本报记者 王宁
今年以来，理财、炒股、买基金、以及黄金等成为消费者投资的一种渠道。最近两年有储蓄或投资行为的受访者中，A股市场风格切换明显，60.36%持有过存款类产品，证券类私募策略业绩分化。《证券日报》记者根据私募排排网最新数据梳理发现，52.63%持有过银行理财产品，今年量化私募成为最赢家，51.39%投资过基金（非货币类），不仅在业绩方面有所逆袭，29.14%买过货币类基金；仅有27.82%受访者买过股票。普及金融知识提升金融素养从这些因素得知消费者对于金融素养还远远不够。因为从收入的角度来说，在管理规模和百亿元级阵营中也同步扩容；其中，2万及以上月收入段中，百亿元级数量扩容至20家，56.42%的受访者表示在遇到高收益互联网投资产品推荐时，合计管理规模更是过万亿元。
多位量化私募人士告诉《证券日报》记者，会先看是否受监管，基于今年以来市场投资风格切换，月收入1万-2万的受访者中比例为55.18%，以及量化私募凭借过硬的投资能力，月收入5000到1万的受访者中比例为52.58%，取得了较为突出的成绩。市场投资风格切换愈加频繁和明显，呈现出的套利机会就越突出，为量化私募提供更好的投资机会。当前量化私募仍处快速发展时期，随着市场制度体系更加成熟，预期量化私募的马太效应也会更加显现。
百亿元级量化私募
数量增至20家
2019年，国内百亿元级私募数量维持在40家左右之时，证券类私募管理规模仅为3万亿元左右，对应的百亿元级量化私募数量仅有6家；2020年，百亿元级私募数量猛增至70家，证券类私募管理规模突破4万亿元，对应的百亿元级量化私募数量维持在10家左右；截至今年9月初，百亿元级私募数量突破85家，管理规模突破5万亿元，百亿元级量化私募数量增至20家。
玄甲金融CEO林佳义告诉《证券日报》记者，百亿元级量化私募数量增至20家，主要原因是目前信贷宽松，市场资金较为充裕，同时，股市有较好的结构性赚钱效应，持续驱动储蓄搬家，量资金流入私募市场，加之量化私募套利机会明显，造就了百亿元级私募数量不断创新记录。
“目前量化私募市场处于快速发展阶段，预期随着制度体系的进一步成熟，马太效应也将进一步凸显，并出现万亿元级的量化私募。”林佳义表示，量化私募的核心还在于量化研发人才、高效迭代技术平台和市场品牌的三重因素叠加。
记者据私募排排网数据了解到，今年前8个月，20家百亿元级量化私募已经完成近2000只新基金的备案，而同期百亿元级私募新基金发行量为4183只，对比来看，在证券类私募管理规模占比仅为两成的百亿量化私募，发行的新产品数量占据近半壁江山。
钜阵资本董事长龙舫向《证券日报》记者表示，去年以来量化私募的业绩普遍较好，银行等金融机构的各方资金一度追捧；今年以来，A股市场风格不断切换，也为量化私募提供了获取超额收益的有利条件，量化私募在股票型私募中业绩排名持续领先，导致资金进一步涌入，推高了量化私募的管理规模，百亿元级量化私募数量不断创新高。
龙舫表示，近四年，量化私募管理规模翻了10倍，目前整体管理规模已经超过了1万亿元，在证券私募行业总规模的占比已经超过了20%，但对比美国同期量化行业来看，量化私募市场的管理规模和交易量占比，都还有比较的提升空间。
“量化交易和股票多头的核心竞争力要跑赢基准指数，获得超额收益，且超额收益越高越稳定，越具有核心竞争力。”龙舫补充道。
6家量化私募
年内收益率30%以上
记者梳理发现，在20家百亿元级量化私募中，截至9月初，年内收益率的为鸣石投资，收益率高达39.88%；其次是天演资本，收益率为37.88%。世纪前沿资产、金戈量锐、佳期投资和因诺资产的同期收益率也保持在30%以上。黑翼资产、千象资产和呈瑞投资同期收益率均不足10%。
鸣石投资相关人士告诉记者，对比国际市场，量化行业的规模还会持续扩张，会复制美国量化规模扩张的路径，出现数家千亿元级的量化投资机构，但前提是有量策略研发人员的投入作为支撑。同时，未来行业集中度会快速提高，行业壁垒也会因不断在设备人员上的投入而加深。
“3年前百亿元规模是量化私募的天花板，目前百亿元规模仅是量化私募下一轮竞争的入场券，规模决定了未来资源和边际，只有足够的规模才能支撑起不计成本的研发投入和设备支持。”上述鸣石投资相关人士表示。
私募排排网财富管理合伙人姚旭升向记者表示，量化私募在国内起步较晚，目前正处于市场发展的红利期，得益于产品优秀业绩，许多高净值投资者开始主动关注并配置私募量化产品。随着投资者对量化策略的认知和理解不断加强，量化私募在整个市场的比重会不断提升。“量化私募的核心竞争力在于人才，随着未来人工智能和数据水平不断提升，为量化策略迭代升级提供硬件技术条件，人才可根据市场环境的变化升级策略模型，挖掘出新的因子，持续创造超额收益。”
佳期投资投研总监吴霄霄也表示，近些年许多量化产品在持仓和风险分散的基础上，为投资者们带来了具有吸引力的回报。随着投资者对量化交易的认知度和接受度提升，长期做好超额收益的量化公司管理规模还将继续壮。量化私募的竞争优势是强的人才储备、极致的技术追求和严格的风险管理，这是量化私募能够不断创新并保持竞争力的源泉。
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