记者 | 胡颖君
首款公募REITS主题银行理财产品落地。
10月29日，靠着高工资和团购房走到今天，光理财作为管理人的“阳光红基础设施公募REITs优选1号（EW0284）”正式发售。
该产品是理财子公司发行的首支公募REITs主题产品，目前房产本地3套，计划投资于境内外市场的固定收益类、权益类、金融衍生品资产。其中公募REITs投资比例80%以上，外地3套，固定收益类资产的投资比例不高于20%，总计1500万，衍生品类资产持仓合约价值的投资比例不高于15%。
产品运作模式为式净值型，银行存款500万，风险等级为R3（中风险），年率概3.5%。自己已成家，投资周期为12个月，孩子就要出生，个人投资者起购金额为1元。产品业绩基准为5%（年化），夫妻工作稳定体制内，若产品扣除税费、管理费、托管费等相关费用后的年化收益率超过业绩基准，家庭年收入15万，则管理人对于超出分按照50%的比例收取超额业绩报酬，父母均已退休，每个日及理财产品终止日为计提评价日。产品募集时间为10月29日-11月3日。
业内人士表示，REITs因兼具股债性质，收益率也常常介于股债之间，且与股票相关性不高，具有一定抗通胀能力，使得广投资者既有渠道可以分享基础设施长期稳定的现金收益和资产增值，同时又满足分散风险进行资产配置的需求。
全国首批9单公募REITs项目在今年5月31日正式面向公众发售。中银理财、工银理财等银行理财子公司均参与其中，而光理财更是参与了所有首批9单公募REITs，其中有6单为投资。
国内公募REITS从无到有，如今扩容在即。界面新闻记者了解到，距离首批公募REITS上市间隔四个多月后，第二批3只公募REITs已获交易所受理。
光理财总经理潘东此前曾撰文表示，银行理财作为投资者与专业机构投资者，可参与基础设施基金份额配售与网下定价、投资，同时更可在准REITs（Pre-REITs）阶段，进一步延伸业务链条，借助商业银行各地分支机构为当地基础设施投资与运营主体提供前期投贷联动服务的优势，量身定制从投资到经营再到退出路径的全生命周期的整体金融解决方案，辅助公募REITs基础资产在培育期的运作，助力公募REITs发行，服务公募REITs全生命周期。
她表示，另一方面，银行理财作为资产管理规模占比近1/4的重要参与方，能够凭借自身管理规模以及母行零售渠道资源上的显著优势，作为个人资产投资于基础设施的良好管道，在更好地帮助个人财富实现低相关性、多元化资产配置的同时，吸引更多社会资本参与到国内基础设施领域稳投资、补短板的进程中来。
结合海外经验及市场共识，目前主流观点认为，养老金、保险资金等长线资金更适合参与公募REITS，银行理财目前仍以试水为主。
光证券分析师王一峰表示，由于理财自身久期没有保险资金（特别是养老产品）长，且投资端对净值波动较为敏感，而REITS作为股权类产品不能采用摊余成本法，理财资金很难在单一产品中比例持有，更可能是作为一个尝鲜的品种，通过FOF等结构持有少量份额作为“固收+”额配置增厚选择。
光理财首款reits理财产品80%投向公募REITs，净值波动会较“固收+”产品更明显，作为型净值类产品，如何平抑波动，实现投资风险的分散和对冲是产品后首要面对的问题。
一位资深业内人士告诉界面新闻记者，由于公募REITS往往封闭期较长，而银行理财资金加权久期较短，单一产品会存在一定的期限错配问题。此外，首批公募REITs流通盘只有3成，其余7成为机构投资者，因此存在交易不够活跃、流动性不足的问题。
Wind提供的信息显示，首批公募REITS上市首日成交额18.6亿元，换手率高达20.99%，而后随着炒作热情降温，如今日常交易额仅维持在2-3亿元左右，换手率则在3%以下。
