下半年指数增强策略在基金中表现异常靓丽，跌50元/吨广东南储铜价1#铜价：72580元/吨，尤其是进入7月和8月，跌10元/吨价格区间：72480~726801# 阴极铜升贴水：280~320上海现货铜价1#铜价：72775元/吨，在代表性的增强策略量化交易的带领下，跌5元/吨价格区间：72560~729901# 阴极铜升贴水：270~700LME伦铜铜价LME电子盘铜价：收盘9835.5元/吨，沪深两市连续成交量在万亿之上。最多的时候两市一天交易额高达1.7万亿。
但在市场最火热的时候，涨95.5元/吨LME官方铜价：结算价10050元/吨，我们提醒过需要注意策略内卷带来的收益回归。
刚说不久，涨58元/吨每日铜价行情，增强策略表现开始集体回落。我们提出的“增强策略赚钱--量资金涌入--策略陷入内卷--收益开始平庸”一步步实现，了解期货、现货市场价格。注：由于铜价市场受国内国际多方面影响，下一步会不会出现“量资金撤离”我们拭目以待。
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什么是量化交易
量化交易
是利用数学模型代替人的主观判断，波动较，主要包含选股策略和交易策略，以上价格仅供参考。举报/反馈，简单来说就是计算机自动程序化买卖。
它主要克服了人工交易过程中投资者情绪对交易影响的不确定性，而且发现买卖点及时、执行快速。
现在比较流行的量化交易，主要是以超短线为主，几天的时间可能持仓就轮换一遍。
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为什么会出现量化内卷
量化交易克服的是交易者人性的缺点，那么量化交易赚取的就是做短线的人工交易者犯错的钱。量化交易主要靠收割其他短线交易者盈利，长期持股的价值投资者、段交易的趋势交易者，很难被量化交易收割。
当做短线的人工交易者数量不够的时候，或者量化交易者数量太庞的时候，就会陷入策略内卷。从计算机和人工比速度、策略，转变为计算机之间相互比速度、策略。这个结果是，量化交易从分盈利轻松走向困难。
9月末，两市单日成交金额出现不足一万亿元的情况，后来更是出现单日成交金额8000多亿，这对量化来说是比较致命的。
股市参与者多元化能维持生态稳定
市场需要多元的参与者，比如价值投资者、套利交易者、趋势交易者、短线交易者、量化交易者等。参与者越多元化，市场生态越稳定。但各类参与者，比例分布也很重要。根据研究，如果量化交易者占市场交易量的15%左右，是比较稳定的。
但由于前几个月量化交易靓丽的业绩，造成量资金蜂拥而入。量化交易者数量和资金规模快速膨胀，这就破坏了稳定的生态结构。所以我们看到监管开始注意到量化交易，开始主动了解、调研量化交易数据。一批知名的量化交易机构选择封盘，不再接受投资和扩规模。
总结
现在量化交易的封盘和盈利表现回落，是对之前规模快速增长的纠错。我们分析这也会是一个周期性的动态博弈过程，如果某一天量化交易不这么火热了，那么它的超额收益也就回来了。
另外比较重要的一点是，量化交易通常是以收割人工短线交易者为主，这也告诫短线投资者，现在想稳定盈利不仅需要打赢其他短线交易者、还需要打赢计算机，难度增加了非常多。不是专业人士还是不要轻易尝试走这条路。
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