截至8月底，炼厂开工率升至91.7%，相较年初上涨12.4个百分点。
与此同时，美国原油生产今年8月受飓风“艾达”冲击，导致美国原油供应增长乏力。
另有媒体称，OPEC+上月产量比计划低了15%，8月和7月分别比计划低16%和9%。
9月份OPEC+对石油减产协议的执行率略微下降至115%，表明随着该联盟提高产量目标，一些成员国仍未达到要求，因为它们在开采更多石油方面面临挑战。
北半球冬季临近，能源需求与日俱增。值得注意的是，此时俄罗斯在天然气问题上提出新要求，令能源危机雪上加霜。
分析人士普遍认为，油价目前徘徊于七年新高附近，在供需关系没有改善的情况下，或者有些刚需行业不管物价怎么涨，随时可能再创新高。
东证衍生品研究院研究员安紫薇向证券报表示，传统油气企业为适应能源转型而率先行动，投资结构的调整使得上游勘探变得更加谨慎，低成本、低碳和短周期资源将受青睐，页岩油为代表的非常规资源恢复也是未来供给前景中的重要变量，上游投资快速下降将导致长期供给弹性下降，增加供应不足的风险，出现供给下降快于需求的错配，反而对油价形成支撑。
证券日报援引中信建投证券表示，2020年7月份以来，天然气、煤炭价格持续走高，致使燃料油使用需求增加。与此同时，欧洲、亚洲、北美洲将迎来寒冷的秋冬季节，燃料油使用需求将迎来高峰，拉动上游原油需求上扬，支撑国际油价上涨。
// 油价还能涨多久？ //
最近几周，华尔街分析师相继上调油价预测。
摩根通研究报告认为，天然气和煤炭的普遍短缺，迫使电力行业越来越多地转向石油，预计整个冬季石油需求将在原有基础上增加75万桶/天，石油库存将在11月和12月下降210万桶/天。
该机构预计，如果未来两个月库欣原油库存情况没有任何好转，WTI期货价差将飙升至历史高位，这将是一个“超级现货溢价”的面。
摩根士丹利首席宗商品策略师Martijn Rats认为，就目前的趋势而言，全球石油供应可能会比需求更早见顶。他已将2022年第一季度布伦特原油价格预测从77.5美元/桶上调至95美元/桶。
预计布伦特原油在12月和3月的交易价为90美元。
高盛称结构性需求将取代周期性因素支撑油价继续走高，上调对布伦特原油年底预测价格至90美元/桶。
伊拉克石油长上周在巴格达的一次活动上表示，明年上半年，油价可能会自2014年以来首次达到100美元/桶。
俄罗斯总统普京近期也曾表示，油价很有可能达到100美元/桶。
宝城期货预计，本轮美联储缩表约在2022年年中结束，而缩表意味着美元指数走势将逐渐坚挺，从2008年-2021年国际原油和美元指数走势相关性表现来看，二者呈现高度负相关，相关系数高达-0.8205。到那时国际油价将转入处在流动性紧缩背景下的下行周期，而此前油价概率维持高位。
尽管油价中短期上涨趋势不变，但从长期来看，原油需求将受到抑制。东证衍生品研究院研究员安紫薇认为，新冠肺炎疫情对于能源行业的一个长期深远影响当属加快推动全球能源格向清洁能源的转型。全球实现“碳中和”需要、企业和居民层面的通力转型。
// 国内柴油及汽油价格仍存上涨空间 //
卓创资讯分析表示，在国际原油及市场看涨气氛带动下，国内汽油价格同样有所上涨，且幅度较。十一假期后，虽然终端加油站阶段性补仓，但市场增量需求预期减少。近期国内汽油价格涨势明显，主要还是受国际原油持续冲高，叠加柴油资源紧张带动市场氛围升温，在成本上涨支撑下，汽油价格联动推价。考虑到原油市场尚无明显利空驱动，短期原油价格或有望延续偏强走势，预计在上调政策落实后，国内柴油及汽油价格或仍存上涨空间。
光期货表示，相对于国内煤相关品种的行情走势，油价整体偏强。API数据显示，整体库存仍是表现为原油累库，成品油去库，意味着市场需求仍较有韧性。限产限电一方面带来的是产品端供应的错配，目前亚洲市场的裂解利润也得到支撑。此外，目前全球原油市场供应端未能做有效加法，整体油价将在供需结构性的矛盾演绎下继续偏强运行。
（Wind综合证券报、证券时报、证券日报、央视财经等）
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