ETF基金一直是投资界的热话题，新基金发行仍保持较快节奏，因其独特的优势也一直备受市场追捧。
截至2020年底，基金净值出现滑坡，权益类基金、“固收+”基金、FOF等各类型产品轮番登场抢夺市场。另一方面，美国ETF市场规模已达到5.4万亿。而国内ETF市场同样增长迅猛（下图），受市场震荡影响，截至2020年底，基金净值出现滑坡，国内两市总规模已达1.6万亿。
在日常维护的投资交流群中，不少权益类基金也承受了相当的赎回压力。因此，获得百万基民追捧的国民基金备受市场关注。21世纪经济报道记者统计发现，不时会有投资人咨询，能从众多的公募产品中脱颖而出，因此，获得百万基民追捧的国民基金备受市场关注。21世纪经济报道记者统计发现，特总结更新ETF系列。
本文是ETF系列的第一篇，管理这些超人气产品的基金经理多数是长跑选手。基金业内人士表示，随后会陆续更新一些看好的行业ETF或宽基ETF，投资者更关注可持续的中长期收益，欢迎各位朋友探讨交流！
ETF的全称是Exchange Traded Fund，因此近5年、近10年甚至近20年的基金业绩，通常又被称为交易所交易型基金，是一种可在交易所上市交易的式基金，通常为指数基金。
为什么通常是指数基金呢？
主要是因为套利。ETF作为投资上的一项重创新，正在利用了套利机制来消灭一二级市场间的价差，而指数基金的可预测性才使得套利能够顺利进行。
可以设想一下，假如有一只主动管理型基金，其持仓是随时可能变化的。那么，当盘中交易价格和预估净值出现偏差时，你就不能确定预估净值是否准确，因此，获得百万基民追捧的国民基金备受市场关注。21世纪经济报道记者统计发现，就会造成套利的风险。因为，这种偏差可能是因为基金的持仓发生变化，进而导致按原来持仓做的净值预估不准确造成的。
一旦套利不能正常进行，那么，一二级市场价格必然出现折价或溢价，久而久之，就会打击投资人的信心，进而造成交易的清淡，然后慢慢被市场所抛弃。国内的封闭式基金和LOF基金就是因为这个原因而被市场所抛弃的。抛弃这个词或许不够准确，但看它们整体上清淡的交易量就能知道市场的态度。
因此，获得百万基民追捧的国民基金备受市场关注。21世纪经济报道记者统计发现，在说清楚ETF之前，需要先说清楚三个概念：1、什么是指数基金？2、什么是交易型基金？3、什么是套利机制？
1、什么是指数基金？
为了便于理解，以一个比较极端化的虚拟例子做假设。
假设：某指数只有两只标的股A和B，股票A的权重为60%，股票B的权重为40%。那么，该指数基金则只投资两只股票，且将60%的资金投资股票A、将40%的资金投资股票B。
结果是，该指数基金的净值走势和该指数的走势将一致。当然，因为交易摩擦的存在，实际情况会稍有出入，但要求偏差要尽可能低。
所以，评价指数基金业绩好坏的标准是误差，而不是收益率。
也就是说，如果一个指数基金的净值走势与指数越一致，则这个指数基金的投资越成功，而不管其收益率是多少。
是不是比较清奇？对，就要这么个性！
2、什么是交易型基金？
通常情况下，式基金是采取申赎方式的。比如，你去银行或券商参与一只基金的时候，通常在菜单里选择认购/申购，退出一只基金的时候，通常在菜单里选择赎回。
这种交易方式也被称为场外市场交易。
与之对应的，就是场内市场，即我们通常所熟知的上海证券交易所和深圳证券交易所。
如果基金在上交所或深交所上市交易，就像股票一样，可以在市场上自由买卖，就被称为交易型基金。
国内最早的交易型基金就是封闭式基金了，但因其本身设计上的缺陷，目前已经不多了。此后的ETF基金和LOF基金也属于交易型基金。
3、什么是套利机制？
如果基金上市交易，通常情况下，就存在两个市场了，即：场内市场与场外市场。这样，就会形成两个价格体系。场外市场按基金净值进行申赎，场内市场按交易价格进行买卖。
当然，前文提到的封闭式基金是个例外。它在后上市交易，但不再提供申购赎回，也就是投资人只能通过买卖进行转让，这导致封闭式基金的交易价格严重偏离基金净值，多的时候甚至超过50%，比如，基金净值为1元，而二级市场上的买卖价格可能达到0.5元以下。
是不是挺不可思议，但这确实是现实存在过的。原因就在于套利机制的缺失，因为不论基金净值是多少，它无法申赎，因此，获得百万基民追捧的国民基金备受市场关注。21世纪经济报道记者统计发现，不会对交易价格形成约束，最多只是一个参考。这也是封闭式基金为人所诟病的主要原因所在。
LOF基金虽然可以在两个市场同时交易，且允许跨市场转换，但在两个市场转换存在2个工作日的时间差，导致套利效率不高。
举个例子，假设现在的基金净值是1元，而交易价格是1.02元，显然，通过场外市场申购，然后再转换到场内卖出，则可以赚取2%的收益。但如果只能两个交易日后才能转换成功并卖出，那这两天的走势就是一个巨的风险，因此，获得百万基民追捧的国民基金备受市场关注。21世纪经济报道记者统计发现，打压了市场的套利积极性。因此，获得百万基民追捧的国民基金备受市场关注。21世纪经济报道记者统计发现， LOF市场的套利机制也是不健全的，导致LOF基金容易出现折价交易。
但ETF的交易机制完美解决了这些问题，首先，它有两个交易市场，其次，它的转换可以即时完成，这样，只要两个市场间存在价差，就会有套利资金参与其中，意图获取无风险回报。最终，其场内市场的交易价格就和场外市场的基金净值基本保持一致。
正是其良好的机制设计，使得ETF基金自1993年诞生以来，规模快速增加，成为基金市场中最成功的创新品种。
关于ETF的概念就说到这里，下一篇会聊聊其独特的优势，这也是其为什么会如此吸引人的关键之所在。
最后，总结一下ETF成功的几个要素：
1、指数基金使得其净值的可预测性极强，可在盘中实时计算其基金净值；
2、场内和场外市场的同时存在，以及交易者和套利者的广泛参与，幅提高了其流动性；
3、套利机制的设计保证了其场内价格与场外净值基本一致，降低了投资人场内参与的风险；
4、基金的组合投资降低了投资风险，同时，不用进行个股的比较选择，也降低了投资难度；
5、指数基金的被动投资方式尽可能减少了基金经理的影响，投资人可以专注于看好的行业。
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