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导语
一、银行理财市场政策
1. 理财公司销售新规出台业绩比较基准展示有规定
2.现金管理类产品新规出台
二、保本理财产品不断清零农行、建行规模占比超4成
三、上市城商行理财净值化转型进展较快
四、成都银行存款规模幅增长邮储银行零售存款规模占比遥遥领先
五、多数银行存款成本率下降净息差持续收窄
六、下半年银行理财、存款市场展望
导语
2021年是资管新规过渡期的最后一年，案号（2021）豫0105民初18811号。 河南正商置业有限公司于1998年2月27日，银行理财产品在最后的转型之中，注册资本100000万。今年5月19日该公司出现人事变动，一方面保本理财产品退出速度加快，张敬国、张国强退出高级管理人员备案，今年上半年绝分银行已经停止发售保本理财产品，陈继国接任张国强成为公司负责人。 文章来源:乐居财经举报/反馈，只有个别小型城商行、农商行仍在发售，很多银行的保本理财产品存续余额已经清零；另一方面，净值型理财产品规模占比幅提升，多家银行理财产品净值化比例超过90%。不过仍有分银行转型进展不及预期，年底之前难以完成存量资产压降工作，需要进行个案处理。
一、 银行理财市场政策
1.理财公司销售新规出台 业绩比较基准展示有规定
5月27日，银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》（以下简称《办法》），自2021年6月27日起实施。
《办法》提到，理财公司发行的理财产品代销渠道只有两类：一类是其他理财公司，另一类是银行，其他任何渠道都不得代销理财公司的产品，包括互联网渠道。之前有很多互联网平台代销理财公司的产品，今后该渠道将行不通。
《办法》中指出，理财产品销售机构不得使用未说明选择原因、测算依据或计算方法的业绩比较基准，单独或突出使用绝对数值、区间数值展示业绩比较基准。
理财公司的产品业绩比较基准目前主要有三种展示方式：一是以单一或区间的绝对数值来展示，比如4%或4%~4.2%；二是参考挂钩标的或指数，比如20%×沪深300指数（000300.sh）收益率+ 77%×总财富指数；三是绝对数值+挂钩标的或指数，比如3.1%+中债-新综合净价(1-3年)指数收益率（指数万得代码：CBA00122）（年化）。
据媒体报道，银行业理财登记托管中心联合多家理财子公司研究起草了《理财公司理财产品业绩比较基准展示指南》，正在行业内征求意见。理财公司展示产品的业绩比较基准时，当以绝对数值或区间数值形式展示时，需要有选择原因、测算依据或计算方法的简要解释说明，且数值的字体小必须与解释说明文字保持一致。
政策出台之后，已经有理财公司对产品的业绩比较基准进行调整，在显眼的位置标注“业绩比较基准不代表未来实际收益，不构成产品收益的承诺”，不过具体的测算方法展示在产品说明书中。
2.现金管理类产品新规出台
2021年5月27日，银保监会、央行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，内容与2019年底出台的意见稿体一致，各方面参照货币基金进行管理，过渡期延长至2022年底，给了银行和理财公司充足的资产端调整时间。
意见稿出台以来，银行现金管理类产品收益较为稳定。根据融360数字科技研究院监测的数据显示，2021年上半年国有银行、股份制银行及其理财子公司的现金管理类产品平均七日年化收益率在2.93%~2.95%之间，波动很小。同时期，货币基金平均七日年化收益率在2.3%左右，明显低于现金管理类产品。
预计下半年，现金管理类产品收益率仍然不会有太调整，可能会稳中有降，但2022年开始收益率会显著下调，并逐渐与货币基金靠拢。
二、 保本理财产品不断清零 农行、建行规模占比超4成
根据《银行业理财市场半年报告（2021年上）》，存量资产处置工作按计划有序推进，保本型产品持续压降，截至6月底，保本型产品存续余额0.15万亿元，同比减少90.68%。
资管新规出台以来，银行保本理财产品发行量及规模就在持续下降。根据融360数字科技研究院监测的数据显示，2021年6月保本理财产品发行数量占比为1.14%，较去年末下降了4.29个百分点。
从上市银行财报披露的数据显示，截至2021年上半年末，多数银行保本理财产品已经清零，包括交通银行、邮储银行、兴业银行、中信银行、民生银行、平安银行、恒丰银行、上海银行、北京银行、杭州银行、青岛银行、长沙银行、郑州银行、贵阳银行等。
过去农业银行、银行保本理财产品规模较高，2021年上半年余额分别为344.42亿元、283.27亿元，在各银行中，占比分别为2.04%、1.53%，较去年末也有较幅度压缩。这两家银行的保本理财产品规模在全市场占比超过40%。
三、 上市城商行理财净值化转型进展较快
根据《银行业理财市场半年报告（2021年上）》，截至6月底，净值型理财产品存续规模20.39万亿元，占比79.03%，较年初和去年同期分别提高11.75和23.9个百分点。
不同银行的理财净值化转型进展差距较。根据上市银行财报披露的数据，截至2021年6月末，苏州银行、南京银行、江苏银行、青岛银行、杭州银行、长沙银行、北京银行的净值型理财规模占比超过90%，转型进展较快；其中，苏州银行已全面进入净值化阶段。
国有银行由于存量资产规模较，过去配置了量长期的非标资产，整改难度较高，理财产品净值化转型进展较慢，6月末交通银行、银行、工商银行、邮储银行净值型理财产品规模占比分别为71.32%、67.68%、66.43%、53.49%。
股份制银行净值型理财产品规模占比多在80%上下，浙商银行最低，占比仅45.12%，在全国性银行中垫底。
四、 成都银行存款规模幅增长 邮储银行零售存款规模占比遥遥领先
从上市银行公布的2021年上半年报告来看，各银行存款规模保持一定增长速度，分银行类型来看，城商行存款规模增速较快，其次是国有银行，股份制银行存款规模增速相对较慢。
其中，成都银行、南京银行、江苏银行存款规模增速较快，截至2021年6月末，这三家城商行存款余额相较于2020年末增幅均超过10%，成都银行存款规模增幅高达18.4%。兴业银行、浙商银行、郑州银行存款规模增幅垫底，相较于去年末增长幅度均低于3%。
从零售存款规模占比来看，国有银行由于线下网点分布较广，零售客户最多，零售存款规模占比也远高于其他类银行，其中邮储银行零售存款规模达到87.56%，遥遥领先。在股份制银行中，招商银行零售存款规模占比为35.86%，相对较高；在城商行中，苏州银行零售存款规模占比为40.98%，相对较高。兴业银行、华夏银行、浙商银行、杭州银行零售存款规模占比较低，均低于20%。
五、 多数银行存款成本率下降 净息差持续收窄
根据银行财报数据显示，2021年上半年，多数银行存款成本率下降，在统计的24家上市银行中，只有农业银行、银行、交通银行、邮储银行、青岛银行、成都银行存款成本率上升，其他18家银行均下降。
近两年，银行净息差水平整体呈下降趋势，2021年上半年继续收窄，其中，南京银行、江苏银行、成都银行净息差增长，兴业银行净息差持平，其他21家银行净息差均下降。
2021年6月21日，存款利率报价方式迎来重变化，由“存款基准利率×倍数”调整为“存款基准利率+基点”，并对型银行和中小型银行设置了不同的加点上限，调整之后，银行中短期存款利率上限水平更高，长期存款利率上限水平则幅下降。由于长期存款利率幅下调，银行整体揽储成本下降，预计2021年下半年，银行存款成本率将继续走低，净息差下降趋势或有所放缓。
六、下半年银行理财、存款市场展望
随着资管新规过渡期结束日临近，下半年银行理财净值化转型速度会继续加快，分银行将完成全理财产品净值化转型任务，不过分存量资产规模过、理财净值化转型起步较晚或进展较慢的银行难以完成转型任务，需要进行个案处理，实施差异化管理措施。
今年以来，净值型理财产品平均业绩比较基准变化不，但不同产品的实际净值波动差距较，涨跌都有可能，尤其是理财公司发行的公募理财产品可以直接投资权益类资产，产品净值波动会更高，对投资者的理财水平及风险意识要求也更高。
银行定期存款不同期限利率走势分化，短期利率走高、长期利率下降，长期存款利率降幅要于短期存款利率涨幅，银行整体揽储成本将继续走低。此外，银行也将继续优化存款结构、压降高成本存款的量价水平，结构性存款规模或小幅下降。
对老百姓来说，未来想要拿到更高的理财收益或存款利息更不容易，固收类理财产品、长期存款利率仍有一定下跌空间，而高收益理财产品的净值波动可能较，需要投资者承担一定风险。
