乐居财经研究院温/伟伟、进入第四季度以来，房地产上市企业的“雷声”不断。继新力、华新年之后，这一“雷霆”于10月26日传遍当代房地产，当代房地产宣布，该公司未能偿还10月25日到期的12.85%优先票据的本金和应计但未付的利息。该票据的资本规模为2.5亿美元，是当代房地产现有的五种美元债券中最的一种。在违约之前，现代房地产曾多次出售股权资产和延长债务以解决流动性问题，但仍未能解决。在债务危机下，公司控股股东张磊和总裁张鹏打算向股东提供总计约8亿元的贷款，帮助公司渡过危机，预计在未来2-3个月内完成，包括当代房地产，今年以来已有9家房地产企业拖欠美元债券，包括蓝光发展、泛海控股、花年、华夏幸福、阳光100、天方集团、泰和集团、新力控股等，不久前，黑马房地产企业新力控股债务雷鸣，停牌一个多月。10月11日晚，新力控股集团宣布将无法偿还10月18日到期的2.5亿美元债券的本息，并可能引发后续其他债券的交叉违约，美元债券的频繁违约将直接影响企业在海外的信用。据悉，外汇管理上海分近日采访了嘉兆业、世贸、万科、泛海、海伦堡、新城、建业、远洋等华东地区8家主要的美元债务房地产企业，要求他们核对美元债务，在年底前通知他们美元债务的到期日，以及是否存在违约的可能性。与此同时，所有房地产企业都被要求在今年年底支付到期的美元债券，而今年迄今为止的海外债务安排则在本周前分批下调评级。信贷危机正在蔓延，随之而来的是房地产企业的评级下调。自本票年宣布违约以来，国际评级机构已采取联合行动，并于9月1日掀起了一波降级浪潮，穆迪发布了一份公开报告，将房地产行业的前景从“稳定”调整为“”。10月18日，嘉兆业、富力地产、奥林匹克公园、中南、绿地控股、中粮控股、阳光城等10家房地产企业的评级下调，同一天，标普先后下调了中粮控股、嘉兆业、中南、，阳光城、三生控股等10月20日，惠誉将首创华兴、首创集团、宏坤伟业、奥林匹克公园、荣创、中粮控股等29家国内房地产企业列入评级标准观察名单。10月21日，另有29家房地产商被列入UCO，其中包括龙湖集团、徐汇控股、，时代和其他房地产企业一直表现良好。同时，房地产商的行业回报效率、资本周转率和净负债/净资产子因素的定义在信贷危机前进行了更新，包括绿地、阳光城、红阳、嘉兆业、禹州、建业、现代地产、荣信、中南、中良、，10月11日，在市场的冲击下，许多房地产企业开始回购美元债券以保持市场信心，尤其是10月份以来，包括中粮控股、禹州集团、德信地产、金汇控股、弘阳地产、荣信等，龙光集团宣布提前赎回2022年到期的1000万美元债券，并表示截至9月底，已完成2021所有国内外到期债务的再融资，10月12日无债务到期的财务压力，建业地产宣布，该公司已于10月1日至10月11日从公开市场回购本金总额为1428万美元的票据，占2021 11月票据初始本金总额的3.57%。10月15日，奥林匹克公园宣布，该公司已进一步回购300万美元的优先票据，包括2022年1月到期的4.2%优先票据中的100万美元2022年1月到期的8.5%优先票据中的100万美元和2022年9月到期的5.375%优先票据中的100万美元，中粮控股宣布，公司已回购2021 11月发行的票据本金总额，总计3300万美元，约占2021 11月首次发行票据本金总额的16.5%。10月22日，2021 11月回购的票据累计本金金额达到1200万美元，占2021 11月票据首次发行本金总额的6%。截至目前，中粮控股已于2021 11月回购了优先票据的累计本金金额，超过5000万美元。最近，禹州集团宣布，该年已回购了4550万美元的海外优先票据。10月20日，公司实际控制人林隆安也增持300万股，这是林隆安本年度第七次幅增持公司股份，10月25日，雅居乐集团（03383.hk）自愿宣布，向投资者保证其有足够的资金偿还年底前到期的41亿美元债务。据统计，到10月27日，将有19只美元债券在2021年底前到期，涉及18家上市房地产企业，截至年底，美元债券的到期规模已超过41亿美元。其中，华世年控股的两份美元债券于12月到期，总金额约为5.4亿美元；瑞安地产、新城控股、建业地产和嘉兆业集团都有一笔到期的美元债务，单笔金额超过3亿美元，目前19笔美元债券的平均票面利率为9.28%。其中，华翔年控股的一美元债券利率高达15%，香港龙华置业和弘阳置业的一美元债券利率分别为13.5%和13%，银城国际控股、泛海控股、金汇控股、新湖中宝、华源置业和阳光100的一美元债券利率均超过10%。正融置业、融信和雅居乐集团的美元债券息票率低于6%
此前，多家房地产企业提前回购美元债券，显著降低了债务违约风险。其中，银城国际控股回购了11月到期的约37%的美元债券，未偿金额从2亿美元降至1.26亿美元；瑞安房地产、中粮控股和金汇控股已提前回购了约30%的单美元债券；三圣控股和泛海控股已经提前回购了约25%的单美元债券。文章来源：乐居财经研究院
