这是量子熊猫的第117篇原创
在之前基金定投攻略文章中我们有谈到，并且经常提到两个颜色，购买基金应该以估值作为标尺，一个是“红”，严格遵循低估买入即可，一个是“绿”。突然涌现的参与者也让基金得到了前所未有的发展，不需要过于在意周期和底的位置，可以不夸张的说，时间会帮助我们熨平波动。
但是往往等到基金开始赚钱后，2021年也是基金历史当中值得记载的一年。在今年，才发现原来卖出才是最难的。
如果赚钱了就卖，“基民”达到6亿人，卖早了或者卖飞了怎么办，一份数据显示，如果捂着不卖，这些人有赚有赔，万一回撤了甚至又亏钱了怎么办。
以沪深300指数基金为例，因此谨慎投资。那么，假设当我们在绿色低估区间买入，他们究竟能有多少人能从中赚到钱呢？突然爆火的基金进入2021年，进入黄间后开始赚钱并逐步进入高估，假如这个时候卖出就会错失后面泡沫阶段的收益。
再例如，今年很多小伙伴买的新能源或芯片行业基金，已经陆续进入高估较长时间了，但是上涨最快的往往是最后的泡沫阶段。
家投资不论是买股票还是买基金，都希望能够买在最低点卖在点，但是实际情况却是分人连市场平均收益都赚不到。
正所谓会买的是徒弟，会卖的是师傅，市场短期虽然无法预测，但是长期却是可以预判的。
今天这篇文章主要就聊一聊，赚钱了以后怎么卖才保住最化收益。
一般来说，基金止盈比较公认的有三种方法：目标止盈法，估值止盈法，情绪止盈法。
而这三类止盈方法均存在一定的限性，同时针对主动基金和指数基金的操作思路也不一样，下面将为家逐个展开。
这些方法也可以作为个股交易操作的参考。
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目标止盈法
首先是目标止盈法，这个相对简单，就是你设定一个目标值比如赚30%，赚到了就卖。
目标止盈法不管是面对指数基金还是主动基金操作都是一致的，这里就不再展开细说。
这类止盈方法一般平均2年左右就能够实现，这类方法很佛系，但是收益不高，我不太推荐。
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情绪止盈法和估值止盈法
情绪止盈法和估值止盈法在我看来是一个事，可以统称为估值止盈法。
这种止盈方式收益会比目标止盈法高出不少，并且掌握了一定技巧后，不仅能够逃顶，还能吃到绝分利润，这个方法也是今天主要介绍的。
不过话也得说全，这类止盈方法虽然收益更高，但是也有缺点。
一般只有遇到牛市才会触发宽基指数进入高估，而行业指数也会受到政策和市场风格影响，所以估值止盈法周期相对来说更长一些，也更考验投资者的耐心。
下面针对指数基金和主动基金套用估值止盈方法，看看具体应该如作。
01 指数基金止盈
一般估值止盈法都会告诉你，只需要定期指数估值，低估买入，正常持有，高估卖出，是不是很简单。
但是这类操作方法是存在一定瑕疵的。
因为市场进入高估后往往还有一个泡沫期，这一段时间由于资本的疯狂追涨杀跌，涨得会非常快。
如果早期清仓就吃不到这分收益了，所以我们需要在估值止盈基础上增加分步减仓操作。
进入高估值以后，每周卖出10%份额，直到清仓，这样虽然不能保证你吃到所有利润，但是能吃到分利润。
想要做到这一点就需要一定的工作量，不能太佛系，需要定期关注你定投的指数估值状态，进入高估后手动去分批卖出，也不用太频繁，每周定期操作一次即可。
现在很多渠道，例如蛋卷基金、支付宝等都提供了指数估值，每家估值模型会有一些差异，但是体都差不多。
不过由于各家估值模型存在差异，感觉不太适合自己的投资体系，所以后面我自己也设计了一套指数估值表，维度综合了PE、PB、PS、股息率等因素。
用了一段时间感觉还不错，现在在公众号回复「估值」即可查询。
02 主动基金止盈
再到主动基金，主动基金比较麻烦，需要根据你选择的基金经理风格来判断，一般来说可以分为两类。
第一类是可以长期持有不卖的。
因为分基金经理会在牛市主动减仓，通过分红的方式留住利润。
例如张坤的易方达中小盘和蓝筹精选今年年初就有手笔分红，其实就是市场短期见顶减仓的征兆。
第二类还是高估卖出，是的，这个是止盈万金油。
因为有些比较激进的基金经理，不论牛熊都是满仓的。
例如十年十倍的朱少醒，每次熊市都是直接硬抗过去的，这样就会导致收益波动比较，虽然十年十倍，但是分人是拿不住的。
所以这类基金还是得用估值止盈法分步减仓，与指数基金不同的地方在于，这里看的是市场整体估值。
（有些主动基金偏行业的得看行业估值，例如萧楠的易方达消费）
市场整体估值的参考指标很多，例如万德全A估值，成交量，换手率，新发基金，新增股民，市场情绪等等。
这也是我说的情绪和估值是一个事的原因，其实目的就是判断市场或指数的温度。
除了上述这些因素外，还有一些比较经典的判断模型，例如巴菲特指数、格雷厄姆指数等，这些也可以在第三方网站查到。
虽然道理都懂，但是想要做一个比较综合精准的判断还是比较难的，会涉及很多数据和模型分析，针对这个问题，公众号里边的估值表后续也将整合全市场温度供家参考。
目前全市场估值还处于内测阶段，还需要再观察一点时间，后续会集成到估值表内供家使用。
这类主动基金进入高估后的卖出方式与指数基金一致。
进入高估值以后，每周卖出10%份额，直到清仓，这样虽然不能保证你吃到所有利润，但是能吃到分利润。
所以总的来说，主动基金可以分为两类，一类是不需要卖的，第二类是高估分批卖出。
主动基金属于哪一类要看基金经理风格决定，鉴于分投资者对基金经理风格都不是很了解，所以更推荐高估分批卖出，这也是一种高效万能的止盈方式。
综合上述得出结论，敲黑板。
指数基金看指数估值，使用高估分步卖出法。
主动基金看市场整体估值，使用高估分步卖出法（也可以选择不减仓）。
最后再看到个股，好的股票其实就跟好的基金经理一样，是可以长期持有的。
但如果股票估值进入了疯狂的阶段，也是可以考虑分步减仓或者换股的。
价值投资者并不意味着不择时，适当的空仓也是一种投资。
很多人说巴菲特不择时，选择好企业买入并长期持有。
但是实际上巴菲特也择时。
最有名的莫过于「别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧」，别忘了老爷子现在手上还握着1300亿美元现金。
其次A股和美股的走势还是存在很区别的。
美股容易走出长牛，假如买入的标的会长期上涨，那就买入耐心持有就好了。
而A股遇到经济周期或者题材炒作后容易形成疯牛，形成起落的走势，通过适当的择时将能够幅提高收益。
正所谓会买的是徒弟，会卖的是师傅，接着后面还有一句，会空仓的是祖师爷。
以上就是本篇所有内容，我们下一篇见。
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