来源：金融界基金
金融界基金09月10日讯华夏磐晟混合(LOF)基金09月09日下跌0.04%，场内价格溢价率为--。本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，现价2.406元，金融界基金数据显示，近1年本基金净值上涨--，成交1.58万元。当前本基金场外净值为2.4179元，近1月本基金净值上涨--，环比上个交易日上涨1.43%，近3个月本基金净值上涨--，场内价格溢价率为-0.53%。
本基金为上市可交易型混合型基金，近6月本基金净值上涨--，金融界基金数据显示，近1年本基金净值上涨--，近1月本基金净值上涨4.67%，以来本基金累计净值为2.1884元。本基金以来分红0次，近3个月本基金净值上涨22.92%，累计分红金额0亿元。目前该基金申购。基金经理为黄稚，近6月本基金净值上涨39.84%，自2021年08月26日管理该基金，近1年本基金净值上涨42.10%，任职期内收益7.09%。最新基金定期报告显示，以来本基金累计净值为2.4179元。
本基金以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金申购。
基金经理为董阳阳，自2018年12月14日管理该基金，任职期内收益201.75%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例8.97%）、（持仓比例8.77%）、（持仓比例7.89%）、（持仓比例6.35%）、（持仓比例6.13%）、（持仓比例6.01%）、（持仓比例5.26%）、（持仓比例5.16%）、（持仓比例5.07%）、（持仓比例3.89%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
国内宏观方面，上半年国内经济继续复苏，与海外需求形成共振，在去年一季度受疫情冲击的畸低值影响下，一季度主要经济指标表观读数均出现历史极高值，其中出口和生产端表现好于内需消费。二季度各项经济读数有所回落，从环比以及两年平均增长维度看，经济增长向长期中枢持续靠拢。价格方面，主要宗商品价格持续上升，推动PPI创新高，CPI也在翘尾和服务价格不断修复的推动下震荡回升，但目前看来，国内出现恶性通胀概率低，但PPI持续保持高位以及CPI持续回升可能会在下半年再度成为市场和政策的关注点。
海外宏观方面，欧美疫苗接种加速，欧美主要新增疫情、住院人数、重症数均显著回落，经济修复趋势预计将延续全年。上半年的经济复苏主要来自于补库存，而下半年主要来自经济活动恢复正常后的服务消费复苏，外需对于我国经济的支撑有望持续。
市场表现方面，A股市场整体呈现了类似“N”字的震荡上行格。春节后在通胀预期提升的压力下市场进入调整，在一季度企业盈利高增长的驱动之下寻找到了支撑，并在5-6月流动性环境趋稳、风险偏好回升的共同作用下震荡走高。结构上看，创业板指数为代表的成长型资产以及分价格信号较强的周期资产表现更好。
报告期内，本基金在资产配置层面对家电、机械等受损于商品价格持续走强的中游板块进行了减持，从景气度和风险偏好提升的维度阶段性增加了对新能源车、电子等成长性板块的配置比例，保留了高端白酒、免税等消费龙头的长期持仓。
报告期内基金的业绩表现
截至2021年6月30日，本基金份额净值为2.1043元，本报告期份额净值增长率为8.02%，同期业绩比较基准增长率为1.21%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，回到我们的盈利、流动性、风险偏好三因素框架：全球经济增长的环比高点就在今年二季度到三季度之间，美国略提前于欧元区，下半年虽然欧美增长动能边际趋缓，从外需的边际拉动作用和基数效应两个角度来看，企业盈利的高点可能也会在二三季度出现。我国由于去年保持了相对正常化的货币政策，下半年在应对外需变化上保留了较的调整空间，预计下半年货币政策仍将延续“不急转弯”的基调，维持相对稳定、适度宽松的流动性环境。风险偏好随着二季度市场的回升也已有较为明显的修复，考虑到企业盈利和商品价格等宏观变量的不确定性，风险偏好料难以成为持续驱动市场向上的核心因素。综合来看，由于盈利增速可能边际放缓，下半年的市场是有顶的，而由于流动性环境适度宽松的基调未变，市场也是有底的。势研判来看，下半年将呈现震荡格，最终的方向取决于盈利、物价等变化因素的相对强弱。
后续我们的投资选股思路：1）长期维度（3年左右维度），继续集中布消费（含医疗）和科技两方向，力争对其中有长期价值的个股做有深度、持续的重点研究和投资；2）中期维度（下半年），宏观因素的变化和子行业景气度的变化是导致是否阶段性幅超配或低配的线索，当置信度高时，会对分子行业做较的行业偏离，力争“锐”。其中会根据流动性、盈利及景气度和风险偏好等指标进行综合考虑。目前阶段，我们认为配置的核心主线是企业盈利的景气，能够延续景气的周期类资产和有超越宏观周期成长性的成长型企业将是超额收益的主要来源。
