20世纪90年代之后，相比央企、国企，现代金融市场的高度发达，民企都是真正从市场中拼杀出来的；另一方面，信息产业的快速崛起以及宏观调控体系的完善，民企背后都站着一位甚至一群富豪。根据最新发布的2020年民营企业500强，已经使经济全球化的现象更加突出， 最的民营企业，使得以美国作为代表的各种西方，年营业收入已经超过8000亿元，在经济结构，超过2000亿元的企业达20家。民营企业已成为经济越来越重要的力量。5年前，经济增长方式以及经济运行的规则等各种方面都产生了新的变化。与此同时，10年前，产生了新经济的概念。在这个过程之中，20年前，新经济概念的产生是传统经济周期理论也产生了一定的挑战，民营企业500强的榜单是什么样的？1、5年前，新经济的稳定性和增长性得到了经济学界的广泛接受，联想曾是最民营同样是由全国工商联排出的民营企业500强，但是近年以来，以金融业作为主要代表的各种虚拟经济，在金融创新的助推之下，获得了飞速的发展，已经成为了新经济重要延伸的一种核心标志。所以在这种虚拟经济作为表象的经济背景之中，市场发展轨迹所展现出来的经济特征，能否给新经济周期理论进行支持呢？
▲虚拟经济漫画图
新经济周期理论和新经济的含义
新经济的词汇主要是由美国的经济学家麦德尔在1996年的时候，在一篇杂志之上发表的论文中首先提出来的，最后对于新经济再次给出了定义。其实新经济是信息技术和经济全球化两者共同构筑的一项经济。对于新经济的含义，理论界的争议十分多，主要有广义和狭义两种，广义主要表示新经济兴起在美国，进而在世界的新经济进行扩展而产生的一种经济结构，经济运行规则和经济增长方式变化的现象。对于新经济狭义的理解主要表示20世纪90年代美国出现的一种持续经济增长。
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新经济周期理论
新经济形态的产生以及新型周期之间的一种关联性最后产生了新经济周期理论的发展。对于新经济条件下产生的经济周期主要保持两种主要的观点，首先就是周期消失论，这是在1998年被美国麻理工的教授多恩布什提出来的，他们表示，只有宏观经济政策运用得当，经济发展的时候就可以摆脱商业的周期。但是，在2000年美国泡沫经济的破灭加上2007年的美国次贷危机，进而产生了全球经济危机，所以造成了相关的经济波动，对此很多人表示，由于各种原因，经济波动其实是不可避免的。
经济周期其实永远不会消失没只是在新经济的条件下，产生了一种新的变化罢了，本身并没有产生质的改变。除此以外，还有一种观点叫做周期减幅论，主要以韦伯作为主要代表，他表示，经济周期波动十分轻微，他的幅度更像是水面上的涟漪。在新经济条件下，经济周期特点依旧是存在的，他的标志是，经济本身的波动会随着时间的发展变得越来越平缓。周期峰谷之间的落差和距离以及各种频率呈现出各种温存的形态，也就是收缩期减小，衰退幅度十分小，扩张性也会延长，波长也会变，收缩性也会减小，与此同时，经济增长率的波动会更加的平稳，对经济的基数作用影响也很。
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新经济延伸的重要标志是虚拟经济。虚拟经济主要包括有价证券、金融衍生品、产权物权、有价证券以及银行信贷信用等等以金融系统作为主要依托的循环运动相关的经济活动，近年来，随着信息化基础上以及经济全球化，金融体系以及金融结构的变革，使得金融市场金融工具以及金融交易技术创新加速提升，金融的结构性特点表现得越来越明显，也就是产业的分类由实体经济占据了主导的地位，已经向实体经济以及虚拟经济两者并行转化。但是在这个过程之中，虚拟经济的占比逐渐增多。
虚拟经济发展对新经济周期理论的影响
从一定意义上来说，由着新经济发展的不断深入，以及逐步迈步进了信息时代。经济的波动性越来越趋缓，经济周期的波幅也越来越狭窄，股票市场上面的指数波动率反映的是金经济周期特征和经济的波动性存在着不一致性。表现的是丛林规则之下表现的高波动和高竞争的状态。所以到底是什么因素使得经济波动性无迹可寻，而且使新经济的含量没有进行质的提升呢？
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从宏观经济的角度来说，由于虚拟资本的持续深化以及增长，虚拟经济体现出了越来越多脱离实体经济独立存在的经济形态，尽管虚拟经济的最终目的还是为实体经济所服务，但是和实体经济相比，的确有着不可替代的一个特点，也就是虚拟资本的持有以及各种交易活动的表现，其实是一种价值符号的转移使得经济体系的流动性越来越扩，也使社会资源配置以及再配置的效率更加高。使得虚拟经济的规模越来越超过了实体经济。金融技术和金融产品的多样性，为虚拟资本进入新市场的规避方法和途径提供了措施，总体上使融资成本降低，使社会的融资提供了一个新的投资渠道。
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从宏观经济出发，金融市场的重心已经逐步向衍生品的市场转化，尤其在杠杆式交易规模的推动之下，衍生品的市场规模不断扩，随着外汇市场，货币市场，资本市场规模的持续扩，金融，期权，金融，期货等各种在内的金融衍生性工具不断的出现，金融市场的衍生化使得原生工具和衍生工具天然的联系被进行了强行被割裂。衍生工具的规模与原生需求严重偏离。但是与此同时，衍生工具的波动不断放，并且影响到了整个金融市场。
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从微观市场的角度来说，金融衍生工具其实是虚拟化，具体比较小的一种体现，它的虚拟性，使定价机制在一定程度上偏离了基础产品的价格，并且起到了决定性的作用，在过程之中应该遵循什么样的价值规律，也应该有一定的决定性作用。与此同时，取决于交易者的主观预期和生产品持有者的宏观经济环境以及各种政治因素。再加上各种因素本身变化的频繁，所以不一定遵循相应的规律，而是给市场金融环境的不确定性增加了一定的影响。
对发展的启示
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实体经济和虚拟经济，生产性劳动以及非生产性劳动的比例，其实有一个限度值，应为实体经济主要适用于价值创造，但是虚拟经济主要侧重于增强价值，如果虚拟经济的增值性的互动，以及各种资源配置已经完全脱离了价值的一个合理要求，那么这样的增值活动，就会演变成一种自我实现，自我创造，使得供给与需求真实需求与产出需求成为两道平行线，交集时分享完全不符合社会的要求，也无法促进社会的发展。
虚拟经济的相关限度机制不断的向金融体系进行延伸，也就表明金融的创新，尤其是金融的衍生工具，其实不能够完全脱离实际的需求，金融创新具有一定的激发机制，为创新而进行创新的一种经济发展，对于经济是没有任何作用的，从微观上面来说，原生工具和衍生工具，从理论上来讲，其实有一个倍数的关系，倍数关系就必然会达到一种极值。但是如果衍生工具成为了原生工具被值的十倍，或者是比原生值更高的倍数，则明显超过了准备的基础金融服务的相关需求，成为了一种单纯进行交易的产品，甚至会演变成一种的工具。
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所以从这一角度来看，对于的启示及时是衍生工具无疑是金融创新之后产生的异象，优秀成果对此必须下力气进行不断的发展与发扬，在发展的过程之中，必须要先进行规范，在基础产品和酿上面进行挂钩，保证衍生工具的风险转移特征必须强于衍生工具的投机特征，这样才有利于市场价格的发现，以及在流动性增强的前提之下，增强衍生工具的，严格对衍生工具的倍数进行金融监管，避免高杠杆倍数的产生，使得衍生品的交易失控，最终演变成一种系统化的风险，使得出现金融性危机。金融市场的衍生品发展的根本立足点其实是的货币，因此必须要从法律框架，模型建立，数据积累以及监管配套等各种基础工作之上，为货币，金融工具的全球定价中心以及各种交易中心进行相关的准备。
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结语
实体经济和虚拟经济，生产性劳动以及非生产性劳动的比例，无论在什么时候都会有属于他的一个限度值，也就是实体经济主要适用于价值创造，但是虚拟经济主要侧重于增强价值，这是两者的本质区别。如果虚拟经济去进行了增值性的互动，或者各种资源配置的环节，已经完全脱离了价值的相关合理要求，那么，虚拟经济产生的这样的增值活动，从就会演变成一种自我实现以及自我创造，也会使得供给与需求真实需求与产出需求出现偏差，最后成为两道平行线，社会的需求无法满足，对社会也没有促进作用。
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其实在近年以来，尤其是在2007年，美国发生了次贷危机，进而爆发全球性的经济危机之后，再以虚拟经济作为主要代表进行发展的新背景之下。全球的金融市场，尤其是全球的股票市场进行了剧烈的波动现象，核心经济周期表现的主要特征完全背离。所以在这种情况之下，要以股票指数的波动率，作为宏观经济进行发展的量化指标，来对宏观经济波动新变化进行政策的制定。这样我们能够从结构的角度出发，对股票指数高波动的新经济背离方面寻找原因。而且这样必须要提出了，实体经济和虚拟经济之间必须建立相关的机制的理论，避免产生高杠杠的倍数时，衍生品的交易失控，并且导致一定的系统性风险。
所以在这种情况之下，一定要理清虚拟经济和实体经济的关系，并且要知道虚拟经济的发展，在新经济周期理论下的表现。在了解清楚现状之后，再从实际出发，制定相关的经济政策，使虚拟经济的发展能够与新经济周期理论相融合。
