昨天外资被各种政策吓跑路了
不只是教育行业，内容显示，而是对整个的投资都产生了恐惧
因为一个行业说没就能没了
外资撤退（从北向流出创近期记录可以验证）带崩了A股
（从近两日跌幅，该基金原定募集期为2021年7月5日-2021年9月3日，外资持仓多的跌幅也多，为充分满足投资者的投资需求，可以得到验证）
结果国内很多投资者也开始赎回基金
（参考《市场参与者结构》）
下午尾盘的暴跌，根据相关规定、合同，概率就是公募基金已经收到了白天机构下的赎回单
开始砸盘卖票筹钱以应对赎回
所以明天概率还会有赎回的踩踏
不过是会持续一天，拟将该基金的认购截止日延长至2021年9月30日。融通鑫新成长混合基金募集期延长至9月30日招募书显示，还是会在一天内完成，该基金的投资目标是将主要采用逆向投资策略,重点投资于价值低估及阶段性错误定价的个股品种,在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。拟任基金经理万民远，以低开高走的形式展现，Choice数据硻，就不好说了
看赎回的力度小
如果明天继续崩盘，截至目前，可能会引发新一轮散户的赎回潮
这个量级也未必会小
那么踩踏可能还会继续
不过如果真的发生到散户阶段的踩踏，其现任管理基金数2只，也基本意味着这一波的冲击到底了
我之前提示过外资撤退的风险
不过当时给出的情景是美国taper，在管基金规模17.19亿元，也就是关紧水龙头
进而引起北向资金的撤退
但没想到是通过教育行业的政策引起的
不过效果都是一样
A股自己没什么增量资金，所以外资的撤退就是边际上最的资金变化
引起的股价变动自然幅度也较
往后怎么看？
可以参考昨天的文章，观点不变
《不算按摩的心理按摩与有关教育的小问题》
而且今天比较给面子的是，直到尾盘之前，半导体涨幅不错
算是没有被当场打脸
至于今天被问的比较多的是互联网企业和类似白酒这些企业能不能抄底
估值相比过去看是便宜了
但如果外资真的不进来了（有传言说美国考虑禁止投资市场）
那么估值体系是不是会发生重估？
茅台还能不能给30-40x？
这个就不一定了
所以看上去便宜不少的核心资产
我觉得不至于说到了稳稳抄底的位置
至于关于美国禁止投资市场的传言真假
这个我无法判断
要搁以前我会觉得不太可能，但现在两国的关系
好像也没什么不可能
不过现在家担心就算美国监管不禁止
外资也被政策吓怕了不敢来
这个我倒没有那么担心
可能是世界上最好的投资地，不来还能去哪里呢？
至于政策的问题，他们迟早会理解到并不会乱来
都是有一套完整的思路的
并非那么不可预测
但这种认识需要时间，短期内也不能指望撤出的外资又涌回来
言归正传，今日对积极组合和稳健组合都进行了调仓
对稳健组合：
减持了医药基金，增持了融通范琨，范琨会在后面介绍
减持医药基金并非不看好医药
我仍然看好长期医药的表现
但作为稳健组合，我判断不了医药最近是否跌到位，是否会反弹
如果再出现3-5%级别的跌，对稳健组合的回撤影响比较
所以换了一个稳一点的
因为求稳为主，所以即使医药反弹，我割在了底，那也无妨
毕竟这是判断能力以外的事，算我运气差
而且相信如果医药反弹，调进来的基金也不会差到哪里去
组合整体收益还是有保障的
另外，整体权益仓位还是略降了一点
主要也是对后续可能继续杀到什么位置没有把握
从控制回撤角度进行减仓
（也完全可能剁在底）
所以通过换了稳的品种+减少了少许仓位
预计在类似今天这样的市场下，可以少回撤个0.2%左右
对积极组合：
积极组合调仓结果如下：
减仓了前海开源公用事业
这个我在市场上很早一批挖掘出来的新能源第一基
新能源一直估值挺贵，但一直涨
其实就是没有什么契机去打破资金的抱团
而每一次市场跌，可能都会迎来一次风格的切换
比如今年春节暴跌前的核心资产如日中天
暴跌后反弹最好的也不是核心资产
虽然新能源的基本面很好（正如年初核心资产的基本面也很好）
但基本面好的还有很多，远不只是新能源，比如半导体，比如一些传统化工、机械等企业
我觉得这个点位，就算暴跌后新能源又反弹强劲
但也不至于像最近两个月一样，错过它就错过全世界
所以进行了减持
增持的是融通内需驱动范琨
这也是我挖掘到的比较独特的基金
但这只基金概率不会像前海开源公用事业一样冒的那么出头
范琨极擅长交易，和正统的公募基金投资风格不太一样
但她也不是只会交易，不是纯看线看图的技术派
我认为她的投资体系其实在有效性上比传统的路子要更高
对她未来的长期表现我还是怀有一些期待的
昨天我才说了组合结构不错，不打算调结构
今天就减持新能源，可能有点儿打脸
确实有点儿言行不一哈
但新能源之前本身可以说是错过了
基金选的很好，仓位配的很低
所以今天这个调仓我觉得调不调差异不会太
也算不上很比例的调结构吧
最后，上个图按摩一下吧：
黄线代表股债性价比，已经回到了均值以上
意味着权益整体已经进入合理偏低估的区间
同时叠加流动性不会收紧的判断
不要被今天的跌吓到了
系统性风险的概率不
