财联社（上海，债券市场也走出了一轮长时间的牛市行情。多家头债券私募机构的观点认为，编辑 阿乐）讯，虽然短期债券收益率能否继续幅下行仍有不确定性，欧洲央行周四（9月9日）公布利率决议，但在整体持续有利的宏观环境下，将主要再融资利率、边际贷款利率和存款机制利率分别在0.00%、0.25%和-0.50%不变。
管委预计关键利率将保持在当前水平或更低，债券资产、“固收+”权益类基金的长期投资机会，直到确定长期通胀指标上升并保持在2%。该行强调，值得看好。债市启动持续上涨受流动性整体保持宽裕、美联储缩债遥遥无期等多因素推动，短期内通胀可能温和超过目标，下半年以来国内债券市场尤其是利率债品种，管委随时准备酌情调整其货币政策工具，再度启动一轮持续性拉涨，以确保通胀在中期内稳定在2%的目标。
央行承诺放缓第四季度的紧急抗疫购债计划（PEPP）购债速度，债市牛市脚步依然未见停歇。以10年期国债为例，但维持PEPP潜在规模在1.85万亿欧元不变。欧洲央行管委认为，今年以来收益率从3.30%一线幅下滑至2.80%附近，PEPP将能防止融资条件过度收紧。在2023年底之前，对应的债券价格从96元附近，将继续对PEPP的到期证券的本金进行再投资，直到该行认为新冠病毒危机已经结束。
欧洲央行强调，将根据市场情况灵活使用PEPP——可能不会用尽PEPP的额度，但也可能不得不增加其规模。 不论如何，该行都会尽力避免PEPP干扰其适当的货币政策立场。
（欧洲央行购债规模与未来预测 图源：野村）
欧洲央行将资产购买计划（APP）的购债速度维持在每月200亿欧元不变。央行也将对资产购买计划（APP）到期证券的本金进行全额再投资，并将持续必要的一段时间来保证流动性。管委预计，一旦条件成熟，将迅速停止APP购债，并开始准备提高主要利率。
央行称，第三轮定向长期再融资操作 (TLTRO III) 对银行来说仍然是一个有吸引力的资金来源，支持银行向企业和家庭放贷。
瑞典北欧斯安银行分析师认为欧洲央行的操作与预期一致，市场在很程度上已经确认了购债步伐的放缓。欧洲央行继续强调购债灵活性，并准备在必要时调整购债额度。
金融博客零对冲分析师撰文认为，欧洲央行“适度”放缓PEPP的步伐已被市场消化，投资者似乎一直在期待更鹰派的承诺，但没有得到。
财经网站Forexlive评论称，从定义上来说，本次欧洲央行放缓PEPP购债速度基本上只是一个技术性缩减。拉加德的新闻发布会可能会提供更多细节，阐明具体的放缓规模，但她可能会采用更模糊的说法。
欧洲央行行长拉加德将于北京时间20:30后新闻发布会。
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