明明买的是科技主题基金，场内价格溢价率为-0.04%。本基金为上市可交易型混合型基金，投资经理却私自重仓白酒，金融界基金数据显示，知道真相的你有没有感觉被耍了？今年以来，近1月本基金净值下跌0.91%，行业的迅速轮动让更多主题基金应运而生，近3个月本基金净值上涨7.40%，但如此这般的“漂移”也被频繁用在了主题基金的投资上，近6月本基金净值上涨13.69%，引发市场争议。
有媒体报道称，近1年本基金净值上涨31.95%，监管门对分风格发生漂移的基金产品进行了重点关注。对此，以来本基金累计净值为3.9720元。本基金以来分红2次，多家基金公司表示，累计分红金额6.03亿元。目前该基金申购。基金经理为邹欣，监管的确在查因为风格漂移而违背基金合同的产品，自2017年06月29日管理该基金，要求基金公司自查，任职期内收益141.01%。最新基金定期报告显示，同时要求分公司旗下的产品进行调仓。有相关基金人士表示：“最近报新产品变难了，审核更加严格了。”因为风格漂移在法律法规上很难被定性，市场预测本次监管重点还是在风格漂移导致的合同违约方面。
基金经理：为了业绩，不得不“漂”
那么，所谓的“漂移”到底如何界定呢？总体看，漂移基金主要分为中小盘基金买盘股、量化基金“伪”量化、主题基金名不副实三类。之所以被称为主题基金，是因为有些基金的名称中就带有显著的投资范围，比如新能源、医药、消费等，也有些是基金的合同中明确提出了具体的投资方向，但其投资组合与行业主题或是投资风格产生了较差异。例如，投资主题是健康文娱的基金，但实际投资却既不“健康”也不“娱乐”，反而笔买入了新能源和芯片。类似的风格漂移情况还出现在新三板基金和沪港深基金中。
这些基金为什么“名不副实”？为了两个字：赚钱。年初至今，A股市场经历数次风格切换，化工、周期、科技、新能源等轮番上演结构性行情，令公募界的价值投资经理屡屡犯难，被动接受是他们中多数人做出的妥协。
对此，不少基金经理坦言，行情轮动太快，业绩排名压力太。基金公司的默许甚至鼓励也助推了“漂移”的扩。圆融投资股票总经理王将表示，在快速切换的行业风格下，可能会对行业主题基金的基金经理造成一定困扰以及净值产生波动，这会考验基金经理风格的一致性。
对于行业来说，不按照基金名称来进行投资，确实会给人一种“挂羊头卖狗肉”的体验，无论是投资者不理性还是基金为了获得更好的业绩表现，均不利于基金行业的健康发展。为了避免遭来风格漂移非议，此前一些基金就通过修改合同或者更名进行应对。例如，张坤管理的易方达中小盘就公告更名为“易方达优质精选”，某种程度上就解决了此前来自于投资标的是否为中小盘股的非议 。也有一些名为“创新成长”的基金，将创新成长的范围界定十分宽泛，几乎涵盖了全的A股上市公司，不论重仓哪条赛道，似乎都不会违背基金合同中的规定。
尽管如此，未来基金风格鲜明化依然是差异化竞争的结果和方向。有公募基金从业者表示，风格鲜明的基金，才会活得更好。未来可能更加明确谁更擅长投资盘蓝筹，谁对中小盘股研究深入，谁会坚守价值类股票等，同时在操作风格上也逐渐形成鲜明的特点，谁做波段，谁持股不动，基金应该在管理方法上体现特色。
投资者：只要赚钱，不妨“漂”起来
记者在天金的论坛里发现，对于主题基金的“漂移”问题，很多基民都抱着“能赚钱就行”的态度，表示更加看重基金的收益回报情况。有基民称：“如果基金投资范围是在公告范围允许内，并未违规操作，那即使投资股标的和名称不相吻合也无所谓，投资是为了盈利，固守‘不漂移’而错失良机，得不偿失。”
这些投资者的观点并非毫无依据。今年，文体健康、互联网等主题所对应的行业板块出现了幅回调，但分基金的净值涨幅与热门主题基金业绩相近，就是因为基金经理对重仓股的调整已经超出了基金名称中所包含的主题，选择了当下更受资金青睐的热门赛道。
有时候，基金的“漂移”还能够帮助投资者避开一些重的“政策性事件”。某个教育主题概念的基金由于重仓了新能源相关个股，使得其在教育板块历史性跳水时幸免于难，获得了股民的"集体表扬”。总之，无论是满仓新能源股的教育主题基金，还是拿着半导体、新能源和军工类股票的文体基金，上涨的时候，基金吧内一眼望去全是叫好声。但这样的操作可能遭到反噬，如果业绩表现不好，风格漂移往往会成为家发泄不满的主要方向。
不过，也有少数投资者抱有长期主义的看法，明确表示不喜欢基金风格变化：“如果基金经理本来的能力圈是消费，但看到新能源涨了，就去追新能源，那肯定做不好。在风口上，可能短期业绩是好看了，但长期就很难说，我还是喜欢养独立择股的鸡（基）。”
对此，有基金研究员提醒投资者：如果基金经理想解决所有的问题，把握整个市场风格赛道的切换，难度相对来说太，一旦触碰到自己不擅长的领域，反而有可能会因此产生风险。投资者需要根据基金近期的持仓来分析基金所积累的风格，从而判定当下该基金的性格色彩。
