节前全球市场以下跌走势为主，瑞幸咖啡扛住了各界的压力，假期遭遇“黑色星期一”。欧洲、美国以及地区股市回调，迎来转机。当地时间周二，主要因为美联储加息议息会议在即，在因财务造假被纳斯达克交易所摘牌一年后，其关于Taper节奏的表述可能会影响资本市场情绪，瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)连发三则公告，造成市场避险情绪有所升温。周一美股纳斯达克指数下跌2.2%，披露了一系列公司重组的“里程碑式”进展。其中包括：已与美国集体诉讼的原告代表签署了1.875亿美元的和解意向书；公司已向开曼法院正式提交了对可转债债权人的债务重组方案；公司正式向美国证券交易（SEC）递交了包括经审计的财务报告在内的2020年年报。瑞幸咖啡表示，标普指数和道琼斯工业指数均跌超1.7%。衡量标普近期波动性的“恐慌指数”涨38%至5月来水平。恒生指数跌3.3%，已经与美国集体诉讼的原告代表签订了一份具有约束力的和解意向书，地产股跌幅居前。
美联储加息会议临近施压市场，约定向2019年5月17日至2020年7月15日间购买公司股票的全球投资者合计赔偿1.875亿美元。需要说明的是，全球资本市场经历黑色“星期一”。美联储21-22日9月份加息议息会议，1.875亿美元赔偿额度远低于早些时候外界人士依据公司市值推测出的数十亿美元至上百亿美元的赔偿范围。与此同时，或将释放关于年内何时Taper的信号。美财政长耶伦警告美国债务可能在10月达到上限，瑞幸咖啡在公告中也强调，如果技术性违约或引发经济和金融灾难。总体看，这份和解协议仍需得到监督公司进行附条件清算的开曼法院以及审理集体诉讼的美国法院批准。瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭谨一针对这项和解方案表示，随着PPI为代表的通胀持续走强，以及鹰派对疫情后全球经济未来恢复的预期，央行收紧政策的预期或逐渐释放。近期海外政策不确定性提升主要施压全球资本市场风险偏好。
恒生指数跌，地产股跌幅居前，金融股承压。恒是周一恒指跌的之一，近年房地产行业在政策持续调控下经营压力加，恒问题对行业和资本市场影响仍处于消化期，分房地产企业亦有流动性问题，但在房地产价格体稳定，以及“三道红线”严格政策监控下，房地产风险整体可控，恒问题向金融体系传导风险可控。
沪指3700点主动调整，Ａ股具有中期向上支撑的逻辑延续。受假期避险情绪，以及沪指技术性调整需求共振影响，沪指节前主动幅调整。假期海外不确定性因素或继续扰动Ａ股市场情绪。不过国内方面，8月宏观经济数据走弱，稳健政策预期强化，预计在支持中小微企业、支持制造业及薄弱环节、支持区域平衡发展等方面会有结构性的宽信用，年内财政政策更加积极，将支撑市场韧性。而经济短期增长放缓是为了积蓄制造业等长期增长动能，A股中期向上趋势未变。
操作策略上，在波动加的市场环境中，可控制好整体仓位参与，以及进行行业或主题优化配置的操作。行业配置上，继续关注行业景气度较高的化工以及公用事业等，受益成交量持续放和财富管理业务趋势下的非银金融，以及近期估值持续消化、三季度业绩预期稳健的行业板块。注意“保供稳价”政策风险的扰动。风险因素：美联储宽松货币政策退出超预期、国内经济增速下滑超预期、稳增长政策力度不及预期等。
【市场精选】组合上周调出生物个股，调入风电行业、锂电行业个股，后续将聚焦景气度较高行业，后续优选锂电、风电、医药、消费行业个股。其中，医疗保健板块17日盘中震荡走高，主要原因在于带量采购常态化持续加速行业分化，前期利空已反映在股价走势上。多数核心资产当前估值进入合理区间。
数据来源：e投顾。提示：历史表现仅为数据参考，不代表未来表现，更不构成对未来收益的保证。股市有风险，投资需谨慎。
1.“十四五”生态环境保护规划正抓紧出台、产业链景气度望提升
据“生态环境”微信公众号9月19日消息，9月18日，生态环境长黄润秋主持常务会议，审议并原则通过《2021年8月份生态环境重点工作进展分析报告》、《自然保护区生态环境保护成效评估标准（试行）》。
点评：会议强调，生态环境系统要强化顶层设计落地实施，抓紧推动出台“十四五”生态环境保护规划和各领域专项规划及其配套方案。我们认为环保作为实现碳达峰、碳中和的重要方式，减污降碳协同效应显著。在碳中和目标下，生态环境保护相关顶层设计及规划正逐步落地及完善，这意味着我国万亿级生态环境保护市场望迎来加速爆发，相关产业链景气度提升。
2.脑计划启动、首年规模超30亿整体规模数百亿
据报道，科技近日正式发布科技创新2030“脑科学与类脑研究”重项目2021年度项目申报指南的通知，涉及59个研究领域和方向，拨款经费预计超过31.48亿元。
点评：脑科学旨在探索脑意识及智能的本质和规律，人工智能致力于以机器为载体实现人类智能。目前，脑科学和人工智能有望呈现交叉发展的趋势，脑科学借助人工智能等信息技术，能够探索脑新功能新结构，人工智能借助脑的新模型新机制，能够实现机器智能及其应用。脑计划整体规模有望达到百亿甚至千亿级，比肩美国脑计划。
3.发改委等门开展能源保供稳价、火电行业价值凸显
发改委、能源近日联合派出督导组，赴相关重点份和企业、港口开展能源保供稳价工作督导。此外，有关门要求完善燃煤电厂安全存煤制度，降低旺季电厂存煤标准，守牢7天存煤安全底线。
点评：新能源对传统能源的替代越来越快，加了国内对电力的需求。除了新能源发电外，火电对于新型电力系统的重要性和必要性也得到了更加广泛的认可，有望获得价值回归。我国电力板块在ROE相当甚至更高的情况下，估值较欧美港折价显著，整体板块有望迎来重估。
1.：宗商品价格上涨多等问题，会更加注重用市场化办法稳定价格。
2.北交所发文明确，个人投资者准入的资金门槛为50万元。
3.中秋小长假期间外围市场跌，恒指跌3.3%，道琼斯指数跌1.78%。
1.能源：1-8月太阳能发电装机容量同比增长24.6%，风电装机容量同比增长33.8%。
2.生态环境：抓紧推动出台“十四五”生态环境保护规划和各领域专项规划及其配套方案。
3.2021年中秋节假期国内旅游出游超8815万人次。
4.有关门调低旺季电厂存煤标准。电煤消费旺季原则上电厂存煤可用天数应保持在7—12天，用煤高峰期存煤上限不高于12天。
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1.东方中科：重资产重组事项获证监会核准批复。
2.嘉泽新能：拟3.2亿元投建100MWp平价复合光伏项目。
3.中核钛白：合资公司拟以100亿元投建“源网荷储一体化”新能源发电项目。
4.华盛昌：拟4亿元投建智能传感测量仪研发生产项目。
5.科达利：拟不超10亿元投建新能源动力电池精密结构件项目。
6.万邦达：将为锦泰锂业建造3000t/a 碳酸锂生产线。
7.双环传动：公司预盈2.08亿元–2.28亿元，同比增长1313.03%-1448.9%。
8.复星医药：控股子公司获美国FDA药品临床试验批准。
9.电信：控股股东电信集团拟增持不少于40亿元。
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