对于老美来说，包括了7月未加入的爱尔兰、爱沙尼亚和匈牙利。税改方案较之前也有一些变化，越乱越好，比如明确全球最低有效税率为15%，无论是全球经济还是地缘政治都是如此，而非之前的“至少15%”，一手军事，并称这一税率未来不会提高。疫情冲击下各国普遍“差钱”，一手货币，针对一些跨国公司将利润转移到“避税天堂”来逃避税的行为，最后得益的必然是美国本身。
实际上，越来越多希望联手严打，这一轮所谓的能源危机始作佣者可能还是老美，改变现有的国际税制，而最终的赢家也基本是他。原因在哪？我用五分钟时间和朋友们简单谈谈，从而确保之间更公平地分到跨国公司的利润。据OECD测算，先点赞关注后慢慢听我讲。
1、不存在所谓的能源危机：这一次能源危机原因有两个方面，全球最低税税率为15%，一是全球流动性泛滥，预计每年在全球范围内增加1500亿美元的企业所得税收入。企业所得税税率为25%，二是全球的碳达峰、碳中和的约定；也就是在供给受限前提下，由于流动性泛滥，能源的货币性需求暴增，这就造成了能源价格的暴涨，当然也有气候的因素；
2、对老美的影响：几乎没有影响，从能源的优势来看，无论是原油还是天然气，美国都占绝对的优势；从农产品来看，老美也基本占据世界的前列，所以价格上涨完全利于弊。实在紧缺的产品，那就印钱买买买吧；
3、其他没有此优势：全球主要宗商品都是以美元结算的，老美可以印钱买买买，但其他不行，所以在面对宗商品价格的上涨时，别的只有用自己的劳动力、商品，甚至牺牲环境的方式换来的美元进行支付；
4、老美乐意看到能源危机：除了对别的产生冲击之外，老美乐意看到能源危机的爆发，原因来于，首先能源价格的上涨对于掌握能源领域控制权的老美当然是赢家；其次无论是能源或者是其他宗商品，价格的上涨，就意味着对美元有更的需求，这么一来，多印出来的美元就可以顺利的输出，以减轻美国本土的通胀压力；
5、对谁最不利：能源危机自然对能源紧缺的和地区产生影响，谁呢？必然是，和世界加工产能相对集中的东南亚；能源价格的上升必然会推高的通胀，和降低亚洲产品的全球竞争力，从而阻碍和亚洲经济的发展；
6、为什么要搞亚洲：老美历史上一直在搞老二，1985年通过广场协议搞日本，1989年搞苏联；2014年搞欧洲；现在搞我们，还有亚洲。为什么要搞亚洲呢，就是RCEP的签订，其中最重要的就是关于亚元区的提议，这必然会对美元地位形成冲击，这是老美元绝不容许的，所以未来老美一定在亚洲会制造很多事端；
7、怎么搞亚洲？RCEP成员国，占世界经济体量、人口、贸易总额基本都占30%。一旦亚元经济区，对美元的冲击远超过欧元经济区设立对美元的冲击。由于世界的能耗主要集中在亚洲，所以造成所谓的能源危机可能是这盘棋的第一步；此外，不排除会在该地区制造类似于科索沃战争与欧洲债务危机的事宜，当然目前尚未到这样的阶段。
8、双碳政策的约束：由于全球主要的加工产能在以及亚洲，那么通过碳中和碳达峰的碳排放总量控制，对亚洲的经济发展进行约束。同时在双碳政策约束下，化石能源的供给端被严重限制，对于依赖煤炭等传统化石能源的来说无疑是最的考验；
9、能源等宗如何走？对老美来说，再怎么涨都是无所谓的，一方面绝多数上游能源控制在自己的手中，二方面，实在不行就印钱。但对没有这方面优势的和地区来说，就是一场灾难。所以，在我看，这一轮能源、宗的上涨已经不单纯是经济周期的问题，而是国博弈之间的问题，所以无论是时间还是空间都可能远超预期；
10、后果：我认为，在此次所谓能源危机的冲击下，能源缺乏、外汇储备较小的，可能会出现严重的恶性通胀，甚至发生动荡；对于亚洲来说，特别是东南亚，也蕴藏着巨的风险，毕竟底子较薄，当量的外汇储备用于能源消耗时，必然会造成的抗风险能力下降；对于来说，也不能掉以轻心，我的建议是在一手抓可再生能源的同时还是要将双碳政策的时间周期作适当的延长；此外，要在能源中的双边贸易中，加快去美元化的进程。
11、操作策略：鉴于上述的分析，我认为这一次宗商品的机会可能远超2005-2007年那一波，因为上一次仅仅是的消费性需求；而这一波，除了我们之前讲的东南亚、印度、美国的基建需求之，更包括美国主导的货币性需求。规模之，周期之长是前所未有的。当然其中也蕴藏着极的风险，对此投资者既要有信心充分把握这一次机遇，但同时也时刻警惕，防范重的系统性风险。
作者简介：
陈星宇，中利资产执行董事，上海财经学MBA，特色价值投资理论首创者，擅长于宏观经济政策分析与研究。曾担任上海交通台财经评论特约嘉宾。
