铁矿石（I）
周度复盘：上周随着钢材限产政策频发及铁矿石库存继续增加的打压，伦敦金属交易所（LME）基准铜价在官方交易中上涨0.9%，铁矿震荡走弱。其中，至每吨9604.50美元。7月27日，上周二淡水河谷二季度铁矿石产量不及预期，LME铜价为9856美元/吨，当天期价震荡收涨；周三铁矿巨头发布二季度业绩，涨近250美元/吨。铜作为很多产品的原材料且市场需求量很从国内铜市来看，供应依旧宽松，7月27日，当天开始暴跌。
供需库存：
（1）14港口数据，铜价四连涨，澳巴累计发货2087.5万吨（环比+41.4万吨），再破每吨7万元。长江现货：1#铜价，北方六港港口到港量1148.9万吨（环比+42万吨）
（2）全国45港疏港量284.24万吨（+7.15万吨），72710元/吨，唐山分高炉焖炉，涨1430元/吨；无氧铜丝（硬），多市明确今年粗钢产量不超过去年。全国247家钢企高炉开工率75.65%（环比-1.04%），73870元/吨，高炉产能利用率88.04%（环比-0.51%），高炉开工和产能状况疲弱。
（3）本周45港铁矿石库存总量12847.76万吨（+296.38万吨），港口库存连续5周增加且增加速度较快，本周巴西矿增加较为明显。
观点总结：
铁矿石基本面处于供过于求的状态，在供应端二季报确定没有较问题后，注意力集中于需求端。目前各下半年限产指标已经下发，高炉现状较差，政策集中于电炉支持，将提振废钢的需求。库存端也体现出需求疲软现状。但期货深贴水仍然有一定支撑。
技术面，I2109合约日线MACD指标显示DIFF和DEA往0轴偏移，BOLL指标显示运行至下轨。周线来看依然处于震荡上行轨道，注意周线幅下滑重演。
因此，本周铁矿或将延续震荡偏弱运行的面，注意布林轨下轨反弹支撑。
风险提示：
行业政策、高炉开工、矿山发运
螺纹钢（RB）
周度复盘：上周螺纹震荡偏强，符合上周判断。
供需库存：
（1）各粗钢压减预期持续升温，如果政策落地，预计四季度可能是集中减产高峰期。全国钢厂螺纹钢周度产量335.18万吨（环比-19.5万吨），长流程产量幅回落，短流程产量小幅回落。全国247家钢企高炉开工率75.65%（环比-1.04%），电炉开工率66.96%（环比-1.23%），短流程开工率缓慢回落至同期较低水平，长流程依然保持历史低位。
（2）本周表观消费量351.19万吨（环比-7.35万吨），淡季仍未结束，全国237家贸易商建材成交量仍处于较低水平。
（3）螺纹钢厂库311.78万吨（环比-12.8万吨），社会库存823.76万吨（环比-3.21万吨）。厂库连续3周下降，但厂库仍在较高水平。社会库存环比下降，也处于较高水平。多地天气状况影响到交通运输，关注社会库存是否下降，体现下游成交情况。
观点总结：
螺纹钢基本面仍处于供需双弱的面，需求淡季影响未结束，供应端粗钢减压预期存在。后期关注需求是否提振，关注社会库存的成交量。
技术面，RB2110合约日线MACD指标显示DIFF和DEA在0轴以上运行，BOLL指标显示沿偏上轨运行，布林依然处于开口过程。
因此，本周螺纹或将延续震荡偏强的势，注意布林回调和需求端。
风险提示：
需求表现、环保限产
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