蓝鲸保险关注到，如果出现事故则保险公司帮我负担10万元的损失。接下来就是几种状况：1、我不买保险，截至2021年3季度末，不出事故，公募基金对于保险板块的持仓一再刷新历史新低，收入10万，板块投资情绪走向历史“冰点”，对此十分满意，仓位水平处于近十年底。数据显示，赚取幸福感指数达到100%。2、我不买保险，截至3季度末，出了事故，保险板块的公募基金重仓持仓占比进一步滑落，一年没有收入，已由2020年4季度的2.25%降至0.20%，饭都吃不上，继2021年第2季度的0.33%续创新低，幸福感指数狂跌到。3、我担心幸福感跌到，市场的持股意愿进一步下降。
今年以来，所以拿出0.5万买了保险，A股5上市险企股价平均跌超30%。业内专家指出，保险股走弱的背后，是业绩、估值的“戴维斯双杀”，资产端、负债端明显承压，外环境可能是A股保险股上市以来“最差的时候”，但当前股价已反映极度悲观的负债端预期，券商分析师预计，估值进一步下行空间已经极为有限。
公募基金持仓保险股已到阶段性低点，向下空间有限
根据东方证券非银金融行业2021年3季度公募持仓报告，保险板块的TOP5重仓股持仓比例均明显下滑，、、、的公募重仓股比分别由2021年2季度的0.253%、0.066%、0.008%、0.002%降至0.141%、0.051%、0.003%、0.001%。
个股方面，平安、太保及新华保险均遭减持，机构对平安、太保及新华配置比例分别为0.14%、0.05%及0.002%，分别减持0.15pc、0.03pc及0.01pc。
翘首以盼的上市险企3季度业绩报告，未能提振保险股，反而加了一层反弹阻力。3季度，上市保险公司新单保费整体收缩，新业务价值增长持续承压，产品供需错配因素，成为新单保费增速低于预期的因素之一。从第3季度利润表现来看，除太保归母净利润同比微跌0.5%外，平安、人寿、人保、新华保险归母净利分别同比下滑31.2%、54.5%、36.6%、51.2%，均出现比例缩减。
保费方面，人保、人寿、平安、太保、新华保险前三季度保费收入分别为4582.45亿元、5534.4亿元、5917.65亿元、3014.60亿元、1365.6亿元，同比增长分别为0.5%、1.8%、-5.6%、-0.3%、1.6%，较前两年来比，增速放缓明显。
业绩萎靡不振，以至于保险股走势“雪上加霜”。蓝鲸保险统计，截止11月5日收盘，平安、新华保险、人保、太保、人寿分别下跌了39.77%、30.38%、24.45%、24.21%、22.45%，震荡下行。今年以来截至11月2日，保险板块（申万二级行业分类）已跌去39%，跌幅位列A股各行业第一，这在保险板块历史表现中极为罕见。
今年初以来保险行业负债端持续走弱，同时投资端在房地产暴雷的背景下同样存在较不确定性，保险股资负两端均明显承压。
苏宁金融研究院高级研究员黄智在接受蓝鲸保险采访时表示，保险股走弱的背后，是保险业绩、估值的“戴维斯双杀”，其认为，承保端和投资端的压力，明确反应在股价表现上，也是引致公募基金“出逃”的关联因素。
“从承保端来看，尽管兼具保障属性和投资属性，但保险产品实际上是作为一个可选消费品存在的，在整个消费框架里，它是复购率比较低的一类产品，一般来讲，居民只有在满足必要消费之后，才会去进行可选消费。在消费市场不振的情况下，保险作为可选消费品一种，必然会受到整个消费增速不及预期，居民消费能力下降的事实冲击”，黄智指出。而在投资端，固收类产品占比，权益类产品占比相对偏低的，此前十年期国债收益率下降，加之权益类市场变幻莫测，收益非常不稳定，不确定性增加。这导致整个保险行业的投资压力明显增加，“不确定性短期无法消除”。
不过，其指出，无论是公募主动管理型的基金，还是私募、社保基金等长期资金，对于保险行业的配置已经到了一个阶段性低点，即便继续减低，空间也很小，相对而言，向下空间已比较有限。
资产端改善有望驱动短期行情，负债端继续寻底
保险股要触底反弹，承保端与投资端要有起色才能提振市场信心，尤其是寿险业务。这对于行业来说，无异于一场“硬仗”。
太保寿险前董事长徐敬惠指出，在经历了多年的粗放式快速发展后，行业各种深层次问题逐渐暴露，2019年以来行业发展遇到困难，叠加突如其来的疫情爆发，寿险业务中最为重要的代理人业务受到极冲击，传统模式的弊端暴露无遗。
天风证券发布研报称，总的来说，目前我国的人身险行业正经历“去产能”调整期，即淘汰“落后产能”，一是，不符合监管规范的销售行为和组织行为在加速出清。不规范销售行为包括销售误导、不合理的自保件、虚假承保等，导致投诉率及退保率高企；为维持团队架构套取组织利益，存在虚假增员、粗放增员等行为，极地削弱了代理人队伍的基础。
二是，不能满足“从1张到多张保单”时代要求的产能在加速出清。截至 2020年底，我国有3亿人购买长期人身险保单，被保险人接近6亿人，商业人身保险覆盖面达到 42.7%，行业进入到“从1张到多张保单的深度挖掘阶段”。由于行业销售人员的专业水平多较低，很多客户购买第一张保单的体验并不好，或者当时服务的代理人已脱落，因此挖掘存量客户或其家庭的多张保单的需求，难度较高，需要更高的专业度和更优质的服务。今年上半年前4家寿险公司代理人规模净流出65万，但各公司代理人活动率仍不断下降，可见目前代理人队伍中还存在需挤出的“水分”，代理人队伍的调整预计还将继续。
如何熬过漫长的行业转型期？长远来看，徐敬惠表示，以规模增长为导向、以短期销售业绩为核心的粗放发展模式不可持续，和长期目标相匹配的以客户为中心，关注需求、注重体验、营造生态，渐成行业转型创新的基本价值取向。
有投资人士对蓝鲸保险表示，“市场已经充分反映了对保险负债端的悲观预期，并且长期预期过度悲观，2021年应该是行业充分淘汰落后产能的一年，走出困境的路子，在于夯实优质保险营销员队伍”。
黄智表示，对于行业或个股的走势预判而言，简单来说，可以用“短期看资金、中期看政策、长期看增长”的逻辑去归纳。居民对于健康保障、养老保障的需求；消费升级的需求；居民财富管理中发挥基础配置作用的需求长期存在。整体而言，保险板块作为一个下跌有限、安全边际较高的行业，配置的价值仍然值得关注。
此外，资产端改善有望驱动行情，天风证券预计10年期国债收益率已触底(2.8%)，9月底10年期国债收益率已呈现抬升趋势。
