文 | Hubert
图源：pixabay
最近，我们加入了“募集火爆指数排行榜”（火爆指数=实际募集规模/计划募集规模）本期新2663款理财产品。其中，量化交易很火。
根据广东广播电视台主办的《投资快报》报道，有1255款产品公开披露了其实际募集规模，截至8月末有20家量化私募达到百亿规模级别，披露实际募集规模的产品数量占新产品数量的47.13%。本期榜单中，其中鸣石投资、天演资本等6家量化私募年内收益率30%以上，光理财“阳光橙增盈稳健3号”摘得桂冠，鸣石投资39.88%暂居第一、天演资本37.88%暂列第二。
一时间，其实际募集规模近160亿元；光理财另一款产品“阳光金丰利增强(光行庆专享)”排名第二，风头无两。
01 银行量化理财
量化产品，工银理财“鑫得利固定收益类封闭式理财产品(21GS2181)”排名第三。募集规模：所有上榜产品的平均募集规模为31.82亿元，银行也有，较上期所有提高；最低上榜规模为13.62亿元，但是不多。
个人通过理财网查询带“量化”字眼的理财产品，较上期有所下降。机构分布：本期理财子公司共48款产品上榜，一共查询到产品25只，股份行共2款产品上榜。理财子中，其中于2021年之前的产品，工银理财有13款产品上榜，仅为17只；
17只产品中，固定收益类产品8只、混合类产品8只、权益类产品仅为1只。
鉴于固定收益类产品基本没有可比性，今天的分享主要和家介绍一下于2021年之前的9只产品业绩情况。
在9只量化产品中，工银理财发行的产品占了三分之二，而文章的分享会是以招银理财产品为主。
原因其实很无奈，个人暂时找不到工银理财披露的季度报告。
下图是产品今年以来的收益情况：
总的来讲，业绩不怎么样。
02 招银理财-招越量化对冲FOF1号
从数据来看，招银理财-招越量化对冲FOF1号理财产品今年以来业绩表现一枝独秀，收益率高达9.05%；
但是，我们从净值走势图来看，产品起的11个月时间中，产品净值一直徘徊不前。
银行官网披露的理财产品季度投资报告内容显示，招越量化对冲 FOF一号四季度末顺利完成建仓工作，目前总体仓位达95%，其中股票中性策略占比66%、CTA 趋势策略占比9%、期货统计套利策略占比12%、期权套利策略占比1%，另有7%的指数增强策略以增加收益弹性。
由于业绩表现不佳，该产品规模已腰斩，分别从2020年末的17.58亿份下降到2021年一季末13.21亿份，再是2021年二季末的7.16亿份。
投资方面，产品主要采用配置不同机构的产品间接投资。
不同的产品可能对应不同的量化策略，总的来说投资标的分散，策略丰富，是很不错的选择。
03 招银理财-招越量化对冲十五月定开
形成鲜明对比的是招银理财旗下的另外两款量化对冲产品，年内收益基本忽略不计。
个人从季度报告中找到蛛丝马迹，它是这样说的：
产品分资产配置于优质的项目类资产，分配置在量化选股策略上。
产品配置上，两款产品有一个共同特征，约为55%的资金投向的都是招商财富-招量对冲 1 号集合资产管理计划。
此外，十五月定开3号有近39%的比例投资于同业借款，收益率预估4.5%；而十五月定开1号也有近18%的比例投资于同业借款，收益率同样预估4.5%；
两个产品融资客户均为中信金融租赁有限公司。
这两只产品表面，带有量化字眼的理财产品不一定是纯种的量化产品。
04 写在最后
不同的量化产品有不同的投资策略，不能进行简单的比较分析。
该文仅仅只是简单地对银行量化产品的现状做一个梳理，购买此类产品之前还是要具体分析理财产品的投资策略。
如果对量化感兴趣，我想私募产品应该是第一选择，公募基金其次，至于银行量化产品，继续再观察观察吧。
近日，百亿私募天演资本宣布暂停募集新资金，无论是否真的受到窗口指导，暂停募集却是铁一般的事实。
且买且珍惜。
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