百度是我们再熟悉不过的公司了，该公司正按计划在明年将1万辆电动车投入使用，作为一家国内的型科技公司，但据一位参与测试货车的司机说，运营着国内最受欢迎的搜索引擎，"他们的续航能力比Rivian公司在本月早些时候的首次公开招股时披露的更有限"。受此消息影响，并拥有国内最好和发展最快的云计算业务之一，电动皮卡新势力 Rivian 日内涨幅收窄至 6%，还拥有国内领先的流媒体娱乐服务爱奇艺（IQ.US）的分股份，日内达139.85美元。据《信息报》报道称，还是快速扩张的人工智能行业的领导者，虽然Rivian公司的IPO文件显示亚马逊货车的续航能力在120英里至150英里之间，就这样一家在未来几年应该能提供实质性的增长的型互联网科技公司，但一位参与测试货车的司机说，却已经连续几个季度在发布财报后跌了，续航能力可能要小得多，一起看看百度的Q3财报究竟透露了哪些内容？是否值得家抄底？
目前，这取决于天气情况。这位接受《信息报》采访的司机说，华尔街预计百度今年的营收约为196亿美元，如果货车的供暖或制冷系统开启，每股收益约为8.6美元。外界普遍预计明年的营收为224亿美元，每股收益约为10.30美元。按照预期收入计算，先来看看百度的股价现在有多便宜？百度作为领先的互联网/新能源/人工智能公司之一，其估值低于600亿美元，不到销售额的三倍，只有约15倍的共识远期市盈率。同时百度仍有许多增长潜力，可能甚至超过许多分析师现在的预期。无论怎么说，百度深度压低的估值在这里怎么看都是不可理喻的。因此，我觉得进入2022年及以后，百度有机会能一雪前耻。
近两个交易日，百度在Q3财报发布后下跌了约12%，我稍后会解释一下为什么我认为百度Q3的财报没有什么可担心的。先从图表上看，我们可以看到百度在8月份的时候在140美元以下的位置见底，并且自此以后创造了更高的高点和更高的低点。最近的这次下跌回补了150美元附近的缺口，所以我认为短期内百度的股价将有机会再次开始走高。百度的下一个比较阻力点应该在200美元左右，约比这里高出33%。
先简单的回顾百度的Q3财报内容：
该公司的总收入为49.54亿美元，同比增长13%。
百度核心收入为38.3亿美元，同比增长15%。
在线营销收入为30.6亿美元，同比增长6%。
云和其他人工智能驱动的业务收入为8.06亿美元，同比增长76%。
爱奇艺收入为11.78亿美元，同比增长6%。
非美国通用会计准则收入为7.9亿美元。
非美国通用会计准则的EPS为2.28美元，比2.03美元的预期高出12.3%。
EPS同比下降了26%。
收入成本按年增加26%，达到25亿美元。
收入成本的增加归因于流量获取的增加，内容的增加，以及对人工智能业务投资的增加。
研究和为9.57亿美元，同比增长35%。
SG&A费用为11.4亿美元，同比增长56%。
SG&A的增长归因于渠道支出的增加，推广营销，以及与法律诉讼有关的损失。
为什么我认为百度的Q3财报没有什么可担心？首先百度的整体营收情况看起来很健康，而且增长仍然相对比较强劲。我们看到，百度的主要搜索业务继续表现良好。此外，百度的云计算和人工智能领域正在迅速扩张。虽然看到本季度有一些过渡性的运营困难，主要是由于内容创作、营销和新业务投资导致的成本增加，这些是SG&A支出增加的主要原因。但是，研发支出不一定是坏事，法律诉讼相关费用不应成为持续负担。另外，百度的EPS超出预期12%以上，因此总体而言，百度给投资者的形象还不错。另外，百度第四季度的收入指导是48.1亿至52.7亿美元，与分析师的预期基本一致。这一收入将代表约2-12%的同比增长。虽然这样的增长可能相对缓慢，但我认为百度在未来会显示出更多的增长能力，具体细分领域情况如下一一分析。
百度在PC端和移动端的市场份额仍有高达74%，可以说是一个令人印象深刻的成就，也就是说，在搜索引擎这个传统业务方面，百度在国内一直处于领先地位，并且多年来一直保持其在搜索领域的主导地位。
再单独看移动端的搜索引擎份额，那百度的统治地位更是无与伦比的。百度拥有超过95%的份额，使其所有的竞争对手相形见绌。多年的经验使得百度应该能长期继续保持其在国内搜索市场的主导地位，虽然这一领域的收入只按年增长了约6%，但随着国内消费经济的持续增长，未来几年更高的增长也是可能的。更重要的是，正因为百度的主营门的利润很高，使其能够有资本在流媒体、娱乐、云计算、人工智能等方面发展其次级业务。
爱奇艺--随着时间的推移应该变得更有利可图
虽然百度在2018年分拆了爱奇艺，但它在新公司保留了多数股权。现在，爱奇艺仍占百度Q3季度收入的近24%。目前爱奇艺拥有约4.8亿月度活跃用户，可以说是国内是一个巨的流媒体/娱乐平台，具有较的盈利潜力，由于爱奇艺出品了一些高质量的原创内容，它也经常被投资者被称为的奈飞。
爱奇艺仍在发展中，但未来该公司需要致力于盈利。爱奇艺上个季度的营业亏损为2.12亿美元，拖累了百度的盈利能力。尽管如此，爱奇艺未来几年的收入应该会显著增加，随着公司的发展，爱奇艺也会变得更好，盈利能力也会更高。在未来几年里，这种动态应该会将爱奇艺转变为百度一个有前途且有利可图的流媒体细分市场。
百度AI云-增长迅速
百度人工智能云具有巨的潜力。我们在这个季度财报中继续看到了巨的增长潜力，Q3季度报告了73%的同比增长。这一激增甚至高于Q2的71%的同比增长，此外，百度人工智能云在第二季度赢得了一份价值2770万美元的利润丰厚的合同的投标。百度在云计算方面的爆炸性增长，加上与的良好关系，意味着百度的云业务将有能力继续扩增长，并在未来几年变得更加有利可图。
百度已经是国内规模、发展快的云领域之一。从规模来看，虽然百度AI云目前排名第四，但是百度的云业务收入和市场份额的增长速度比其主要竞争对手更快，未来应该会继续扩市场份额。
百度AI-潜力巨
百度可以说是最早投入人工智能领域的国内科技公司之一，多年来一直在投资其人工智能项目，现在这一领域也已经开始实现幅增长。Q3财报中百度整体的人工智能业务的收入为8.06亿美元，同比幅增长76%。随着人工智能领域的蓬勃发展，该细分市场可能成为百度未来几年主要的增长动力。
百度的阿波罗自动驾驶项目
百度最有前途的人工智能项目之一是该公司的阿波罗自动驾驶项目。百度表示，它的Robotaxi的单位制造价格约为7.5万美元，约是打车服务中自动驾驶车辆平均成本的三分之一。Arcfox和百度最近达成了一项新的合作协议，将在三年内推出1000辆阿波罗机器人出租车。
此外，百度最近推出了其先进的第二代昆仑人工智能芯片，并公布了其自主 "机器人汽车 "的先进原型。而且百度与国有企业北汽集团Gropu合作，计划最终在各地商业化机器人出租车服务。这里我们再次看到百度与的亲密合作关系，百度未来应该能继续赢得的合同，这点对于国外的机构和投资者来说是特别关键的，对比看看阿里巴巴现在有多惨就知道了。此外，拥有国内先进的人工智能门之一，应该能够使百度进入新的业务领域，并随着公司的发展不断增长收入。
以下是百度在未来几年的财务状况情况的预测
以上对于百度的预期致与华尔街分析师的共识数据一致。相比于百度由于业务扩张可能带来的增长，这个长期预测数据相对温和。此外，如果百度的倍数能进一步扩，就意味着百度的股票有可能更快升值。更好的情况是如果百度的一些人工智能项目能打出一个“全垒打”，那么股价可能就会幅上涨，超过分析师的预测。
风险分析
如果要说认为买入并持有百度会面临的什么风险的话，最风险的可能就是百度的股票在过去十年里一直在小幅上涨，十年来一直在被市场低估。要知道在过去10年中，百度只升值了约20%，相对于其他许多股票，这是一个很差很差的投资回报，连通胀都跑不过。因此，不排除百度未来的股价表现也可能比预期的要差。当然，还有一个是所有中概股都存在的风险，家都知道这里就不多阐述了。
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