来源：金融界基金
金融界基金08月27日讯南方积极配置混合(LOF)基金08月26日下跌1.51%，场内价格溢价率为--。本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，现价1.327元，金融界基金数据显示，近1年本基金净值上涨--，成交2.77万元。当前本基金场外净值为1.3170元，近1月本基金净值上涨4.51%，环比上个交易日下跌1.27%，近3个月本基金净值上涨--，场内价格溢价率为-0.76%。
本基金为上市可交易型混合型基金，近6月本基金净值上涨--，金融界基金数据显示，近1年本基金净值上涨--，近1月本基金净值下跌1.39%，以来本基金累计净值为1.2862元。本基金以来分红0次，近3个月本基金净值上涨5.77%，累计分红金额0亿元。目前该基金申购。基金经理为张湛，近6月本基金净值上涨6.64%，自2021年07月19日管理该基金，近1年本基金净值上涨13.24%，任职期内收益5.17%。最新基金定期报告显示，以来本基金累计净值为3.5936元。
本基金以来分红12次，累计分红金额28.31亿元。目前该基金申购。
基金经理为张延闽，自2020年05月29日管理该基金，任职期内收益53.89%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有汇川技术（持仓比例8.61%）、（持仓比例8.03%）、（持仓比例7.95%）、（持仓比例7.93%）、（持仓比例7.14%）、（持仓比例5.30%）、（持仓比例5.12%）、（持仓比例4.92%）、（持仓比例4.87%）、（持仓比例4.71%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年2季度本基金+16.52%，同期万得全A指数+8.99%，沪深300指数+3.48%。本季度基本跑赢了主要的宽基指数。回顾过去一个季度，基金主要的超额收益来自于医药，新能源，高端制造，金融等板块的贡献。
从去年6月初接手本基金以来，市场始终处于一个二元分化的状态——少分资产被赋予极高的终溢价和分资产正经历残酷的估值坍塌。体现在赚钱效应上就是少分股票的牛市和分股票的平庸。针对上述问题我们也在不断反思和迭代原有的投资框架。我们认为研究可以保持广度，但是临门一脚的投资动作一定需要聚焦。在投资决策之前先做减法，做到“途有所不由，军有所不击，城有所不攻，地有所不争”。6月份开始我们主动收缩组合的行业和个股数量，并持续提高持股集中度。我们认为理想的组合股票个数应当少于25只，前10重仓累计占比应当超过70%。复盘同行绩优基金产品的运作模式，分都具备这个特征，并且当策略得当的时候组合的阶段性表现会符合兰彻斯特法则。
展望未来，我们认为资本市场在发生几个重要变化。首先，互联网去平台化。过去而无所不能的互联网公司，本质上是一段时期内商业模式的创新而非颠覆式的技术变革。类似商业模式演绎到目前阶段其利弊都尤为突出，对社会整体福祉继续贡献了多少边际增量值得探讨。当互联网逐步回到其服务业的本质，相关公司的盈利能力和估值水平在一定时间内将呈现抑制状态。其次，回归制造业。在全球有地位的行业绝分都是制造业，无论是早年的五金家纺，还是现在的光伏和电动车。我们认为随着疫情消退，这种比较优势不但没有被削弱，反而实力幅提高。未来一定会出现一批和我们GDP体量相匹配的通用自动化公司和各类专用设备公司。第三，新消费替代老消费。面对捧着电子产品成长起来的Z世代和α世代，传统的社交平台和消费场景已经远远不能满足他们内心的需求。作为80后基金经理，我们也在努力的与时俱进，去代入和感知新世代的消费场景。我们认为未来的新消费不再是“浓香or酱香”那么苍白乏味，不同圈层对特定的认可，对自我的尊重，对文化的自信，以及现实世界和元宇宙的融合必将催生出百花齐放的消费意愿。并且在这个世代更替的过程中老消费市值将逐渐萎缩，而新消费会呈现异军突起的态势。
顺应时代的变化，我们现在的组合重点投资2个方向：高端制造业，新消费。市场短期在这两个方向上已经给与了行业龙头一定的估值溢价，但这些标的的中长期发展前景并没有在市值上体现的淋漓尽致，并且新的投资机会层出不穷。我们判断未来无风险利率依旧易下难上，中长期市场整体机会远远于风险。面对这百年未有之变，我们也将不断迭代投资理念，做到否定之否定，努力提高个股的胜率和组合的赔率，为持有人持续创造回报。再次感谢各位的信任！
报告期内基金的业绩表现
标签：
