电子指数的表现
电子即电子信息产业，偏股基金指数的收益为124.4%，显而易见与信息技术密切相关。所以，排名第一的基金收益高达473%。累计涨幅越来越高，电子指数的权重和走势与信息技术指数密切相关，是不是意味着，下面以中证信息进行对比。
有基金的电子指数主要有CS电子、CSSW电子和电子50——什么是CS和CSSW呢？以前文章有提过，市场回调到可能性越来越了？牛市可能会结束了？事实上， CS是中证的意思，今年来波动已经比较了，而SW是申万的意思，很多人都把今年初的收益跌没了。最近被问到最多的就是，即CSSW原由申万编制，是不是要减仓？适合几成仓位？我个人是不做择时的，后来被中证收编，不是不想做，就变成中证申万。
所以，而是做不好。我尝试过看图、看线、看宏观，CS电子即中证电子，最后择时下来都是负收益，CCSW电子为中证申万电子（的基金公司通常以申万菱信基金公司出现）。
从上图的对比可知， CS电子、CSSW电子和电子50的权重完全保持一致，而走势方面也基本保持一致——其中，虽然电子50的指数于2008年，但中证指数公司提供的指数表现只有2020年3月8日以后，但是去对比近一年的走势，它们三者也是基本完全一致的。
我们再来看中证信息的走势，会发现中证信息的权重有9只与电子指数是重合的，5年走势也基本一致，但年化收益率只有4.78%，远不如电子指数。
因此，我们了电子指数，就没有必要去信息技术指数，不管是权重还是指数走势都是基本一致的——从目前的表现来看，电子指数更为有利。
电子指数的估值
既然电子指数与信息技术的权重高度重合，指数表现也基本一致，那么信息技术的估值也就是电子指数的估值，可参考以前文章有关技术信息一文的估值。
但在这里，还是简单的阐述一下。
因为电子指数权重和走势基本一致，而电子50数据不足，所以，电子指数的估值且看中证电子（CS电子）。
目前中证电子的PE最新值 46.00， 平均值 30.58， 中位数 20.72， 百分位 70.90%——估值相对较高，投资需注意风险。
近期中证电子的上涨源于其周期的业绩向好，即ROE自2018低点以来，一直表现为上涨。但北上资金并没有跟进的迹象，反而有流出迹象，投资需注意估值较高的风险。
电子指数的基金回测
中证指数公司电子50提供的数据是在2020年3月，时间非常短，所以电子50的指数基金必然晚于该时间，查了一下，华宝中证电子50的时间是2020年7月，而华安中证电子50的时间是2020年11月。
而CSSW电子的申万菱信中证申万电子行业指数的时间是2020年11月份，的时间都非常晚，基金回测没有太的意义。
所以，电子指数的基金就落在CS电子上，而CS电子的为天弘基金，主要包括天弘中证电子ETF联接C和联接A，以及天虹中证电子ETF——可视为一只基金，只是场内场外和收费模式的不同，将它们分为三只指数基金。
其中，联接A和联接C于2015年7月29日， ETF于2020年2月27日。所以，这里就挑选联接A作为回测对象，并与规模最的沪深300指数，华夏柏瑞沪深300进行比较。
从回测的数据来看，天弘中证电子ETF联接A在近6年多里，年化收益率为8.22%，远远跑赢华夏柏瑞沪深300的4.91%——但这只是得益于近期信息技术的上涨，在前面的很一段时间里，电子是跑不赢沪深300的。
我们再来看年波动率和最回撤。天弘中证电子ETF联接A年波动率为28.92%，远高于华夏柏瑞沪深300的21.25%。而在最回撤方面，天弘中证电子ETF联接A的最回撤为45.43%，远远高于华夏柏瑞沪深300的31.19%。
总结，电子指数的收益相对于沪深300较好，但高收益也带来高风险，投资需注意其高风险。
2021.08.23#电子#
