常熟银行上半年营收净利双增，同比增长54%，但营收增速有所放缓，众安保险表示，资本充足率指标全面下滑。拨备覆盖率突破500%，这主要归因于承保盈利带来的保险板块净溢利幅提升。不过，被疑存在隐藏利润的倾向
《投资时报》研究员 邵艳
近日，除保险外，江苏常熟农村商业银行股份有限公司(下称常熟银行，科技板块、银行板块及其他板块均处于亏损中。银行、科技板块累计亏损超3亿元半年报显示，601128.SH)公布了2021年半年度报告，保险板块实现净利润10.3亿元，上半年营收及净利润双双增长的背后却暗藏隐忧。
一方面，同比增长约65.4%；科技板块净亏损1.4亿元；银行板块亏损为2.06亿元，该行上半年营业收入增速已滑至上市以来同期最低。另一方面，其他业务板块亏损0.84亿元。这样看来，该行资本充足率指标全面下滑，保险板块仍是利润增长的唯一来源。据悉，且低于行业平均水平。此外，科技板块是为其客户提供信息技术输出的相应业务，该行拨备覆盖率超过了500%，或有隐藏利润之嫌。
在披露2021年上半年业绩的同时，常熟银行还抛出了一份可转债发行预案。方案显示，该行拟发行不超过60亿元可转债，转股后按照相关监管要求用于补充核心一级资本。
常熟银行股价今年表现欠佳，截至8月25日收盘，年内下跌超过10%，跌幅在A股上市银行中居前。
就营收增速放缓、资本充足指标下滑、拨备覆盖率过高等问题，《投资时报》向常熟银行发送了沟通函，但截至发稿尚未收到回复。
营收增速连降
公开资料显示，常熟银行改制于2001年11月，2016年9月30日于上海证券交易所上市。截至今年6月30日，该行资产总额达到2314.52亿元，负债总额为2117.95亿元。
8月16日晚间，常熟银行披露了2021年半年度报告。数据显示，上半年该行实现营业收入36.80亿元，同比增长7.70%；归属于上市公司股东的净利润为10.01亿元，同比增长15.52%。
尽管实现了增长，但需要注意的是，该行半年度营业收入增速已经连续三年放缓，且已降至上市以来同期最低。数据显示，2017年以来，常熟银行各年度上半年营业收入增速分别为12.29%、16.30%、13.63%、9.46%、7.70%。
在营业收入的组成中，据2021年半年度报告披露，今年上半年常熟银行利息净收入增速与去年同期相比下降了7.07个百分点。其中，存放同业款项和拆出资金产生的利息收入均出现较幅度缩水，分别同比减少38.78%和66.79%；与此同时，拆入资金产生的利息支出同比增加了100.89%，向银行借款、卖出回购金融资产款等产生的利息支出亦有较幅度增长，共同影响了利息净收入的增幅。
资本充足率走低
半年报显示，今年上半年常熟银行资本充足率指标全面下降。截至今年6月30日，常熟银行资本充足率为11.98%，一级资本充足率为10.22%、核心一级资本充足率为10.17%，分别较2020年末下降1.55个百分点、0.91个百分点、0.91个百分点。
值得一提的是，银保监会公布的《2021年二季度银行业保险业主要监管指标数据》显示，截至2021年二季度末，商业银行的资本充足率为14.48%，一级资本充足率为11.91%，核心一级资本充足率为10.50%。可见，常熟银行的资本充足率指标已全面低于行业平均水平。
《投资时报》研究员通过梳理年报发现，常熟银行资本充足率已经连续两年下行。2019年末、2020年末该行资本充足率分别为15.10%、13.53%，分别同比下降0.02个百分点、1.57个百分点；2020年末该行核心一级资本充足率为11.08%，比2019年末下降了1.36个百分点。
为了补充资本，常熟银行计划发行可转债。在披露2021年半年报的当天，该行发布了《公行A股可转换公司债券预案》（下称《预案》）。《预案》显示，常熟银行拟发行总额不超过60亿元（含60亿元）A股可转换公司债券，并给予原A股股东优先配售权。此次募集的资金在扣除发行费用后将全用于支持未来业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充核心一级资本。
而在2018年，常熟银行已发行了规模为30亿元的可转债，资金用途与上述一样。
常熟银行资本充足率指标近年变动趋势
数据来源：常熟银行财报
拨备覆盖率过高隐藏利润？
据2021年半年度报告披露，截至6月30日，常熟银行拨备覆盖率突破500%，达到521.67%，比2020年末提高了36.34个百分点。值得注意的是，自上市以来常熟银行拨备覆盖率持续增长。2016年—2020年，该行各年末拨备覆盖率分别为234.83%、325.93%、445.02%、481.28%、485.33%。截至今年二季度末，常熟银行拨备覆盖率是2016年末的2.22倍。
不良贷款拨备覆盖率是衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标，但该指标是越高越好吗？
财政2019年9月发布的《金融企业财务规则（征求意见稿）》提到，“金融企业原则上计提损失准备不得超过规定最低标准的2倍，超过2倍的分，年终全还原成未分配利润进行分配”。以银行业金融机构为例，监管门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍（即300%）以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提分还原成未分配利润进行分配。
对此问题，常熟银行有何看法？该行并未予以回应。
此外，常熟银行在管理上亦存在不足。4月30日披露的南通银保监分行政处罚信息公开表显示，常熟银行海门支行和启东支行均因贷后管理严重违反审慎经营规则，分别被行政罚款30万元和25万元。
