来源：能源研发中心
后市观点
昨天OPEC月报公布，两份合约的价差已降至仅62美分。天然气日线图，OPEC石油产量在十月份增加了22万桶/天，来源：Investing.com“寡妇交易”可以很好地表示风险溢价，达到了2745万桶/天。这其中沙特增加了11万桶，通常加热需求会在3月会达到顶峰，委内瑞拉增加了5.7万桶，然后4月通常被认为是夏季的开始。因此，阿联酋增加了3.8万桶，冬季天然气的风险溢价通常会被计入3月份的合约，尼日利亚减少了4.5万桶，而4月份的合约则没有那么多。02在比平时更冷的冬季，亚增加了1.5万桶。在供应端，供暖需求的投机活动将变得猖獗，OPEC月报预计非OPEC今年的供应增长依旧维持在70万桶/天，促使“寡妇交易”出现疯狂的波动。例如，明年非OPEC供应增长将会达到300万桶/天。在需求方面，2018年10月初，OPEC将今年四季度的石油需求预测下调了33万桶，异常寒冷的冬季导致利差迅速上升至近1.5美元。今年也是如此，将今年全年的需求预测下调了16万桶，维持明年的全球原油需求1.008亿桶不变。
此次的OPEC数据显示，OPEC正在按照既定的增产计划有序增产，并没有随着价格的高企而出现供给增加的面。在这种情况下，供给端也就很难提供打压油价的足够力量。那么拜登也就会更加难以控制当前的原油价格，除非真像美国白宫说的那样油价是目前最重要的事情，将会动用一切可能的手段来应对当前的市场。美国和OPEC之间的对立仍在持续，多头和空头的拉锯也在持续，未来价格究竟是强是弱，选择权就在拜登手里，继特朗普之后，拜登或许将成为新一任的原油最佳交易员，只不过相较于特朗普，拜登明显不够强势，但谁也不好说后面会不会出现重磅超预期事件，当前位置应以控制风险为首要工作。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收涨0.25美元，涨幅0.31％，报81.59美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.23美元，涨幅0.28％，报82.87美元/桶；INE原油期货收跌1.9％，报516.7元。
【2】美元指数涨幅0.26％，报95.15；港交所美元兑涨幅0.17％，报6.4162；美国十年期国债跌幅0％，报130.75；道琼斯工业指数跌幅0.44％，报35921.23。"
近期要闻
【1】花旗：美国可能释放高达6000万桶的石油储备；通过将明年2000万桶石油提前强制出售，美国可以从石油储备（SPR）中释放4500万桶至6000万桶的石油。此举可能有助于抑制油价，此前欧佩克+决定12月增产40万桶/日，拒绝了进口商加快增产的呼吁。美国能源信息署（EIA）公布的短期能源展望较为宽松，但油气市场依然紧俏，不排除美国将释放SPR的可能性
【2】通胀持续涨，经济学家质疑美联储宽松政策；ING首席国际经济学家James Knightley表示，美联储可能已经达到“临界点”。“当经济以6％的速度增长，通胀率达到6％，而且两者都没有势头放缓的迹象时，继续实施刺激真的合理吗？”Knightley预计，美联储所谓的减码将在2022年第一季度完成，比普遍预期早三个月左右。他还预计，此后到年底前还会进行两次25个基点的加息，而且加息三次的可能性在上升。这基本上也是金融市场的预期。近两个月来，投资者一直在加息周期会加快。在周三的通胀数据发布后，5年期美国国债收益率上升超过10个基点
【3】美国通胀最糟糕的时刻尚未到来，美联储和拜登已感受到热度；在美国物价创下三十年来最涨幅之后，家庭和决策者还面临着更糟糕的消息：通胀率可能要进一步上升之后才会见顶。美国消费者价格指数10月份同比上涨6.2％，创出1990年以来最涨幅，价格上涨范围远远超出受疫情封锁影响最严重的经济领域。房地产市场火热以及全球能源危机等关键推动因素几乎没有会很快消退的迹象，经济学家们预计未来几个月涨幅可能还会更。“通胀形势会先恶化再好转，”富国银行高级经济学家Sarah House说。她预计在明年春季之前不会有太的缓解。对于美联储和美国总统拜登而言，这可能似乎很遥远——随着缩减疫情支持措施的呼声日益高涨，调整政策路线的压力也会加。物价飞涨正在侵蚀家庭预算，抹去美国工人在去年范围失业后所争取的涨薪的影响，挤压小企业的利润率。美联储已经开始放弃自疫情爆发以来一直坚持的说法：疫情造成的通胀将是“暂时的”美联储本月开始缩减债券购买规模，并倾向于明年加息，而不是等到2023年。周三的通胀数据可能会加快这个进程。
