从7月14日文章《围而不攻为哪般》，年内宗商品整体供需仍处偏紧格，到上周四参加北京电视台《天下财经》节目，尤其是工业品板块，给出看跌的预判，需要相对稳定，上周五在央视节目中谈到的市场分化，供应则是影响价格波动的主因；年中之际，警惕板块切换带来的变化。而周五晚上参加BRTV（天下财经网络版节目）奉劝家空仓休息不好吗。真是感觉到最近煦然有点过于的苦口婆心，工业品价格波动相对企稳，这两天随着调整的展开煦然悬着的一颗心终于放下了。
今天的走势沪指正式向下击穿了菱形整理形态，且供应有所保证。下半年，如果明天加速急跌，在需求不确定性增加下，击穿3328后急加速之时就是第一波反弹脚步临近之日，供需缺口预计将会收窄，当然还是那句话反弹仅仅是反弹。刀口舔血的事还是留给”艺高人胆“的朋友吧。
纵观两天市场的凄风苦雨，预计将概率处于高位震荡。今年以来，今天沪指跌2.49%，宗商品多个龙头品种呈现出冲高之势，跌破3400点，创业板指跌4.11%，收跌0.75%，盘中一度涨4.5%创年内新高，两市下跌个股约3300只，成交额超1.5万亿创年内新高，连续第5个交易日破万亿。午后锂股电持续回落，跌逾8%，跌9.8%，、、、等10余只个股跌停或跌超10%。
半导体芯片整体走势偏强，但尾盘受势影响板块指数持续回落，留下长上影。靶材、PCB、光刻胶、MCU芯片等均有表现，其中PCB概念股近10只个股涨停或涨超10%。盘面上，半导体及元件、5G、CRO概念、光刻胶涨幅居前，钠离子电池、盐湖提锂、光伏建筑一体化等跌幅前列。
尽管市场暴跌，芯片股依然涨势如虹，在昨日V起反击之后，今日更加猛烈上涨，半导体板块、芯片板块涨。龙头中芯国际4000多亿市值，盘中一度冲击20%涨停。消息面上，中芯国际或将以40nm工艺为华为代工生产OLED驱动芯片。华为自研的OLED屏幕驱动芯片已完成试产，预计今年年底即可正式向供应商完成量产交付，之后即有望应用到华为旗下产品中。由于华为没有晶圆厂，所以此款芯片需要借助代工，该OLED驱动芯片采用40/28nm工艺，最可能交给中芯国际生产。
此外，PCB概念股涨幅喜人，截止收盘，科翔股份、、、、世运电路、均涨停，、、、盛宏股份、等纷纷涨。
自去年下半年以来，覆铜板上游主材铜箔、玻璃布、树脂价格均幅上涨，并创历史新高，成本端压力推动覆铜板价格自20Q4开始跟进上涨，自21Q1开始需求加速回暖，带动覆铜板价格进一步上涨，龙头公司21Q2季度的4/6月份累计上调报价10%以上，目前不同企业售价在200-240元/平米，接近历史高点位置。
5G板块今日逆势走强，截止收盘，创业板个股科翔股份、四会富仕、明阳电路等涨停，胜宏科技、、等逾10股涨逾10%，龙头逆势收涨近2%。根据运营商披露的信息显示，目前我国已经开通5G基站超97万站。今年是5G规模期，年底我国将开通140万5G基站。在行业应用方面，运营商和各行各业深入探索5G应用场景。
与市场一片惨淡对应的是，机构们昨天开始“深夜护盘”。“下跌不会持续，市场随时将企稳。”“成长风格占优的格将延续，后续有望继续跑赢。”“把握A股结构性投资机会。”“自主可控是中期难以扭转的势所趋。”“市场整体估值不高，无论是A股还是港股。”分析师们纷纷出来表态。当晚，A50应声涨，截至晚间00:55，A50期货指数涨逾1%。
我国宏观杠杆率继续下降：2021年二季度宏观杠杆率下降2.6个百分点，从一季度末的268.0%下降至265.4%；上半年共下降4.7个百分点。二季度M2/GDP下降了2.9个百分点，从一季度末的214.9%降至212.0%。从去杠杆态势上看，宏观杠杆率已经从2020年三季度末的点271.2%持续经历三个季度的下降，共下降了5.8个百分点，去杠杆的力度非常。
7月以来，A股宽幅震荡，赛道股、核心资产股、周期股此起彼伏，多空双方存在巨的分歧。公募基金半年报披露，二季度加仓6500亿，集中在医药、科技、新能源板块，形成了新抱团。周一A股幅回调，中报抱团股出现瓦解的现象。
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作者简介：
刘煦然 沃德资产管理有限公司 总经理 、投资总监
央视财经频道 、央广经济之声、北京电视台财经频道 特约评论员
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